KCI등재후보
KOSPI 200 옵션 버터플라이 스프레드 차익거래의 수익성 = The Profitability of Butterfly Spread Arbitrage in the KOSPI 200 Options Market
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2009
작성언어
Korean
주제어
KDC
327
등재정보
KCI등재후보
자료형태
학술저널
수록면
105-125(21쪽)
KCI 피인용횟수
1
DOI식별코드
제공처
본 연구에서는 한국의 주가지수옵션시장에서 만기가 같고 행사가격이 다른 같은 종류의 3개의 KOSPI 200 옵션 사이의 상대적 가격 형성이 효율적으로 이루어지고 있는지를 옵션 버터플라이 스프레드(Butterfly Spread) 가격관계를 이용하여 분석하고, 일반투자자와 증권회사 각각의 버터플라이 스프레드 차익거래 기회 및 수익성에 대하여 분석하였으며, 실제로 버터플라이 스프레드거래 포지션을 취하는데 소요되는 시간을 고려하여 차익거래 수익성에 대한 실증분석을 시행하였다. 분석기간 중 KOSPI 200 콜옵션과 풋옵션의 경우 모두 이론적인 버터플라이 스프레드 가격관계에서 벗어나는 가격불균형이 일부 존재하였으며, 차익거래시의 거래비용을 고려할 경우에도 증권회사뿐만 아니라 일반투자자에게도 행사가격이 다른 3개의 KOSPI 200 옵션 사이의 가격불균형을 이용한 버터플라이 스프레드 차익거래 기회가 발생하였다. 그러나 차익거래를 실행할 때 소요되는 시간을 고려하는 경우 일반투자자뿐만 아니라 증권회사도 사전적 버터플라이 스프레드 차익거래 이익 평균이 유의적인 부의 값을 나타냈으며, 사전적 버터플라이 스프레드 차익거래 이익이 부의 값을 나타낸 경우가 정의 값을 나타낸 경우보다 더 많이 발생하여서 실제로 가격불균형을 이용하여 버터플라이 스프레드 차익거래를 수행할 때 상당히 큰 위험을 부담하는 것으로 나타났으며 이익을 얻을 수 있는 버터플라이 스프레드 차익거래 기회는 매우 제한적이었다고 볼 수 있다.
더보기This study analyzes the price relationship among three options with different exercise prices and same maturity, and examines butterfly spread arbitrage opportunities in the stock index options market in Korea. Butterfly spread conditions tests are performed for both KOSPI 200 call and put options, and ex-post and ex-ante butterfly spread profits are examined. There were some violations of butterfly spread conditions for KOSPI 200 options, and butterfly spread opportunities existed not only for securities companies which are members of KRX(Korea Exchange) but also for non-member investors in the KOSPI 200 options markets. However, this study`s results reveal that the average ex-ante butterfly spread profits were negative, and traders were subject to substantial risk in executing butterfly spread in the KOSPI 200 options market.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)