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시장의 침체기와 활황기에 따른 효과적 투자전략 도출 = Should Investment Strategies to Form More Efficient Portfolios Be Different Depending on The Market Conditions?
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2013
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Korean
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KCI등재
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학술저널
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83-108(26쪽)
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시장의 활황기와 침체기 동안 여러 투자지수를 이용한 투자전략의 성과를 분석하고 특정 시장상황에서 높은 성과를 보이는 투자전략이 존재하는지 연구하였다. 16가지의 투자전략들 중 시장의 침체기나 활황기에 따라 성과가 다르게 나타나는 투자전략은 존재하지 않았다. 다만 BE/ME 또는 Contrarian이 높은 투자전략과 저PER 또는 저 PCR의 투자전략이 시장의 상황에 상관없이 다른 투자전략에 비해 높은 성과를 보였다. 따라서 다른 투자전략에 비해 높은 성과를 나타낸 투자전략들의 경제적 유용성을 판단하고 투자전략의 Market timing과 Selectivity 효과를 검증하였다. 높은 성과를 보인 대부분의 투자전략들이 경제적 유용성이 있는 것으로 나타났으며, Selectivity효과도 있는 것으로 나타났다. 하지만 투자전략에서 Market timing효과는 나타나지 않았다. 이러한 결과는 한국 주식시장의 효율성을 지지하는 결과로 볼 수 있다.
더보기In this study, several investment strategies are investigated to find out which strategy is the best to earn higher rate of return than the benchmark. We hypothesize that depending on the market conditions such as the bear or the bull market the best investment strategy could be different. This study examines sixteen different investment strategies comprised using several indices such as BE/ME, rate of return(momentum & contrarian), PER, and PCR. The results show that seven strategies achieve better rates of return than others regardless of the market conditions. It is also shown that with help of Treynor and Mazuy quadratic model all investment strategies have some level of selectivity. However, none of the strategies show statistically significant level of market timing. From the results, it could be concluded that the Korean stock market is informationally efficient.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
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