KCI등재
폐쇄형뮤추얼펀드 퍼즐과 시장효율성 = Closed-end Mutual Fund Puzzle and Market Efficiency: Option Theoretic Analysis
저자
원재환(Chaehwan Won) ; 이상호(Sangho Lee) ; 이석원(Seok Weon Lee) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
-주제어
KDC
320
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
1-23(23쪽)
DOI식별코드
제공처
소장기관
본 연구의 목적은 재무분야에서 아직 명쾌하게 해결하지 못한 문제 중 하나인 폐쇄형뮤추얼펀드 퍼즐을 옵션가격결정모형을 통해 이론적으로 설명하고자 하는 것이다. 폐쇄형펀드 퍼즐이란 펀드가격이 펀드의 순자산가치보다 낮거나(할인) 높게(할증) 시장에서 형성되는 현상을 말하는 것으로 효율적시장가설(EMH)에 대한 반증으로 널리 인용되고 있다.
본 연구에서의 분석결과, 폐쇄형펀드의 할증이나 할인과 같은 이상현상은 효율적 시장에서도 존재할 수 있음을 이론적으로 확인하였는바, 할증과 할인을 풋옵션가치로 설명 할 수 있기 때문이다. 본 연구는 주로 이론적 고찰에 중점을 두며, 민감도분석을 통 해 중요한 시사점들을 도출한다.
The purpose of this study is to theoretically explain the 'Closed-end mutual fund (CEF) puzzle' which is one of the unsolved issues in finance area. The CEF puzzle is the phenomenon that the fund is priced lower or higher than the net asset value(NAV) of the fund in the market, and it is frequently cited as a counter example of efficient market hypothesis(EMH).
According to our analysis, both premiums and discounts on closed-end mutual fund can exist even in the context of efficient markets since both premium and discount can be specified as the values of put options. In this paper, we focus primarily on the theoretical nature of premiums on closed-end mutual funds. Some useful implications are then provided through sensitivity analyses. for studying the temporal behavior of the premiums or discounts.
분석정보
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)