KCI등재
SCOPUS
은행의 대출채권 유동화를 이용한 이익조정 = Earnings Management by Banks through Asset Securitization
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2007
작성언어
Korean
주제어
KDC
325.9
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
117-140(24쪽)
KCI 피인용횟수
16
제공처
소장기관
본 연구는 1999년부터 2005년까지 우리나라의 은행(시중은행과 지방은행)을 대상으로 예상이익이 적거나(이익조정가설), BIS자기자본비율이 낮은 경우(자본적정성비율관리가설), 또는 부채비율이 높은 경우(부채비율가설)에 후순위증권인수비율이 높은지를 검증하였다. 단일변량분석에서는 이익조정가설은 채택되지 않았으나 자본적정성비율관리가설과 부채비율가설은 채택되었다. 대손충당금적립비율과 후순위증권감액손실비율을 통제하고 회귀분석(OLS)을 실시한 결과에서는 부채비율가설만이 채택되었다. 즉, 비기대이익률(또는, 자기자본이익률)과 BIS자기자본비율은 후순위증권인수비율에 영향을 미치지 않았으나 부채비율이 높을수록 후순위증권인수비율은 높은 것으로 추정되었다. 본 연구의 결과는 은행의 대출채권 및 후순위증권의 회계처리에 대한 규제방향을 설정하거나, 감독기관의 정책입안에 도움을 줄 수 있다.
더보기Securitization is the process of transferring illiquid assets such as loans, mortgages, and leases to third parties. Banks use securitization as not only a source of funding but also a tool for regulatory and other purposes such as meeting analysts` earnings forecasts, regulatory capital, or debt covenants. Bank loans are transferred to a special purpose company (SPC) which issues multiple classes of asset backed securities (ABS) on the cash flows from the transferred loans. The senior ABS are sold to investors. The most subordinated ABS (SABS) are retained by the banks and they are usually large enough to insulate investors from all kinds of losses from the transferred loans. Figure 1 illustrates the basic structure of securitization. According to current accounting standards, securitization transactions can be accounted for as sales or secured borrowings. A transfer of loans in which the transferor surrenders control over transferred assets is considered a sale. In a sale, a bank removes those loans from the balance sheet. Securitizations that are accounted for as sales may be used to manage earnings, regulatory capital, and debt covenants. Bank executives have incentives to manage earnings using securitizations to affect contracts that rely on reported financial numbers. Under the Korean Banking Act, when a bank is in severe violation of capital requirement(such as the Bank for International Settlements (BIS) capital adequacy ratio), regulators can close the bank. Regulatory capital requirements have widely been proposed as a main motivation for securitization. Also, banks must maintain an adequate liquidity level and debt ratio to prevent a moral hazard problem caused by deposit insurance and other government`s guarantees. The purpose of this study is to investigate under what environments banks acquire SABS through securitizations. It is hypothesized that the portion of SABS to total securitization (SABS ratio) is negatively correlated with unexpected earnings and BIS capital adequacy ratio, but positively correlated with debt ratio The sample consists of 65 commercial and local banks between 1999 and 2005 (Table 2). In my research models, the dependent variable is SABS ratio, and the independent variables are unexpected earnings, BIS capital adequacy ratio, and debt ratio. The descriptive statistics are presented in Table 3. Table 4 shows the results of univariate tests. Even though earnings manage- ment hypothesis is statistically rejected, regulatory capital hypothesis and debt ratio hypothesis are accepted. In other words, the less the BIS capital adequacy ratio is, or the higher debt ratio is, the more SABS are found to be acquired. Furthermore, unexpected earnings are found not to be related with SABS ratio. Table 6 indicates the estimated results of the research models. This multivariate analysis supports the debt ratio hypothesis, but does not support the earnings management hypothesis and regulatory capital hypothesis. The insights gleaned from this paper can be helpful when regulatory authorities establish policies on banks` loan and SABS accounting practice.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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