KCI등재
SCOPUS
노동조합이 기업의 공정공시에 미치는 영향에 대한 연구 = The Impact of Labor Union on the Frequency of Information Disclosed Under Fair Disclosure System
저자
안태식 ( Tae Sik Ahn ) ; 심호식 ( Ho Shik Shim ) ; 박진하 ( Jin Ha Park )
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2011
작성언어
Korean
주제어
KDC
325.9
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
55-94(40쪽)
KCI 피인용횟수
12
제공처
소장기관
개요: 본 연구에서는 노동조합이 기업에서 공정공시를 통해 발표하는 정보의 빈도에 미치는 영향을 조사하였다. 연구 분석 결과 평균적으로 유노조기업은 무노조기업에 비해 공정공시의 빈도가 낮으며, 유노조기업만을 대상으로 볼 때는 노동조합가입률이 높을수록 공정공시의 빈도가 높은 것으로 나타났다. 상기의 결과는 (1) 유노조기업의 경영진은 노동조합과의 단체교 섭에서 유리한 위치를 점유하기 위하여 무노조기업에 비해 공정공시를 덜 하려는 유인이 있으며, 노동조합의 존재만으로는 기업의 투명경영을 제고하고 공정공시대상정보의 생산 및 유통을 촉구하는 역할을 수행하는데 한계가 있으나, (2) 노동조합의 협상력이 강해지면, 투명경영에 대한 요구 및 공정공시대상정보의 대내외적 증가를 통해 공정공시 빈도가 증가하게 되는 것으로 해석될 수 있다. 본 연구를 통해 노동조합이, 전통적인 노사관계론의 영역을 넘어, 기업의 공시전략에 미치는 영향에 대한 이해를 보다 풍부하게 할 수 있다. 또한 국내의 노동조합 연구는 미국의 산업별자료가 아닌 기업별 자료를 기반으로 수행되므로 노동조합의 존재유무와 관련된 내생성 문제를 직접적으로 통제하여 발생 가능한 측정오류를 줄일 수 있다. 마지막으로, 실무에서는 노동조합이 기업의 정보제공수준에 영향을 미칠 수 있다는 점을 인지하여 투자결정을 해야 함을 시사한다.
더보기This study examines the relationship between labor union and the frequency of information disclosed under fair disclosure system. Specifically, we investigate whether the presence of union (bargaining power of unions) is related to the frequency of disclosure. There exist two different perspectives on the role of unions in a union-management relationship: a partner for goal alignment or a residual claimant. The former view emphasizes that management can achieve effective labor-management cooperation and goal alignment with unions by sharing information (Palmer 1977; Foley and Maunders 1977). However, the latter perspective stresses that unions, through collective bargaining, redistribute a larger portion of profits to their members and consequently decrease firm profitability. In other words, in a situation where the firm and the union share the profits, the union would attempt to maximize the utility of its members by increasing its share of the firm`s surplus. Therefore, firms with a unionized workforce should have an incentive to hide or misrepresent their true position to take advantage of the negotiation (Reynolds et al. 1998). In this regard, studies have suggested that unionized firms carry out a lower level of investments (Bronars and Deere 1993; Fallick and Hassett 1999), use accounting choice to influence labor negotiations (DeAngelo and DeAngelo 1991; D`Souza et al. 2001; Yoon and Ko 2006), increase debt (Bronars and Deere 1991; Matsa 2010), or hold smaller cash reserves (Klasa et al. 2009). However, there is little evidence concerning whether a firm conceals information to its union except Hilary (2006) which finds empirical evidence of a positive relationship between strong organized labor forces and information asymmetry. Thus, the purpose of our study is to enhance understanding on this issue by examining the relationship between labor union and the frequency of disclosure. We investigate corporate disclosures following the adoption of regulation fair disclosure of the Korea Stock Exchange (KSE) in November 2002. Disclosures under this rule are voluntary in terms of that the firm has discretion over whether to release the information or not (Shim et al. 2010). Therefore, this provides a good environment to investigate a firm`s strategy on disclosure when they have an organized labor force. We develop our hypotheses based on two competing effects of union. On the one hand, managers of a firm may have an incentive to reduce information when the uncertainty concerning managerial objectives is higher. Strong labor provides this environment because managers act differently in the presence of different parties that have potentially conflicting goals. For example, while managers would manipulate earnings upward in general, those facing strong union would manipulate earnings downward, and thereby misrepresent their true position to be better off both in the market and in labor negotiation. From this perspective, unionized firms may have an incentive to minimize disclosure and increase uncertainty in order to increase their bargaining power in collective bargaining. On the other hand, unions argue that not only they are residual claimant but also they enhance the information environment by discipline firms to report the firm`s financial condition faithfully and to disclose that information to the market. In addition, information required by union is overlapped with the regulation fair disclosure, and KSE`s guideline propose firm to disclose information that is internally distributed if it is a subject of regulation fair disclosure. The more strong the union is, the bigger this effect will be. Therefore, from the second perspective, it is expected that the frequency of disclosure is higher in the presence of strong union. We do not predict whether the relationship between labor union and the frequency of disclosure is positive or negative because there are competing arguments. On the one hand, as we discussed above, a strong union could reduce the frequency of disclosure because firms have an incentive to minimize information flow both to them and to the market. On the other hand, a strong union could demand for more information disclosure both to them and to the market resulting in a higher frequency of the disclosure. Following these two competing arguments, we posit our hypotheses in null form that the presence of union (bargaining power of unions) is not related to the frequency of disclosure. Our sample consists of 1,681 firm-year observations in the manufacturing industry for the period 2003-2008. All firms are listed on the KSE. Using this sample, we find that unionized firms have lower frequency of fair disclosure compared to nonunionized firms. Second, we find that union`s bargaining power is positively related to the frequency of fair disclosure. In sum, this result implies that the existence of a union reduces the firm`s level of fair disclosure, but in a unionized firm, the stronger the union, the higher frequency of fair disclosure because union can play a monitoring role. This study has implications to practitioners and academics on labor negotiations and disclosure. In addition, we try to eliminate the endogeneity problem that arises from the characteristic differences between unionized firms and non-unionized firms using Heckman`s two-step regression (1979). Finally, the paper utilizes firmlevel union data uniquely available in Korea.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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