KCI등재
감사의견 표현방법에 따른 이익조정: 계속기업특기사항을 중심으로 = Earnings Management Associated with Going-Concern Wordings in the Audit Report
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학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
-주제어
KDC
300
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
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수록면
267-307(41쪽)
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This paper investigates whether firm’s earnings management behaviour differs by the going-concern wordings quoted by an independent auditor in the audit report. The auditor``s expression types regarding unqualified opinion with going-concern uncertainty in the explanatory paragraph(GC) for audit reports started from the year 1999 to 2010. The auditor’s going-concern wordings are classified into two types of expressions; ambiguously conditional language and clear opinion. In general, GC firms are in a serious financial distress, and have a high going-concern uncertainty with high business risk. In order to reduce the potential litigation risk, auditor requests manager to a conservative accounting choice. It makes a manager to report lower discretionary accruals. I expect that different financial reporting characteristics exist between firms with ambiguously conditional language and firms with clear opinion in the audit report. The issuance of going-concern opinions is closely related with the auditor’s litigation risk. It means that firms with high litigation risk are more likely to have going-concern opinions. The simultaneous equations and the self-selection bias exist in between GC firms and litigation risks. And systematic differences also exist between GC firms and non-GC firm``s financial reporting characteristics. In order to resolve this matter and to improve the internal validity, I conduct the Heckman(1979)’s two stage least square regressions for the relation between ambiguous and clear audit wording to control endogeneity and self-selection bias. I find that firms documenting ambiguously conditional language in going-concern wordings report larger discretionary accruals than those using clear GC wordings. This finding indicates that firms quoted by ambiguous wordings are more likely to choose income-increasing financial reports than those quoted by clear wordings. It implies that firms with ambiguous wording by auditors are experiencing relatively less serious financial distress and have rooms of reconstruction for improving short-term cash flows. Therefore auditors may feel lower litigation risks and may put less audit efforts for those firms describing ambiguous wordings. A key implication of this study is in proving an importance of wordings and contents of the going-concern wordings in audit reports. The auditors need to provide more detailed information of their views and evaluations on management’s accounting choices, judgements and estimates in the audit reports.
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