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사례논문 : K-IFRS 도입 이후의 상환주식 회계처리에 관한 연구 -사례분석을 중심으로- = Accounting Treatment for Redeemable Stocks Under K-IFRS Regime
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2015
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Korean
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KCI등재
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학술저널
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423-451(29쪽)
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본 연구에서는 상환주식에 대한 K-IFRS와 일반기업 회계기준의 상이한 회계처리가 재무건전성 및 재무제표의 질적 속성 중의 하나인 비교가능성에 영향을 줄 수 있다는것을 사례로 예시하였으며, 주재무제표인 연결재무제표 작성 시 상환주식 회계처리가 초래할 수 있는 회계정보의 왜곡 가능성을 검토하였다. K-IFRS는 상환주식을 경제적 실질에 따라 자본이나 부채로 분류하도록 규정하고 있다. 그러나 일반기업 회계기준을 적용하는 비상장기업은 경제적 실질을 구분하지 않고 상환주식을 자본으로 분류한다. 본 연구에서는 이러한 상이한 회계처리가 가져올 수 있는 문제점을 살펴보기 위하여 K-IFRS를 적용하는 KRX유가증권시장의 D건설사와 K-IFRS를 적용하지 않는 비상장회사인 S건설사의 상환주식 회계처리에 초점을 맞추었다. 사례분석결과, D사의 상환주식을 자본으로 인식하는 회계처리와 비교하여 S사의 상환주식을 경제적 실질에 따라 부채로 회계처리하는 경우, 자본 및 부채의 구조에 중요한 영향을 미치게 되어 재무건전성비율에 영향을 줄 수 있음을 제시하고 있다. 또한 K-IFRS를 적용받는 D사와 S사가 동종업종이나 S사가 부채성 상환주식을 자본으로 회계처리하였기 때문에 재무비율의 직접적인 비교가 어려울 수 있어 회계정보의 비교가능성이 저하될 수 있음을 제시하고 있다. 한편, 본 연구에서는 상환주식 회계처리와 관련하여 S사의 지배기업인 S지배기업의 재무제표를 살펴보았다. S지배기업이 연결실체를 구성하는 S종속기업의 부채성 상환주식 거래에 대하여 연결실체의 회계정책과 일치시켰다는 주석사항을 미기재하였음이 발견되었다. 따라서 S지배기업은 연결조정 시 S종속기업의 상환주식을 부채 및 이자비용으로 계상하지 않고 우선주자본금 및 자본잉여금으로 계상하여 회계정보이용자들에게 오도된 정보를 제공했을 가능성이 있다. 이와 같은 회계처리에 따라 작성된 연결재무제표에서는 비지배지분이 과대계상되고, 연결실체의 부채가 과소계상될 수 있으며, 지배기업의 당기순이익이 과대계상 될 수 있다. 본 사례연구는 회계학도 및 회계실무가들로 하여금 상환주식 회계처리와 관련된 구체적인 실무지식을 습득할 수 있는 기회를 제공할 수 있으며, 동일한 경제적 사건이 상이한 공시체계로 말미암아 초래할 수 있는 회계정보의 비교가능성의 문제 및 회계정보의 왜곡가능성을 학습할 수 있는 계기를 마련해 줄 것이다.
더보기Listed companies in Korea are required to apply K-IFRS in the preparation of their financial statements from 2011. With the full adoption of principle-based accounting standards, the users of accounting information in Korea tend to experience confusions and difficulties in interpreting financial statement information with regard to several accounting areas, one of which includes the classification of redeemable stocks. Redeemable stocks provide a means with which companies can raise external funds at lower costs owing to the right to redeem the original investments from the investee companies. From a legal point of view, redeemable stocks constitute owners’ equity, and the revised Commercial Act in Korea stipulates them as such. However, redeemable stocks are similar to liabilities from an economic substance perspective, in the sense that they are expected to be redeemed at predetermined amount in the future. In this paper, we suggest that the inconsistencies in the accounting rules on redeemable stocks as stipulated in K-IFRS versus Accounting Standards for Non-Public Entities in Korea is likely to cause adverse effect not only on the comparability of financial statements but on the financial health of the firms implementing specific rules. We discuss the likelihood of distorting accounting information provided in the consolidated financial statements owing to the inconsistent treatment of redeemable stocks. Redeemable stocks are allowed to be classified either as equity or liability in accordance with the underlying economic substance under the K-IFRS. Non-public entities, in contrast, are required to account for redeemable stocks exclusively as equities as prescribed by the Accounting Standards for Non-Public Entities in Korea. We contrast two cases of accounting treatments by a public construction company, D Inc. vis-a-vis a non-public counterpart, S Inc., focusing on the differential aspects of accounting procedures applied to the redeemable stocks. The comparative case study demonstrates that the differences in the accounting procedures between the two companies affect the capital structures in a significantly different manner, thereby resulting in differential effects on the financial stabilities of both companies. In addition, the two construction companies are likely to suffer from the lack of comparability in their financial reporting, which may lead to declining quality of industry accounting information. We also note that the parent company of S Inc. omitted the note disclosure informing that a consistent accounting policy was adopted for redeemable stocks of liability nature by the subsidiary company to be in alignment with the consolidated entity policy. The parent company of S Inc. may have provided misleading information to the users of financial statements by recognizing the redeemable stock items as preferred stocks and capital surplus rather than as liability and interest expenses. Consequently, as per the consolidated financial statements prepared by the S Inc., minority shareholders`` equity is understated, whereas the liability of the consolidated entity is overstated, which leads to the overstatement of the net income of parent company. More specifically, as redeemable stocks are classified as liability rather than as owners’ equity, the latter tends to be replaced by the former, resulting in a significant increase in the leverage ratio to deteriorate the financial stability of the entity. Moreover, when dividend payment for redeemable stocks is not accounted for as interest expense, the profitability ratios such as ROA and ROE tend to be overstated in a significant manner to exacerbate poor interest coverage ratio. In preparing consolidated financial statements, parent companies are likely to include redeemable stocks and the dividend payments as majority shareholders’ equity and the parent companies’ retained earnings on a proportionate basis without disclosing the accounting policies employed by subsidiaries, thereby obfuscating the true ownership relationship between the parent and subsidiaries. We discussed the issues of comparability and the potential difficulties likely to be encountered in preparing consolidated financial statements associated with the redeemable stocks with liability nature. We suggest that it is likely to mislead the users of financial statement users mainly because of the differential accounting procedures as applied to redeemable stocks by different entities and possible omissions of relevant footnote disclosures. The caveat is that the above discussions are based on anecdotal case evidences only, and in order to arrive at more general conclusions, it might be necessary to conduct additional round of analyses based on augmented sample data. This paper is expected to provide the opportunity for accounting students and practitioners alike to learn about specific accounting knowledge and skills on redeemable stocks. It is also expected to remind the regulatory authority that the lack of uniform disclosure regime for an economic event or phenomenon may result in the insufficient comparability as well as increased chances of distorting accounting information, which is detrimental to the rational allocation of scarce resources in the capital market.
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