KCI등재
SCOPUS
감사인의 국제회계기준 도입 자문서비스와 재무분석가의 예측정확성 및 수요: K-IFRS 연결재무제표를 중심으로 = The Effects of Provision of Incumbent Auditors` IFRS Advisory Service on the Analysts` Forecast Accuracy and Demand: Focused on K-IFRS Consolidated Financial Statements
저자
이우재 ( Woo Jae Lee ) ; 정석우 ( Seok Woo Jeong ) ; 최승욱 ( Seung Uk Choi ) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
249-290(42쪽)
KCI 피인용횟수
13
제공처
본 연구는 감사인의 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입관련 자문서비스의 제공 여부가 재무분석가의 해당 기업에 대한 이익예측특성과 관련이 있는지 연결재무제표를 중심으로 분석한다. 이를 통해 K-IFRS의 도입으로 증가한 재무분석가 예측환경의 복잡성이 감사인의 KIFRS자문서비스 제공에 따라 감소하는지 검증하며, 재무분석가 예측특성으로는 정확성의 대용치인 이익예측정확성과 예측이익표준편차, 예측수요를 나타내는 재무분석가 수를 이용한다. K-IFRS 도입관련 자문서비스가 감사서비스와 함께 제공될 경우, 감사인은 K-IFRS가 피감사기업의 재무제표 전반에 미치는 영향을 사전적으로 검토하는 기회를 가지게 된다. 따라서 피감사기업에 최적화된 K-IFRS 관련 이해를 바탕으로 감사인의 전문성이 제고됨에 따라 회계정보이용자들은 보다 높은 품질의 회계정보를 이용할 수 있을 것이다. 이에 본 연구는 감사인의 자문서비스로 인한 재무보고품질의 향상이 재무분석가의 이익예측능력에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보고자 한다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 우선, K-IFRS 도입관련 자문서비스를 받은 기업들에 대한 재무분석가 예측정확성이 증가하였으며, 예측이익표준편차가 감소하고 재무분석가의 수가 증가하였다. 또한 감사인의 K-IFRS 자문서비스 제공 여부 외에 해당 서비스를 받은 기업들이 감사인에게 지급한 K-IFRS 관련 서비스 비용의 누적 값을 이용하여 재무분석가의 이익예측정확성 및 예측수요와의 관련성을 살펴보았다. 그 결과 자문용역에 대한 누적 보수가 증가할수록 해당 기업에 대한 이익예측치를 제공하는 재무분석가 수가 증가하며, 예측정확성이 높아지고 재무분석가 의견불일치 정도가 줄어드는 것으로 나타났다. 이는 감사인이 피감사기업에 K-IFRS 자문서비스를 제공하는 경우, 해당 기업에 대한 재무분석가의 예측환경에 긍정적인 영향을 주어 이익의 예측가능성을 높이는 데 도움을 주는 것으로 해석할 수 있다.
더보기This paper investigates whether the auditor-provided K-IFRS advisory service has an effect on the accuracy and demand of analysts` forecasts for consolidated financial statements. Auditor`s IFRS advisory service is expected to improve analysts` information environment because incumbent auditors` enhanced understanding about firms` accounting system alleviates the complexity and uncertainty in analysts` forecasting caused by K-IFRS adoption. To prepare for the mandatory IFRS adoption in 2011, many listed firms in Korea purchased K-IFRS advisory services from incumbent auditors as a non-audit service after the K-IFRS adoption plan was announced in 2007. Because the K-IFRS adoption requires technical knowledge and experience, many listed firms purchased K-IFRS adoption advisory services from their auditors rather than preparing on their own. When incumbent auditors provide advisory services to firms for the preparation of K-IFRS adoption, they are more likely to better understand about firms` accounting issues firms face in preparing financial statements based on K-IFRS. Also, the more money auditors receive from firms for the service, the more effort auditors are likely to put on the service which will lead to better understanding of the firms` situation for issues in adopting K-IFRS. Financial analysts are likely to consider the effect of provision of K-IFRS adoption advisory services by incumbent auditors when they forecast earnings under K-IFRS. In this paper, we use two measures to capture the impact of K-IFRS advisory services: the dummy variable which indicates whether the firm purchased K-IFRS advisory services or not, and the amount of expenditure for the service. To test the effect of auditor-provided K-IFRS advisory service on analyst forecast accuracy and demand, we use following three measures: absolute forecast error and forecast dispersion as proxies for forecast accuracy, and the number of analysts following as a proxy for forecast demand. We focus on analysts` forecasts for consolidated financial statements rather than separate financial statements because primary financial statements under K-IFRS are consolidated financial statements. We believe that by purchasing K-IFRS advisory services from incumbent auditors, auditors may improve the information quality of consolidated financial statement by controlling firms` opportunistic behavior and/or clearing uncertainties in accounting treatment, which eventually affects analyst forecast accuracy and demand for consolidated financial statement earnings. We use individual forecasts for listed in the Korean Stock market rather than consensus because we allow the difference among analysts forecast ability and their accuracy. By analyzing 7,332 firm-year-analyst forecast data of listed firms for consolidated financial statements in 2011, we find that analysts` absolute forecast errors and forecast dispersion decreased and the number of analyst following increased for firms which purchased K-IFRS consulting services from their auditors. Furthermore, we document the accuracy and dispersion of analysts` forecasts have been improved more, when firms spend more money for the advisory services for the K-IFRS adoption. These results imply that the provision of K-IFRS adoption advisory service helps incumbent auditors to better understand firms and leads to provide higher quality audits, thereby improve information environment analysts face after K-IFRS adoption. To check the robustness of our results we also perform several sensitivity tests. First, we run two-stage and change variable regressions to control potential sample selection bias problems. Second, we exclude early K-IFRS adopters from our main samples and re-run regressions. Third, 59% of firms purchase K-IFRS advisory service from their incumbent auditors in our sample, so we re-estimate regressions by using subsample of only purchasers of advisory service from their auditors. Forth, we retest the results by using matching sample firms. We select matching firms based on firm size and industry. Fifth, we check whether our results change depending on the timing of advisory service purchasing year because early purchasers may have larger benefits from K-IFRS adoption. Most results from our robustness tests are qualitatively similar to our results of main tests. Our paper makes several contributions to the existing literature. First, our results show the important roles of auditor-provided advisory service when accounting standards are mandatorily adopted. Investors are concerned whether auditors compromise their independence when they provide both audit and non-audit services to their client. Our results suggest that advisory services for K-IFRS adoption by incumbent auditors turn out to be useful for investors. Second, the results of our paper shed light on the growing body of literature of the effects of K-IFRS on accounting information quality. By providing evidence that analysts` forecasts for firms that purchase advisory services early for K-IFRS adoption are more accurate, our paper suggests that firms may have bigger benefits if they prepare early for the adoption when new accounting standards are mandatorily introduced across all firms by regulation. However, we should be cautious in interpreting the results of this study because sample periods covered in this study is the mandatory adoption year and this study focus on consolidated financial statements prepared under K-IFRS only. Further, even though we try to reduce endogeneity caused by sample selection bias, there still is a concern about the issue. In addition our study does not consider and test whether other K-IFRS related non-audit services may improve the analysts` forecast accuracy and demand.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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