KCI등재
국제회계기준의 기업가치 관련성에 관한 연구 -조기도입 기업을 대상으로- = A Study on the Relevance of IFRS to the Firm Value -Focusing on the Early Adopters-
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
297-325(29쪽)
KCI 피인용횟수
15
제공처
소장기관
본 논문에서는 Ohlson(1995)과 Feltham and Ohlson(1995)의 기업가치평가모형을 각각 이용하여국제회계기준이 종전의 회계기준에 비해 주가 설명력이 더 우수한지 여부를 2009년과 2010년에걸쳐 국제회계기준을 조기 도입한 기업의 사례를 통해 실증적으로 규명하고자 한다. 국제회계기준을 적용하여 재무제표를 공시할 경우 해당연도 재무제표뿐만 아니라 비교표시되는 직전연도 재무제표도 국제회계기준을 적용하여 변환하여 공시해야 하므로, 동일한 기업의 동일한 회계연도에 대해 다른 회계기준을 적용하여 산출된 재무제표를 직접 비교할 수 있다.
본 실증연구에서는 국제회계기준이 모든 상장회사에 의무적으로 적용되는 2011년 이전인 2009년과 2010년에 국제회계기준을 조기 도입한 61개 기업 중에서 일정 기준을 충족하는 50개 기업을표본으로 선정하여 회귀분석을 하였으며, 분석결과 도출된 주요 결론은 다음과 같다. 첫째, 순장부가치와 순이익은 그 자체로서 기업가치에 추가적인 설명력을 제공하나, 순영업자산은 기업가치에추가적인 설명력을 제공하지 못하였다. 둘째, 국제회계기준을 적용한 재무정보(순장부가치, 순이익,순영업자산)는 종전 회계기준을 적용한 재무정보에 비해 기업가치에 추가적인 설명력을 제공하지못하였다. 이러한 결과는 Ohlson(1995) 모형을 이용하여 분석을 하든 Feltham and Ohlson(1995)모형을 이용하여 분석을 하든 동일하였다.
국제회계기준이 추가적인 기업가치 관련성을 제공하지 못 한다는 결론은 우리나라의 경우 국제회계기준을 전면적으로 도입하기 이전에도 이미 국제회계기준의 내용을 상당한 정도로 도입하고있었다는 사실에 의해 설명될 수도 있을 것이다. 즉, 국제회계기준 재무정보의 기업가치 추가 관련성이 없는 것이 아니라, 우리나라의 경우 이미 국제회계기준의 내용을 상당한 정도로 도입하고 있어 도입의 효과가 상대적으로 미미하다고 할 수도 있다.
한편 본 연구는 국제회계기준을 조기도입한 50개 기업을 대상으로 진행되어 자기선택 편의(self-selection bias)가 존재할 수 있다. 그러므로 국제회계기준이 모든 상장회사에게 의무적으로도입되는 2011년 이후의 재무자료를 이용하여 보다 심층적으로 분석하여야 국제회계기준의 추가적인 기업가치 설명력을 보다 정확히 파악할 수 있을 것으로 판단된다.
The purpose of this paper is to inquire empirically into whether the International Financial Reporting Standards(IFRS) are more excellent than the former Korean accounting standards(KGAAP)in stock price explanation by using Ohlson(1995) Model and Feltham and Ohlson(1995)Model ,respectively, through the cases of the enterprises which adopted IFRS earlier over the year 2009 and 2010. In case an enterprise makes a public announcement of financial statements by applying IFRS, it must publicly announce not only the financial statements for the proper fiscal year but it also must officially announce the financial statements for the very previous fiscal year making comparisons through their conversion based on IFRS, so it's possible to directly compare the financial statements worked out by applying the different accounting standards to the same enterprise's same fiscal year.
This empirical research conducted regression analysis of the sampled 50 enterprises which meet definite standards among 61 enterprises who early adopted IFRS in 2009 and 2010 before the year 2011 when IFRS are obligatorily applied to all listed companies, and as a result of analysis, this paper drew the major conclusions as follows:First, net book value and net profit per se provided additional explanatory power to enterprise value, but net operating assets failed to provide additional explanatory power to enterprise value. Second, the financial information(net book value,net profit, net operating assets), to which IFRS were applied, failed to provide additional explanatory power to enterprise value in comparison with the financial information to which KGAAP were applied. Such a result was found to be the same whether the financial information was analyzed by Ohlson(1995) Model or Feltham and Ohlson(1995) Model.
Such a result may make it possible to judge that adoption of IFRS in Korea didn't improve explanatory power to enterprise value, because Korea had already adopted the contents of IFRS in a considerable measure even before it completely adopted IFRS. In other words, it may be said that such a result means that IFRS don't lack the explanatory power to enterprise value, but their introduction effect is relatively insignificant because Korea has already introduced the contents of IFRS in a considerable measure even before their full adoption.
In addition, there might exist a sample bias in this study due to self-selection bias because this research was done targeting the 50 enterprises which early adopted IFRS. Therefore, we estimate that it might be possible to more accurately grasp IFRS's explanatory power to enterprise value only after the more in-depth analysis of the financial statements since 2011 when IFRS are obligatorily introduced.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2004-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.23 | 1.23 | 1.14 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.29 | 1.2 | 2.08 | 0.23 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)