KCI등재
한국 유가증권시장 투자자 유형별 거래행태 분석 = Trading Behavior by Investor Type in Korean Stock Market
저자
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학술지명
권호사항
발행연도
2008
작성언어
Korean
주제어
KDC
323.05
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
269-287(19쪽)
KCI 피인용횟수
20
제공처
본 연구에서는 2000년부터 2005년까지 6년간의 유가증권시장의 일중거래체결자료를 이용하여 외국인과 내국인의 거래행태를 비교하였다. 특히, 내국인을 개인, 은행, 보험, 증권회사, 투자신탁으로 세분하여 비교하였다. 각 투자자 유형의 거래행태는 3가지 관점(거래시점 선택 능력, 추세추종 경향, 주가 예측능력)에서 측정 및 비교되었다. 평균매매가격비율을 통한 매매시점 선택 능력을 분석한 결과 개인, 은행 및 외국인 투자자가 높은 성과를 보인 반면 증권과 투신이 낮은 성과를 보였다. 전일 주가지수 움직임에 대해서 외국인과 보험은 추세추종 거래의 경향을 보였으며, 개인, 증권 및 투신은 추세반대 거래의 경향을 보였다. 투자자 유형별 매매 후 주가지수 움직임을 살펴본 결과, 외국인, 은행 및 투자신탁의 주식 매수 강도가 증가할수록 이후의 주가는 상승하지만, 개인에 대해서는 반대의 현상이 발견되었다. 한편, 개인은 일중 거래량 중 약 13% 만을 다음 거래일로 이월하고 있으며 외국인 및 금융기관은 일중 거래량 중 약 40%-60%를 다음 거래일로 이월함으로써 높은 거래방향성을 가지는 것으로 나타났다.
더보기Using intraday stock price data of 6 years (2000-2005) from Korean Stock Exchange, this paper investigates trading behavior of six investor groups in Korean stock market. The investor groups are categorized such as individual investors, foreign investors, banks, insurance companies, securities companies, and investment trust companies(including mutual funds). Their trading behavior is analyzed from three points of view: market timing, tendency of momentum trade, ability of forecasting price. Market timing ability is measured by the ratio of each group’s VWAP and market VWAP. The VWAP analysis shows that individual investors, banks and foreign investors are the better performers than securities and insurance companies. Tendency of momentum trade is analyzed by comparing each group’s correlation between today’s market return and tomorrow’s net buying amount. It is found that foreign investors and insurance companies are employing momentum trading strategies while individual investors, securities companies and investment trust companies are doing counter-trend trade. Each investor’s forecasting power is measured by correlation between today’s net buying amount and the tommorow’s market return. When foreign investors, banks or investment trust companies are net buyers today, the next day’s market return will be positive with statistical significance. On the contrary, individual investors buying amount is negatively associated with tomorrow’s market return.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-20 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-02-28 | 학술지명변경 | 외국어명 : Review of Business & Economics -> Journal of Industrial Economics and Business | KCI등재 |
2006-06-15 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.81 | 0.81 | 0.9 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.95 | 0.97 | 1.238 | 0.24 |
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