KCI등재
구조변화시점을 중심으로 금시장의 현선물간 선도/지연효과 = The Lead/Lag Relation Among the Gold Markets - Comparison Between the Result of Before Break Point and that of After Break Point
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2010
작성언어
Korean
주제어
KDC
323.05
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
1665-1684(20쪽)
KCI 피인용횟수
11
제공처
본 연구는 국제금시장을 대표하는 미국의 금현물, 영국의 금현물 및 미국의 금선물시장의 일별수익률 자료 5,987개를 구조변화시점을 전·후하여 두개의 하위표본으로 나누어 현·선물간의 동적관련성에 관해 연구하였다. 분석모델은 그랜저인과관계분석, 충격반응함수분석 및 분산분해분석과 같은 동태적 VAR분석기법을 사용하였다.
그랜즈 인과관계분석결과, 뉴욕금현물시장과 런던금현물시장간에는 구조변화시점 이전에는 대체로 서로에게 피드백적인 영향을 주고받는 결과를 보였으나, 구조변화시점 이후에는 런던금현물시장의 수익률이 뉴욕금현물시장의 수익률을 일관성 있게 선도하는 결과를 보이진 않았다.
충격반응함수를 정리하면 구조변화시점 전·후로 뉴욕금현물시장은 뉴욕금선물시장을 10차에 거쳐 강하게 선도하는 결과를 보인반면 그 반대현상은 나타나지 않았다. 미국금선물시장과 런던금현물시장 간에는 구조변화시점 이후에 미국금선물시장은 런던금현물시장에 10차까지 강하게 영향을 미치는 것으로 나타났으나, 런던금현물시장은 뉴욕금선물시장에 구조변화시점 전·후에서 약하지만 다소 영향을 미치는 결과를 보였다. 마지막으로 뉴욕금현물시장은 구조변화시점 전·후에 거쳐 런던금현물시장을 10차에 거쳐 강하게 선도하는 결과를 보였으나, 런던금현물시장은 뉴욕금현물시장의 구조변화시점 이전에 다소 영향을 미쳤다. 본 결과에서는 문규현(2008)연구와는 달리 뉴욕금선물시장의 충격이 런던금현물시장에 10차까지 지속적으로 나타남을 알 수 있었다.
분산분해의 결과를 통해 런던금현물시장의 변동성은 구조변화시점을 전·후하여 뉴욕금선물시장의 변동성에 의해 25%에서 32%정도의 수준에서 설명되어지는 것으로 나타났으며, 런던금현물시장의 변동성은 뉴욕금현물시장의 변동성에 의해 구조변화시점을 전·후하여 약 31%에서 34%가량 설명되어지는 것으로 나타났다. 문규현(2008)연구에 비해 구조변화시점을 전·후하여 런던금현물의 변동성은 더 많은 뉴욕금선물의 변동성에 설명되었으며, 런던금현물시장의 변동성도 뉴욕금현물시장의 변동성에 의해 더 많이 설명되는 것으로 나타났다.
전체적으로 구조변화시점 이전에 비해 이후에 시장간의 동적관련성은 더 심화되는 것을 나타났다. 이러한 연구결과는 향후 실물자산을 이용하여 포트폴리오를 구성하고자하는 투자자들에게 다소나마 도움을 줄 수 있을 것으로 판단된다.
The paper examines the lead-lag relation among gold spot in NYMEX, futures in NYMEX, and gold spot in LBMA from July 15, 1983 to November 28, 2007. Total sample is divided into two sub-samples to improve the robustness of the empirical results. The analysis employs the vector-autoregression, Granger causality, impulse response function, and variance decomposition. The findings in this paper are as follows;
First, the gold spot of NYMEX granger causes the gold futures of it. This is different from the previous results which show the futures financial assets granger cause the spot financial assets. Second, the gold future of NYMEX granger causes the gold spot of LBMA. And the gold spot of NYMEX granger causes that of LBMA. These relationships appear stronger in after-sample of the breakpoint.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-20 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-02-28 | 학술지명변경 | 외국어명 : Review of Business & Economics -> Journal of Industrial Economics and Business | KCI등재 |
2006-06-15 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Industrial Economics Association -> Korean Industrial Economic Association | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.81 | 0.81 | 0.9 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.95 | 0.97 | 1.238 | 0.24 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)