KCI등재
기업승계를 위한 M&A 활성화 방안 ―사모펀드(PEF: Private Equity Fund)를 중심으로― = A Study on the Corporate Succession Activation Measures by M&A
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2019
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
193-237(45쪽)
KCI 피인용횟수
2
DOI식별코드
제공처
소장기관
The succession of a corporation means the action of a corporation transferring the ownership or the management of the business to the family through bestowment or M&A while maintaining the identity of the corporation. In Korea, domestically, considering the fact that there is a high proportion of family owned companies, family conflicts related to inheritance and succession, the lack of professionality of the human resources in charge of the succession can be a basic issue, and there needs to be a precaution to such cases.
The reason that corporate succession should be considered more conspicuously is because 85% of Korea's manufacturing companies are family businesses and the majority are managed by the founder or the descendants of the founding family. In view of perspective of corporate succession, the corporation can reinforce the thought of ownership and concept of a lifelong workplace through the young and competent and talented lineal descendant.
Also, more active corporate innovation of the company can be enabled.
The current issue and reality of Korea is the increased consideration on the succession issue of the accumulated technology and know-how due to the aging of the 1960s first generation founders of the company. The aging of the population is a phenomenon that can influence the economy and politics in the medium to long term. Therefore, under this reality, the importance of corporate succession is highly increasing for the sake of increase in employment and creation of value. Taking into account of the importance of corporate succession, the CEOs of companies are engaging in planning and executing various plans. However, the biggest problem in this process is the excessive pressure from taxation regarding the succession, and there are research results that several companies are suffering from management problems after the paying the inheritance tax. If the company fails in the successful succession of the company, and thus decrease in competency, there will be negative impacts to the national economy as well. Considering this fact, various countries including Korea have taxation policies supporting the business succession; however, only few companies can be applied to these policies since the Inheritance Tax and Gift Tax Act limits the policy to only companies under certain sizes when using the policy for corporate succession purposes. Therefore, owners of companies that are not being aided by these policies engage in M&A or splitting, merging of companies, or creation of subordinate companies, or utilize specific classes of shares from the point of view of the corporate law.
Judging by the MARC M&A Attractiveness Index from 2013 reported by the Cast Business School M&A Research Centre of City University of London in December of 2013 where Korea ranked second place after the USA, it is prospected that the size of the M&A market will continuously increase in Korea. Especially, M&A through private equity funds(PEF) can be the main method for corporate succession. this paper, the author attempts to mainly discuss the current status of the corporate succession, taxation supporting policies, and M&A through PEFs, and furthermore, the implication of activation of such M&As.
고령화 사회로 진입하게 됨에 따라 경영 일선에서 은퇴할 것으로 예상되는 기업 경영자는 기업승계 문제로 어려움에 직면하고 있다. 기업이 국가 경제에 미치는 역할을 볼 때, 경영자의 기업승계는 단순한 개별 기업의 경영문제가 아니라 사회․경제적으로 매우 중요한 문제이므로 기업의 지속적인 성장과 존속을 통해 국가 경제의 발전은 물론 세계적인 기업을 키워낸다는 관점에서 기업승계에 대한 적극적인 관심과 지원이 필요하다. 기업승계가 제대로 이루어지지 않으면 기업의 수명이 짧아지게 되고 이에 따라 오랜 기간 동안 축적된 경영 노하우와 기업 고유의 독자기술이 사장될 우려 등이 있다. 기업승계를 위한 세제지원은 여러 가지 제약이 따르고 있어 PEF를 통한 인수합병이 대안으로 떠오르며 성장하고 있다. 저금리 기조의 정착과 주식시장의 높은 변동성에 대한 대안으로 대체투자에 대한 관심이 고조되면서 기관투자자를 중심으로 PEF에 대한 투자규모는 지속적으로 증대되고 있다. 기존 PEF에서 분화되거나 다른 영역에서 좋은 성과를 내었던 투자회사들이 지속적으로 PEF 업계에 진입 중이다. 경기 불확실성으로 인한 대기업의 투자 의사결정 지연, 연기금 등 기관투자자의 대체투자 증가 및 M&A 시장 확대 등으로 PEF 주도의 M&A 시장 트렌드는 지속될 것으로 전망된다. 경영참여형 사모펀드가 더욱 발전하기 위해서는 사모펀드 본연의 역할에 충실할 수 있도록 운영전략과 전문역량을 강화해야 한다. 산업과 기업의 구조조정의 역할을 주도하기 위해 투자패턴도 재무적 투자에서 바이아웃(Buy-out)으로 전환해 가면서 인수기업의 가치 제고를 위한 전문화도 필요하다 할 것이다. 국내 참여형 사모펀드 시장이 성숙되고 운용자산 규모가 증가되면 상위 사모펀드를 중심으로 점차 전문 오퍼레이션 조직을 갖출 수 있을 것으로 전망되며 산업별 전문기업으로 세분화될 수 있을 것이다. 이와 함께 정부도 국내 사모펀드의 성장과 역량강화에 요구되는 규제 완화뿐만 아니라 전통적인 애로사항인 기업승계의 조세제도에 대한 정책적 배려도 지속적으로 확대해야 할 것이다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-03-13 | 학회명변경 | 영문명 : Korean Securities Law Association -> Korea Securities Law Association | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.08 | 1.08 | 1.36 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.22 | 1.15 | 1.36 | 0.48 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)