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COVID-19 위기와 ‘안전처’ 자산 후보들의 우월성 지표 연구 = A Study of Three Superiority Indexes for ‘Safe Haven’ Candidates During the COVID-19 Crisis
저자
이기석 (경희대학교)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2021
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재후보
자료형태
학술저널
수록면
77-98(22쪽)
KCI 피인용횟수
0
제공처
The purpose of this paper is to construct three indexes that can prioritize ‘safe haven’ asset candidates in the perspective of Korean investors during the COVID-19 crisis. The traditional method of assessing whether a given asset is a ‘safe haven’ or not is to confirm the negative sign of the estimate of the slope parameter of a regression model and to make sure that the estimate is statistically significant at the 5% significance level. This method suffers from a significant weakness of missing out the importance of the measure of variability of the parameter estimator. The risk averse investors who want to find out ‘safe haven’ that are designed to protect their wealth from extreme market volatility would not be happy to the fact that the assets are selected without considering the estimator variability. The three indexes proposed in this paper are constructed to reflect both the traditional method and the estimator standard error to make them scientific, credible and easy-to-use. The three indexes give the identical ranking of the six ‘safe haven’ candidates analyzed in this paper. From the best asset, the ranking is as follows: the Korean won/Japanese yen exchange rate, the US dollar/yen exchange rate, the won/Swiss franc exchange rate, the won/dollar exchange rate, gold and the 10 year US Treasury bond. Since the three indexes can be obtained from a few number of samples, asset investors could utilize the indexes in the beginning of the future new crisis to obtain a reliable guide to select future ‘safe haven’.
더보기본 논문의 목적은 인류 역사를 통하여 지속적으로 반복되고 있는 다양한 위기에 대응할 수 있는 ‘안전한 피난처 (안전처)’ 금융자산들의 우열을 가릴 수 있는 ‘우월성 지표’를 개발하여 투자자들이 위기에 적절히 대응할 수 있는 방안을 제공하는데 있다. 본 논문에서는 회귀분석 통계치들을 활용한 3가지 우월성 지표를 제시하며, 이 지표들은 회귀모형 모수 추정치의 부호, 크기, 분산 및 95% 신뢰구간 등을 활용하여 도출되었다. 본 논문에서 분석한 6개의 ‘안전처’ 자산 후보 중, 이번 코로나 위기 동안 한국 투자자들에게는 일본 엔화, 미국 달러화로 구매한 일본 엔화, 스위스 프랑화, 미국 달러화, 금의 순서로 ‘안전처’ 기능이 강했던 자산들이다. 2008년 글로벌 금융위기 동안 훌륭한 ‘안전처’ 자산이라고 평가되었던 10년 만기 미국 정부 채권은 이번 코로나 위기 동안에는 안전처 기능이 전혀 없었던 자산으로 평가되었다. 3가지 우월성 지표들은 많지 않은 데이터로 추정 가능하여 미래 위기 시작 초반에 우월성 지표를 참고하여 어떤 ‘안전처’ 자산 후보에 투자할 것인가를 결정할 수 있는 근거를 제시할 수 있다는 점에서 평가받을 만하다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2024 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2019-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
2013-08-06 | 학회명변경 | 한글명 : 산업연구소 -> 미래산업연구소영문명 : The Institute of Industrial Studies -> The Research Institute of Future Industry |
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