PCA모형을 이용한 금리리스크 산출 및 분석
저자
발행사항
서울 : 성균관대학교 일반대학원, 2020
학위논문사항
학위논문(석사)-- 성균관대학교 일반대학원 : 보험계리학협동과정 2020. 2
발행연도
2020
작성언어
한국어
주제어
발행국(도시)
서울
기타서명
Interest risk measurement and analysis using principal component analysis model
형태사항
45 p. : 삽화 ; 30 cm
일반주기명
지도교수: 이항석
참고문헌: p. 43-44
UCI식별코드
I804:11040-000000156993
DOI식별코드
소장기관
2022년 IFRS17 시행과 더불어 新지급여력제도(K-ICS)가 도입될 예정이며 리스크 측정방법도 RBC제도의 리스크계수 기준에서 충격 시나리오 방식으로 변경된다. 그러나 다양한 리스크 측정방법에도 불구하고 현재까지 보험회사의 지급여력비율에 가장 큰 영향력을 미치고 있는 것은 금리리스크이다. 따라서 보험회사 뿐만 아니라 많은 금융감독당국도 금리리스크 측정 및 관리에 대한 관심이 높다.
이에 본 연구에서는 ICS가 제시한 PCA(Principal Component Analysis)모형(ICS-PCA)를 이용하여 보험회사 금리리스크를 산출하고 이를 현행 RBC제도 리스크량과 비교·분석하였다. 자산 만기가 부채 만기보다 작을 경우 ICS-PCA 금리리스크가 RBC제도 리스크량에 비해 크게 나타나며, 자산 부채의 모든 현금흐름을 고려하여 산출한 듀레이션 갭이 작을수록 ICS-PCA 금리리스크가 작게 나타났다. 이에 듀레이션 갭 축소를 위한 보험회사의 다양한 노력이 필요할 것으로 생각된다. 또한 분석을 통해 ICS-PCA 금리리스크가 보험회사의 실제 리스크량을 반영하는데 일부 한계가 있음을 확인함에 따라 현행 ICS-PCA 금리리스크 산출식에 대한 개선 방향 및 향후 필요한 연구방향도 제시하였다
As with IFRS 17 introducing in 2022, a new frame for Korean Insurance Capital Standard(K-ICS) will be set out. The Risk Based Capital(RBC), current capital requirement system that employed the coefficient, needs to be changed into the shock scenario method. Although of various methodologies of measuring interest risk, up to now interest risk has the greatest influence on the ratio of solvency to insurer. Therefore not only insurers but also many financial supervisory institutes pay attention to way of managing interest risk and managing that.
To this end, this study calculated interest risk using Principal Component Analysis method suggested by ICS(ICS-PCA) and undertook a detail analysis comparing with interest risk of RBC. In the state of negative duration gap, the interest risk using ICS-PCA is larger than that of RBC. Insurers must effort to estimate liability duration more delicately and matching asset duration up liability duration in order to minimize interest risk. Drawing on analysis, ICS-PCA also has limits to measure true interest risk of insurers. Therefore we continue to review various alternative methodologies and try to improve drawbacks of ICS-PAC
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