1. Purpose of this Study
Fiscal decentralization is able to achieve economic efficiency with condition of autonomy and responsibility. Especially, the efficient fiscal expenditure of local governments determines the success of fiscal decentralization. However, the empirical research on the efficiency of fiscal expenditure of local governments does not exist. The study analyzes the influences of the fiscal decentralization on the local expenditures. For the research, this study constructs three research questions and conducts analysis. First, this study compares and investigates the orientation of fiscal decentralization with government regimes from 1991 to 2006. Second, this study analyzes the change of local fiscal standards on the basis of vertical equilibrium and horizontal equilibrium according to fiscal decentralization. Third, this study investigates how the fiscal decentralization influences local finance outlays. In addition, this study tests whether a difference in the orientation of fiscal decentralization depending on the presidential regime induces a difference of fiscal outlays.
The independent variables for the research include ratio of local tax revenues and ratio of local share tax revenues. The current expenditure and the investment expenditure consist of dependent variables for the study. The current expenditure includes expenditures for articles and expense transfers. The investment expenditure includes the capital expenditures and the government loans and investments. The data for the research is the cross section data of 16 provincial governments (Metropolitans and ‘Do’s) and 90 basis level local governments and time series data from 1991 to 2006. With this data, this study conducts panel analysis by dividing subjects to basic level local governments and provincial governments.

2. Results of this Study
1) Difference in the Fiscal Decentralization Orientation depending on the Presidential Regimes
The Roh Taewoo Administration and the Kim Youngsam Administration promoted central government-oriented one-way fiscal decentralization. They pushed forward with “autonomy financing” decentralization for ensuring local finance according to newly enacted local autonomy. On contrary to, the Kim Daejoong Administration promoted “transfer/dependent financing” fiscal decentralization policy with the consideration of interests of various local governments. However, the policy impacts were not manifest because of even of IMF crisis. Following administration, the Roh Moohyun Administration also promoted transfer financing extension policy with agreement of policy orientation of the Kim Daejoong Administration. This administration emphasized self resource of revenue in the initial policy, then adjusted fiscal decentralization strategy toward extension of transfer financing for local government revenue.

2) Local Finance Standard Depending on the Fiscal Decentralization
The ratio of local self-revenue had been decreased continually, but the ratio of transfer revenue had been increased continually from the Roh Taewoo Administration to the Roh Moohyun Administration. In the transfer revenue, the ratio of general financing decreased, while the ratio of special financing increased. The revenue ratio between central and local government has been unchanged as ratio of 80:20 since 1991. As a result, the ratio of self financing revenue had been decreased after local autonomy and fiscal independent level of local government had continued to decrease. Rather, the study shows that autonomy of budget operation of local government had been infringed as most of them since special financing of transfer revenue came to increase. This means the improvement of level of vertical equilibrium is not much as expected. The analysis on the fiscal equilibrium level among local governments on the basis of local allocation tax shows that the equilibrium level of the Kim Youngsam Administration (.7508) was decreased slightly by .0067 compared to the level of Roh Taewoo Administration (.7257). Later, these levels of equilibrium have been raised continually from the Kim Daejoong Administration to the Roh Moohyun Administration.

3) Influences of the Fiscal Decentralization on the Structure of Local Fiscal Expenditures
This study shows that the local governments with higher ratio of local tax revenue among provincial governments tend to increase the investment and the current expenditures. Especially, the expenditures for articles and transfer expenditures have been increased among the current expenditures, while the capital expenditures of investment expenditures have been rising. For the basic level local government, the local governments with large part of revenue on the local tax are likely to decrease the investment expenditures and grow the current expenditures. The major reason of increases in the current expenditure is the rises in the transfer expenditures.
In the perspective of the local allocation tax revenue of local governments, the provincial governments with large part of the local allocation tax experience the decrease in the investment expenditures. The reduction of the capital expenditures contributes to decrease the investment expenditures. The basic level governments with large portion of local allocation tax show the decrease in the investment expenditures and increase in the current expenditures. As considering the tendency of local fiscal expenditure, the Kim Daejoong Administration had reduction of the investment expenditures for the provincial governments and reduction of the current expenditures and increment of the investment expenditures for the basic level local governments compared with the Roh Taewoo Administration and the Kim Youngsam Administration. The Roh Moohyun Administration exhibits drops in the investment expenditures and current expenditures for the provincial governments, while this Administration shows the decline in the investment expenditures but increments in the current expenditures for the basic level local governments compared with the Roh Taewoo Administration and the Kim Youngsam Administration.
Since local governors have been elected, the provincial governments have increased the investment expenditures and the current expenditures, however, the basic level local governments have raised only the current expenditures. This study also shows the provincial governments have decreases in the investment expenditures while the basic level local governments have declines in the investment expenditures and increases in the current expenditures during the Roh Moohyun Administration compared with the Kim Daejoong Administration.

3. Policy Implications of this Study
Firstly, this study presents distinguished results for fiscal expenditure analysis by applying different methodology with prior researches. This study has a basis on the expenditure structure of attribute and category not functional expenditure. This study analyzes whether a discretionary authority from fiscal decentralization promotes an efficiency of the fiscal expenditures and induces fiscal economy, and a special financing encourages an elasticity of fiscal operation of the local governments. These distinguished findings are expected to provide alternatives for study on the local fiscal expenditures.
Secondly, this study presents different results between the provincial governments and basic level local governments from analysis on the influences of the local tax revenue and local allocation tax on the local fiscal expenditure of local governments. This implies the necessity of fiscal decentralization strategy which considers characteristics of local governments. Also the findings of results are available for basic research data to establish a direction of fiscal decentralization.
Thirdly, the study succeeds to bring out alternative views on the local tax revenue and local allocation tax. The literature reviews interpret that the local tax revenue encourages the responsible fiscal operation and local allocation tax relatively demotes the responsibility of fiscal. However, this study draws the necessity of consideration of perception of manager in the share of local fiscal operation as well as the structural characteristics of finance sources which are local tax revenue and local allocation tax. This study suggests that distinguished fiscal decentralization which is appropriate to local authority and institutional efforts for fiscal operation are required for the efficient operation of local finance.
Finally, this study is worthy for the possibility of constructing new indicator to measure the efficiency of local fiscal expenditures. The ratio of the current expenditures and the investment expenditures are developed as indicators to measure fiscal economy of local authorities. This methodology assumes that the increases in the current expenditures causes a rigidity of fiscal operation of local governments and the increases in the ratio of the investment expenditures brings about enhancement of incomes and local economy conditions. However, to satisfy these assumptions the analysis on the current expenditures and the investment expenditures need to be itemized. The findings of this study present the continuous efforts of local authorities to remove unnecessary finance investment waste even though the ratio of the current expenditure continues to increase. This means the criteria of ratio of the current expenditure is not appropriate to judge the inefficiency of fiscal operation of local authorities and lacks of legitimacy since the institutional efforts to economize the fiscal operation exist distinctly.

1. 연구 목적
재정분권은 자율과 책임을 전제로 할 때 경제적 효율성(economic efficiency)을 달성할 수 있다. 특히 자치단체의 효율적 재정지출은 재정분권의 성공을 위한 핵심이 된다. 그럼에도 불구하고 자치단체가 얼마나 효율적인 재정지출을 하는지에 대해 경험적(empirical)으로 검증한 연구는 존재하지 않는다.
이 연구의 목적은 재정분권이 자치단체 재정지출에 미친 영향을 분석하는데 있다. 이를 위해 세 가지 하위 연구 질문을 구성하여 분석하였다. 첫째, 1991년부터 2006년까지 추진되어온 재정분권의 정향(orientation)을 정권별로 비교․분석하였다. 둘째, 재정분권에 따른 자치단체 재정수준 변화를 수직적 형평화(vertical equilibrium)와 수평적 형평화(horizontal equilibrium)를 기준으로 분석하였다. 셋째, 재정분권화가 지방재정 지출에 어떠한 영향을 미치고 있는지를 분석하였다. 그리고 정권마다 차별화가 존재하는 재정분권 정향이 재정지출의 차이를 유발하였는가를 분석하였다.
이 연구의 독립변수는 지방세(local tax) 수입액 비중과 교부세(local share tax) 수입액 비중이고, 종속변수는 경상적 지출과 투자적 지출이다. 경상적 지출은 다시 물건비(articles)와 이전경비(expense transfer)로 구성하였고, 투자적 지출은 자본지출(capital expenditure)과 융자 및 출자(loan & investment)로 구성하였다.
분석은 16개 광역시․도, 90개 기초자치단체의 횡단면 자료와 1991년부터 2006년 까지의 시계열 자료에 기초하였다. 그리고 기초자치단체와 광역자치단체를 구분하여 패널분석(panel analysis)을 실시하였다.

2. 연구결과
1) 정권별 재정분권 정향의 차이
노태우 정부와 김영삼 정부는 비록 중앙정부 위주의 일방향적 분권을 추진하기는 하였으나 새롭게 시작되는 지방자치의 재정 확보를 위해 자주재원(autonomy financing) 위주의 분권을 추진하였다. 반면 김대중 정부는 다양한 지방의 이익을 모두 고려하고자 하는 과정에서 이전재원(transfer/dependent financing) 확대 위주의 재정분권 정책을 추진하였다. 그러나 IMF로 인해 그 효과는 크지 않았다. 노무현 정부 역시 김대중 정부의 정향과 같은 맥락에서 이전재원 확대 위주의 정책을 추진하였다. 특히 초기에는 자주재원 확대를 강조하였으나 중반 이후에는 이전재원을 확대하는 방향으로 재정분권 전략을 수정하였다.
2) 재정분권에 따른 지방재정 수준
노태우 정부부터 노무현 정부 까지 자주재원의 비중은 지속적으로 감소한 반면 이전재원의 비중은 지속적으로 증가하였다. 이전재원 중 일반재원(general financing)의 비중은 지속적으로 감소하였고, 특정재원(special financing)의 비중은 증가하였다. 그리고 중앙과 지방간 세입의 비중은 1991년부터 현재까지 큰 변화 없이 80:20 수준인 것으로 나타났다. 그 결과 지방자치 실시 이후 자주재원의 비중이 감소하게 되어 자치단체의 재정자립 수준은 지속적으로 감소하였고, 이전재원 중 특정재원의 비중이 증가하게 되어 자치단체 재정운용의 자율성이 상당부분 침해 받고 있는 것으로 나타났다. 이는 수직적 형평화 수준의 개선 효과가 크지 못하다는 것을 의미한다.
교부세를 기준으로 자치단체간 재정형평화 수준을 분석한 결과 노태우 정부 때 교부세의 형평화 수준은 .7275 였으나 김영삼 정부 들어 .7508로 근소하게 형평화 수준이 낮아지고 있다. 이후 김대중 정부부터 노무현 정부까지는 지속적으로 형평화 수준이 높아지고 있는 것으로 나타났다.
3) 재정분권이 지방재정 지출 구조에 미친 영향
광역자치단체중 지방세의 비중이 높은 자치단체일수록 투자적 경비와 경상적 경비가 모두 증가하는 것으로 나타났다. 또한 경상적 경비 중 물건비와 이전경비가 증가하고, 투자적 경비 중 자본지출이 증가되는 것으로 나타났다. 기초자치단체 중 지방세의 비중이 높은 자치단체일수록 투자적 경비가 감소하고 경상적 경비가 증가되는 것으로 나타났다. 경상적 경비 증가의 주요 원인은 이전경비의 증가에 있는 것으로 나타났다.
광역자치단체중 교부세의 비중이 높은 자치단체일수록 투자적 경비가 감소하는 것으로 나타났다. 투자적 경비 감소의 가장 큰 원인은 자본지출의 감소인 것으로 나타났다. 기초자치단체중 교부세의 비중이 높은 자치단체일수록 투자적 경비가 감소하고 경상적 경비가 증가되는 것으로 나타났다.
노태우․김영삼 정부 대비 김대중 정부에 들어서 광역자치단체는 투자적 경비가 감소하는 것으로 나타났다. 반면 기초자치단체는 투자적 경비가 감소하고 경상적 경비가 증가되는 것으로 나타났다.
노태우․김영삼 정부 대비 노무현 정부에 들어서 광역자치단체는 투자적 경비와 경상적 경비가 모두 감소하는 것으로 나타났다. 반면 기초자치단체는 투자적 경비가 감소하는 반면 경상적 경비가 증가되는 것으로 나타났다.
민선자치단체장 등장 이후 광역자치단체는 투자적 경비와 경상적 경비가 모두 증가한 반면 기초자치단체는 경상적 경비만 증가한 것으로 나타났다.
김대중 정부 대비 노무현 정부에 들어서 광역자치단체는 투자적 경비가 감소하는 것으로 나타났다. 반면 기초자치단체는 투자적 경비가 감소하고 경상적 경비가 증가되는 것으로 나타났다.

3. 연구의 시사점
첫째, 연구방법상에서 기존의 재정지출 분석 방법과 다른 방법을 이용함으로써 차별화된 결과를 제시하였다. 이 연구는 기능별 지출이 아닌 품목성질별(attribute and category) 지출구조에 기초해 재정분권화를 통한 재량권이 자치단체 재정지출의 효율성을 증진시키는지, 예산 절약을 유도하는지, 특정 재원이 재정운영의 탄력성을 증진시키는지 등을 분석함으로써 기존의 연구와 다른 결과를 제시하였다. 이는 지방재정 지출 연구의 새로운 대안을 마련해 주는 기초가 될 수 있을 것이다.
둘째, 지방세와 교부세가 자치단체의 재정지출에 미친 영향을 분석한 결과 광역자치단체와 기초자치단체에서 서로 다른 효과가 발생되는 것으로 나타났다. 이는 재정분권을 추진함에 있어 자치단체의 특성을 고려한 전략 마련의 필요성이 크다는 것을 의미하며, 재정분권 방향을 정립하는데 있어 기초자료로 이용될 수 있을 것이다.
셋째, 지금까지 선행 연구들에서 지방세는 보다 책임 있는 재정을 유도하고, 교부세는 상대적으로 책임성이 저하된다고 보았으나 분석결과에 의하면 교부세와 지방세라는 재원의 구조적 특성 뿐만 아니라 자치단체 재정운영 담당자의 인식을 종합적으로 고려할 필요가 있다는 것이 도출되었다. 이는 지방재정운영의 효율화가 이루어지기 위해서는 자치단체에 맞는 차별화된 재정분권과 재정운영의 효율화를 위한 제도적 노력이 함께 존재해야 한다는 것을 다시 일깨워 주는 것이라 하겠다.
넷째, 이 연구는 지방재정 지출의 효율성을 측정할 수 있는 새로운 지표의 구축 가능성을 제시했다는 점에서 의의가 있다. 지방자치단체 재정운영의 효율성을 측정하기 위한 지표로 경상적 경비 비중과 투자적 경비 비중이 이용되고 있다. 경상적 경비의 증가는 자치단체 재정운영의 경직성을 유발하는 반면 투자적 경비 비중의 증가는 소득 및 지역경제 수준을 증가시킬 수 있다고 가정하기 때문이다. 그러나 이 가정이 충족되기 위해서는 경상적 경비와 투자적 경비를 보다 세분화 하여 분석할 필요가 있다. 이 연구의 분석 결과 경상적 경비의 비중이 증가됨에도 불구하고 불요불급한 재원 투자를 통한 낭비를 제거하고자 하는 자치단체의 노력이 지속적으로 이루어지고 있는 것으로 나타났다. 자치단체의 재정절약 노력이 분명히 존재함에도 불구하고 경상비 비중의 증가라는 점만을 기준으로 자치단체가 비효율적인 재정운영을 하고 있다고 판단해서는 안되기 때문이다.