한국과 미국 기업의 이사회제도 차이가 기업재무보고 행태에 미치는 영향에 대한 실증적 비교 연구-사외이사와 감사위원회를 중심으로- = The Relationship between Board Characteristics and Corporate Reporting Behaviors－Comparative Analyses between U.S. firms and Korean Firms－

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 우리나라 상장기업을 대상으로 하여 이사회와 감사위원회의 특성이 기업의 이익조정과 관련성이 있는가를 실증적으로 분석하였다. 미국 기업을 대상으로 연구한 Klein (2002)에 따르면 이사회와 감사위원회의 독립성과 이익조정 간에 비선형적인 부의 관련성이 발견되었다. 구체적으로 이사회 및 감사위원회에서 사외이사의 비율이 과반에 미달하는 경우 두 변수 간에 유의적인 관련성이 발견되었다. 우리나라에서 사외이사제도는 1998년도부터 실시되었으며 2001년도부터는 대형 상장기업 및 금융기관은 이사의 1/2이상(3인 이상)을 사외이사로 구성하도록 의무화하고 있다. 또한 감사위원회의 설치는 2001년도부터 자산총액 2조원이상의 법인에서 의무화 되었다. 본 연구에서는 현행 한국의 사외이사제도와 감사위원회제도를 미국의 제도와 비교하고 우리나라 증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 2001년도부터 2003년도 자료를 사용하여 사외이사와 감사위원회의 독립성이 이익조정에 영향을 미치는가를 실증적으로 분석하였다. 실증적 분석결과에 따르면 감사위원회의 설치여부 및 독립성은 기업의 이익조정과 유의적인 결과를 얻지 못하였다. 이사회의 독립성과 이익조정간에 한계적인 부의 관련성이 발견되었다. 이와 같은 결과는 Klein(2002)에서보다 낮은 관련성을 나타내는 것으로, 그 가능한 이유로는 감사위원회가 아직까지 우리나라에서는 정착이 되지 않은 초기단계이며 또한 한국기업에서의 사외이사의 법적 책임과 피소송가능성이 미국기업에 낮은 것 등을 들 수 있을 것이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines whether existence of audit committee and the independence of board and audit committee are related to earnings management by the firms listed in Korean Stock Market. No significant relationship is found between the existence and independence of audit committee and earnings management. And marginally significant negative relationship is found between board independence and earnings management. Possible reasons why the results in Korean Stock Market are not strong as those in the U. S. are (1) the audit committees are inaugurated very recently, and accordingly the they are not functioning well as they should be, (2) the legal responsibilities of the outside directors in Korea are weaker as compated to those in the U. S., and (3) the possibility that the outside auditors are sued is lower in Korea than in the U. S.

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