중국 벤처기업의 상장 전 배당이 기업공개효과에 미치는 영향 연구
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2019
작성언어
Korean
주제어
자료형태
학술저널
수록면
235-254(20쪽)
제공처
배당신호이론은 상장기업의 배당 정보와 주가 혹은 기업가치간의 관계를 통해 분석하는 것이 일반적이다. 본 연구는 IPO 저가발행이라는 새로운 변수를 도입하여 중국 벤처기업의 상장 전 배당과 기업공개효과간의 관계를 분석함으로써 중국 자본시장에서의 배당신호이론을 검증 하고자 한다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 중국 IPO기업의 공모규모, 청약일부터 상장일까지의 기 간, 기업규모와 업력, 부채비율과 자기자본이익률 및 공모당첨률이 저가발행에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 배당의 정보전달효과는 존재하며 상장 전 배당을 IPO시장참여자들과의 소통 수단으로 간주할 수 있다. 우선 상장 전 배당여부는 IPO저가발행에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 상장 전 배당의 횟수가 많아짐에 따라 IPO기업과 시장참여자간의 정보비대칭문 제는 완화됨으로써 저가발행정도는 줄어드는 것으로 나타났다. 추가적으로 상장 전 배당의 지 급시점에 대해 분석한 결과, 상장 3년전, 2년전 배당의 경우, IPO저가발행정도는 유의하게 줄어 들었지만 상장 1년전, 즉 직전 연도의 배당은 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 셋째, 상장 전 배당의 지급시점에 따라 IPO저가발행에 상이한 영향을 미치는 현상에 주목하여 배당의 지 급시점을 보다 면밀하게 살펴본 결과, 상장 2년전, 3년전 지속적으로 배당을 지급한 기업의 IPO 저가발행정도는 유의하게 줄어들었지만 상장 직전연도만 배당을 지급한 기업의 IPO저가발행정 도는 유의하게 확대되는 것으로 나타났다. 즉 상장 전 배당 지급을 통해 꾸준히 시장과 소통해 왔던 기업들과는 달리 상장 직전연도만 배당을 지급한 기업은 기업공개의 불확실성에 대비하여 의도적으로 배당 지급 및 저가발행을 통해 많은 투자자들의 참여를 유도한 것으로 확인된다. 본 연구는 중국 자본시장을 배경으로 IPO저가발행현상을 통해 정보비대칭측면에서 배당신호 이론을 새롭게 고찰함으로써 학술 이론의 정립과 실무적 활용에 의미 있는 시사점을 제공할 것 으로 사료된다.
더보기분석정보
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)