KCI등재
원/달러 환율변동성 추정에 관한 실증연구
저자
발행기관
학술지명
융복합지식학회논문지(The Society of Convergence Knowledge Transactions)
권호사항
발행연도
2013
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
1-5(5쪽)
제공처
변동성은 위험을 설명하고 측정하는 수단으로 경제시계열과 금융시계열에서 변동성을 추정하는 것은 매우 중요하다. 본 논문에서는 과거 일정기간 관측된 원달러 환율 자료를 기초로 변동성을 추정하기 위하여 수익률계열을 이용하였다. 수익률 계열에 대한 회귀추세, 계열적 자기종속성은 ARMA모형의 적합을 통하여 제거하였고, 조건부 이분산성 등의 존재여부는 Q-검정, 포트만토 검정, LM-검정을 통하여 확인하였다. 이 결과를 토대로 ARCH모형의 차수를 결정하였고, 추정된 모수들의 개수를 고려하여 GARCH모형을 선택하였으며 최우추정법으로 추정하였다. 선택된 모형을 이용하여 표준화된 잔차의 시계열그림과 포트만토 검정 결과를 확인한 결과 표준화된 잔차들 사이에 더 이상 상관관계가 없음을 확인할 수 있었다. 따라서 본 논문에서 사용된 변동성 추정모형은 환율, 주가수익률, 선물, 옵션, 금리 등의 금융 관련 재무시계열 변동성을 추정하는데 실무적으로 활용가치가 크다고 할 수 있다.
더보기Volatility risk as a means of describing and measuring the economic and financial time series to estimate the variability in the time series is very important. In this paper, the past period of time, the observed data on the basis of one U.S. dollar exchange rate volatility series were used to estimate the rate of return. Return for the series regression trend line fit of self - through the ARMA model dependencies were removed, the presence of conditional heteroscedasticity, including the Q-test, Portman test, LM-test was confirmed by. Based on the results to determine the order of the ARCH model was estimated by considering the number of parameters were selected GARCH model was estimated by maximum likelihood estimation. Selected by the model time series of standardized residuals Test Portman pictures and test results confirming the results of the standardized residuals there is no correlation between the longer was confirmed. In this paper, we estimate the model using the exchange rate variability, stock returns, futures, options, interest rate and other financial related financial time series to estimate the variability in practice can take advantage of large value.
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