KCI우수등재
회계감사시장의 경쟁수준과 감사품질 및 감사보수 사이의 관계
저자
조형진(Hyungjin Cho) ; 송보미(Bomi Song) ; 최종학(Jong-Hag Choi) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
Korean
주제어
KDC
324
등재정보
KCI우수등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
1529-1556(28쪽)
KCI 피인용횟수
40
제공처
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This study investigates the association between the industry-level auditor competition and audit quality and audit fees. The audit market has witnessed a continuous decrease of the number of large audit suppliers (i.e., audit firms). Regulators questioned whether the dominance of the audit market by a few large auditors reduces the level of competition in the audit market (Government Accountability Office 2003, 2008; European Commission 2010). Specifically, based on the economic theory on the competition, the regulators expressed a concern that a possible collusion among the dominant auditors would lead to a low quality of audit service while charging oligopolistic high fees. As a result, the regulators asked to academics to investigate the effect of auditor competition on audit markets. Government Accountability Office (2003, 2008) also looked into the issue but did not make any clear conclusion on the effect of auditor concentration on the audit quality and the audit fee.
Following the request, a few recent studies investigate the issue using U.S. data. These studies uniformly use Herfindahl index in each industry at the local audit market to proxy for the level of concentration in the audit market. To measure the audit quality, they use different proxies. Specifically, Kallapur et al. (2010) document that Herfindahl index is negatively related to the magnitude of earnings management, suggesting higher audit quality for more concentrated audit markets. Similarly, Newton et al. (2013) report that Herfindahl index is negatively related to the frequency of financial statement restatements. However, surprisingly, Boone et al. (2012) report that firms in the audit market with high Herfindahl index are more likely to meet or beat earnings benchmarks, resulting in lower audit quality. Collectively, the findings in these studies are mixed at best. In contrast, the studies that examine the association between auditor concentration and audit fees generally reveal that Herfindahl indexis negatively related to audit fees, relieving the regulators’ concern that the lack of competition leads to oligopolistic dominance of audit market by a few large auditors who charge high audit fees to their clients. It seems that the dominance by a few large auditors allows them to enjoy the economy of scale, which leads to lower costs in providing audit services.
This study uses Korean data and investigates the same issue. In the past two decades, there were structural changes in the Korean audit market similar to those in the U.S. audit market. However, given the regulatory concerns on this issue and the potential importance of the effect of audit market structure on the audit industry, it is surprising that none of prior studies investigate this issue in Korea. Therefore, this study intends to fill this gap.
Our sample consists of listed companies in the Korean stock market with available variables from 1994 to 2012. Empirical findings are summarized as follows. First, we find that industryyear level Herfindahl index is positively related to the magnitude of discretionary accruals. This finding shows a sharp contrast to those in the U.S. studies, which document the negative relation between two variables. This different result suggests an importance of performing Korean audit market studies independently from the U.S. studies. Furthermore, we find that the positive relation between Herfindahl index and audit quality is more pronounced as the Korean audit market structure moved from Big 6 to Big 5/Big 4. Second, we find that the Herfindahl index is negatively related to the level of audit fees. This finding is consistent with those in the U.S. studies. We also find that the negative relation between Herfindahl index and audit fees did not change significantly as the market structure changed from Big 5 to Big 4.
Our findings are subject to some caveats, including whether the Herfindahl index exactly represents the intensity of compe
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2022 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2017-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2001-07-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.45 | 1.45 | 1.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.64 | 1.69 | 2.793 | 0.2 |
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