서브프라임 금융위기 : 21세기형 경제 쇼크의 심층

목차 (Table of Contents)

• 목차
• 역자 서문 = 4
• 머리말 = 8
• 제1장 서브프라임 - 세계금융시장이 직면했던 2007년 위기 = 19
• 1. 서브프라임 문제의 분출(2007년 2월 - 3월) = 23
• (1) 중국 주식시장 폭락 쇼크 = 23
• (2) 미국 주택대출의 부실화와 서브프라임 문제의 표면화 = 24
• (3) 시장 불안의 일시적인 해소 = 25
• 2. 미국 헤지펀드의 파산(2007년 6월 - ) = 29
• (1) 일부 헤지펀드의 손실 확대로 서브프라임 문제 재연 = 29
• (2) 대형 신용평가기관이 서브프라임 관련 증권의 신용등급을 하향조정 = 30
• (3) 또다시 세계동시 주가하락 = 32
• 3. 유럽으로의 비화와 유동성 공급(2007년 8월 - ) = 35
• (1) 유럽 금융시장으로 확산된 미국의 서브프라임 문제 = 35
• (2) 긴급 미연방공개시장위원회(FOMC) 개최, 공정금리인하 = 37
• 4. 뱅크 런(2007년 8월 하순 - 9월 중순) : 갈팡질팡하는 영국중앙은행 = 41
• (1) 신경질적인 반응을 보이는 금융시장 = 41
• (2) 신용불안이 영국으로 확대 = 42
• (3) 뱅크 런(은행인출) 사태의 발생 = 44
• 5. 미국의 금리인하와 금융기관의 손실 확대(2007년 9월 중순-) : 안정에 대한 기대와 불안의 갈등 = 47
• (1) 시장의 예상을 초월한 FRB의 금리인하 결정 = 47
• (2) 여전히 남아있는 불투명성 = 49
• 제2장 서브프라임 문제의 발단 - 미국 주택시장 문제의 심층 = 55
• 1. 문제의 근원 : 미국 주택금융의 궤적 = 56
• (1) 여명기 = 58
• (2) 뉴딜 이후의 발전기 = 61
• (3) 구조개혁기 = 67
• 2. 미국 주택금융 시장의 규모와 구조 = 70
• (1) 제1차 시장 - 주택대출 = 70
• (2) 제2차 시장 - 증권화 = 72
• (3) 주역은 모기지 뱅커 - 확대되는 주택 금융시장 = 73
• 3. 서브프라임 모기지론의 보급 = 75
• (1) 서브프라임 모기지론이란 무엇인가? = 75
• (2) 보급 배경 = 77
• (3) 전기(轉機) - 2003년 이후의 변화 = 79
• 4. 되살아나는 저축대부조합(S&L) 위기의 악몽 = 83
• (1) 악화하는 서브프라임 모기지론 = 83
• (2) 저축대부조합(S&L) 위기란 무엇인가? = 84
• (3) 처방전과 부실 채권 = 87
• (4) 저축대부조합(S&L) 위기와 서브프라임 문제의 차이점 = 89
• (5) 길어지는 조정 = 91
• 제3장 서브프라임 문제의 가속화 - 증권화 시장의 구조 = 99
• 1. 21세기형 금융위기 = 100
• (1) 네 가지 특징 = 101
• (2) 의견이 갈리는 증권화에 대한 평가 = 104
• 2. 증권화란 무엇인가? = 107
• (1) 자금조달자로부터의 분리 = 107
• (2) 신용보완이라는 구조 = 109
• (3) 증권화의 대상 = 110
• 3. 진화하는 미국의 주택대출 증권화 시장 = 112
• 4. 서브프라임 모기지론의 증권화 = 115
• (1) 주목 받는 원채권의 실적 = 115
• (2) 손실 확대의 메커니즘 = 116
• 5. 자산담보부증권(CDO)에 의한 재증권화 = 119
• (1) CDO라는 것은 무엇인가? = 119
• (2) 중요한 것은 신용등급 = 121
• 6. 신용평가기관에 대한 규제론의 분출 = 114
• (1) 신용평가방법에 대한 의혹 = 124
• (2) 허술한 데이터 판단 = 126
• 7. 자산담부보기업어음(ABCP)과 금융위기 = 127
• (1) 위기의 무대인 ABCP 시장 = 127
• (2) 실태를 파악하기 어려운 SIV = 128
• (3) 역회전에 의한 신용경색 = 129
• 제4장 서브프라임 문제의 확대 - 동요하는 머니플로와 금융기관 및 투자가들의 동향 = 133
• 1. 리스크 재평가가 시작되었다 = 134
• (1) 확대되는 글로벌 머니와 '과잉'유동성 = 134
• (2) 하이일드 사채시장에서의 신용스프레드 확대 = 136
• (3) 급감하는 채권 신규 발행 = 137
• (4) 엄격해진 은행의 대출 자세 = 139
• (5) 기업의 거시적인 재무 상황은 좋지만 = 140
• 2. 서브프라임 문제와 펀드 = 142
• (1) 서브프라임 문제와 헤지펀드 = 142
• (2) 사모펀드(PEF)와 차입매수(LBO) 동향 = 145
• 3. 타격을 받은 세계의 금융기관 = 151
• (1) 다른 업종에 부정적인 영향을 미치는 세계의 금융업 = 151
• (2) 금융 비즈니스의 분류 = 152
• (3) 격진 - 미국계 대형 투자은행의 2007년 3분기 결산 = 153
• (4) 모기지 수직 통합형 비즈니스 모델의 실패 = 155
• (5) 차입매수의 충격 = 156
• (6) 미국 회계제도 변경의 파문 = 158
• (7) 상업은행 비즈니스의 여신 비용 상승 = 159
• (8) 유럽 금융기관으로의 파급과 유럽통합 = 161
• (9) 아직 아시아 금융기관에 미치는 영향은 제한적 = 162
• 4. 포스트 서브프라임의 금융 = 164
• (1) 서브프라임 관련 손실액은 흡수 가능한가? = 164
• (2) 증권화가 나쁜 것이라는 생각에는 주의가 필요 = 165
• (3) 금융 권력의 변화 = 166
• (4) 국제 자금순환에 있어서의 아시아머니와 오일머니의 중요성 = 168
• 제5장 서브프라임 문제에 대한 대응 - 격변 완화와 재발방지를 위한 노력 = 173
• 1. 격변 완화 조치를 통한 담보물건의 차압 대책 = 175
• (1) 사상 최악의 차압 위기 = 175
• (2) 금융당국, 금융기관, 지역사회가 하나가 되어 차압 방지 프로그램 추진 = 177
• (3) FHA 보험의 기능 향상 = 179
• (4) 주택대출 증권화 시장의 유동성 확대 대책 = 181
• (5) 주택 세제의 개정 = 185
• (6) 2008년 중에는 줄타기 대응이 계속될 것이다 = 186
• 2. 재발 방지를 위한 주택대출 시장 개혁 = 190
• (1) 주택대출에 대한 연방 금융 감독 당국의 지침 = 190
• (2) 연방 및 주 정부의 조화로운 규제에 의한 모기지 회사의 감시 강화 = 193
• (3) 증권화대상이 되는 대출 매수 기준의 재검토 = 196
• (4) 소비자 대상의 금융 교육 강화 = 199
• (5) 의회의 목표는 '약탈적 융자'를 없애는 것 = 201
• (5) 균형 잡힌 정책 대응의 필요성 = 203
• 3. 금융시장의 규율 회복을 위하여 = 207
• (1) 부시 대통령 직속의 금융시장 작업부회의 문제의식 = 208
• (2) 금융시장 안정화를 위한 국제 협조 = 210
• 참고문헌 = 213