KCI등재
영문 ; 미국 주택시장에서의 주택가격-임대료 비율 = English ; The Price-Rent Ratio in the U.S. Housing Market
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
-주제어
KDC
300
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
49-63(15쪽)
제공처
본 논문에서는 Campbell-Shiller의 현재가치공식을 이용하여 미국 부동시장에서의 주택가격-임대료 비율의 움직임을 고찰한다. 동 공식에 따르면 주택가격-임대료 비율은 임대료 증가율, 실질 이자율, 및 주택투자에의 위험 프리미엄과 같은 본원변수의 미래 기대치로 표시된다. 나타난다. 이에 상기 기대치들의 움직임을 AR(2)로 설정하여, 주택가격-임대료 비율을 상태공간모형으로 나타낸 후, 최우추정법을 통해 1970:Q1-2012: Q4간의 자료를 이용하여 모형을 추정하였다. 가장 두드러진 추정 결과는, 미국의 주택가격-임대료 비율의 움직임은 대부분 위험 프리미엄의 기대치에 의해 결정되며 미래의 임대료 증가 및 실질 이자율에 대한 기대는 매우 작은 부분만을 설명한다는 것이다. 또한 위의 세 변수들의 개별적 변동성은 주택가격-임대료 비율의 변동성에 비해 매우 크게 나타나나, 세 변수간의 높은 상관관계에 의해 개별 변수들에 의해 초래되는 주택가격-임대료 비율의 변동성이 상당부분 완화되는 결과를 얻었다
더보기This paper uses the Campbell-Shiller present value formula to decompose the US price-rent ratio into the expected present discounted values of housing market fundamentals, i.e., rent growth, real interest rate, and risk premium for investing in housing. To handle the expectations of the fundamentals, we cast the Campbell-Shiller formula into a state-space model and specify the expectations of the fundamentals as unobserved components as AR(2) processes. The model is estimated with the U.S. housing market data over 1970:Q1-2012:Q4 period. Our primary finding is that the movements in the price-rent ratio are largely attributable to the variations in expected housing premium, while the expected rent growth and real interest rate explain only small fractions of variations in the price-rent ratio. Also, while the individual contributions of the expected market fundamentals constitute much larger variations than in t he p rice-rent ratio itself, the correlations among them widely dampen fluctuations in the ratio.
더보기서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)