K-IFRS 도입이 회계적 이익조정 규모에 미친 영향 = The Effect of K-IFRS on Earnings Management in Financial Reporting

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper investigate whether the adoption of International Financial Reporting Standards (K-IFRS) is significantly lower earnings management and improve the quality of accounting information. We divided sample into two segments which are early voluntary adopters(firms that adopted K-IFRS before the year of 2011) and mandatory adopters(firms adopted K-IFRS since 2011) to compare the tendency of managing earnings as one of the effect of IFRS on behavior of managers. Also, we used Difference in Difference technique to remove biases in second period(in the year 2011 and 2012) comparisons between early voluntary adopters and mandatory adopters that could be the result from permanent differences between those groups, as well as biases from comparisons over time in the mandatory adopters that could be the result of trends.
By using 5,199 Korean firm-year observations from 2009 to 2012 we find that earnings management seems to be reduced at the adoption of K-IFRS based on the fact that discretionary accruals are significantly decreased in its magnitude since 2011. We conclude that more broader disclosure practice under K-IFRS prohibits managers from doing earnings management. In sum, our results suggest that adoption of K-IFRS significantly lower earnings management and increase accounting transparency as standard setters expected by changing information environment.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 재량적 발생액으로 측정한 회계적 이익조정 규모를 통해 국제회계기준(이하, K-IFRS) 도입이 국내 기업의 재무회계정보의 투명성에 미치는 영향을 분석하였다. 구체적으로 본 연구에서는 K-IFRS를 조기도입한 국내 기업들과 함께 K-IFRS를 의무도입한 국내 기업들의 최근 자료를 모두 포함하고, Difference-in-Difference 방법을 활용하여 K-IFRS 의무도입기업의 도입 이전 및 이후의 회계적 이익조정 규모의 변화를 K-IFRS 조기도입기업의 회계적 이익조정 규모 변화와 비교분석함으로써 단순한 연도별 효과가 아닌 K-IFRS 도입으로 인한 회계적 이익조정 규모의 변동을 보다 정교하게 분석하였다.
2009년도부터 2012년까지 우리나라 유가증권 또는 코스닥 시장에 상장된 5,199 기업/연도를 대상으로 실증적으로 분석한 결과, 재량적 발생액으로 측정한 회계적 이익조정 규모는 K-IFRS 조기도입 시점에서는 조기도입기업에 대해, 그리고 K-IFRS 의무도입 시점에서는 의무도입기업을 중심으로 유의하게 감소한 것으로 나타났다. 이러한 실증결과는 국내 기업이 K-IFRS 도입 취지대로 경영자에게 주어진 재무회계정보 산출에 대한 재량권을 기업의 경제적 실질에 부합되는 유용한 정보를 제공하기 위하여 어느 정도 적절히 사용하고 있음에 따라 재량권 남용으로 인한 이익조정 규모의 증대로 재무회계정보의 투명성이 악화되지는 않았음을 의미한다. 이러한 실증결과로 감안해 볼 때 높은 품질의 국제적 정합성을 갖춘 것으로 알려진 IFRS를 우리나라 기업에 대해 전면적으로 도입한 금융당국의 기대대로 K-IFRS의 도입은 국내 기업 회계정보의 투명성을 제고한 것으로 판단된다.

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