바젤2 도입에 따른 중소은행의 신용리스크 관리방안에 관한 연구 = A Study for methods of credit risk management of small-sized banks with the implementation of Basel 2

국문 초록 (Abstract)

본 논문에서는 신용리스크와 관련한 적정자본량 산출방법과 이러한 산출방법중 중소은행에 적합한 모형을 연구하는 것을 목표로 하였다. 신용리스크와 관련하여 적정 자본량 산출을 위하여 일반적으로 사용되고 있는 방법은 업계에서 인정되는 내부모형과 바젤에서 인정한 내부등급법(IRB)으로 구분된다.
대표적인 내부모형은 국내 대부분의 은행에서 사용하고 있는 CreditMetrics모형와 해외은행에서 약 60%의 점유율을 취하고 있는 KMV모형, 그리고 CreditRisk+가 있으며, 내부등급법은 부도율(PD)만 자체 추정치로 활용할 수 있고 나머지 위험요소는 바젤에서 제시한 방식을 사용하는 사용해야하는 기초내부등급법과 모든 위험요소를 은행 자체 추정치를 사용하는 고급내부등급법으로 구분할 수 있다.
본 논문에서는 은행의 신용리스크를 보다 정교하게 추정할 수 있는 고급내부등급법을 중소은행에 가장 적합한 모형으로 추천하였다. 그 이유는 첫째 동 모형의 경우 바젤위원회에서 이미 검증된 모형이며, 둘째 중소은행의 경우 익스포져 대부분이 시가평가가 필요없는 소매여신이라는 점과, 셋째 구축비용과 유지보수가 저렴하며, 넷째 함수에 대한 가정 및 한계 등의 연구가 지속적으로 이루어지고 있어 향후 더 좋은 모형으로 진화할 수 있는 가능성이 열려있다 라는 점이다.
또한 본 연구에서는 고급내부등급법을 사용하여 국내 중소은행의 실제 익스포져 대비 보유해야할 적정 자본량을 산출하였으며, 내부등급법의 이론적 배경, 함수의 의미, 가정 등을 연구하였다.
내부등급법을 여러 장점에도 불구하고 동 방법을 적용하면서 사용된 가정에 의하여 몇 가지 단점도 내포하고 있다. 그러므로 신BIS협약의 내부등급법은 아직 최상의 모범규준 이라고는 할 수 없다. 심지어 바젤위원회조차도 내부등급법은 현재 개선중이며, 신BIS협약이 도입된 후에도 계속적으로 개선될 여지가 있을 것이라고 하고 있다. 또한 중소은행의 포트폴리오에서 시가평가를 해야하는 익스포져 비중이 높아질때 업계에서 사용하는 모형을 적용하는 것이 보다 적합한 방법이라고 할 수 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

According to Basel Ⅱ Pillar 2 which has been enacted from the end of 2007, banks in Korea have to calculate and manage appropriate capital to be required to compensate risks which are embedded in assets of the banks.
In this thesis, I focus on studying methods how to calculate proper capital amount concerning to credit risk and finding which method is the most appropriate for a small sized bank. General models which are used to calculate adequate capital to compensate credit risk are divided into two parts. One is a internal model and the other is Internal ratings-based approach(IRB) which is admitted in the Basel Accord.
The most generally used internal models are CreditMetrics, KMV and CreditRisk+. is CreditMetrics is adopted by almost every banks in Korea, and KMV has more than 60% market share in the world finance industry. IRB also has two version which is known as Foundation-IRB(FIRB) and Advanced-IRB(AIRB). A bank which adopts FIRB can use PD(probability of default) which is produced by the bank itself and must use other risk factors which is determined by the Basel committee. Compared to FIRB, AIRB uses all risk factors including PD, LGD and EAD which is calculated by the bank.
I suggest that AIRB is the most appropriate method to accurately estimate the credit risk of banks. The first reason is this model is verified by the Basel Committee, and the second reason is that most exposures are not required to mark to market (because the exposures are composed of personal debt), and the third is it is cheeper compared to internal models, and the last reason is that this is evolving by the Basel to come up with assumptions and limitations which AIRB has.
Also, I estimate adequate capital of one of domestic small sized banks with AIRB and studies theoretic assumptions, the meaning of AIRB fuction and so on.
Despite many merits of IRB, it has some demerits which are derived from IRB assumptions. Therefore, it is hard to say that this model is the best practice in estimating credit risk. Furthermore, the Basel says that IRB is still evolving. And we also should know that if the number of marking to market assets in small sized banks increase in the future, the banks should adopt internal models such as CreditMetrics or KMV to estimate credit risk more accurately.

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서론 = 1
• 제1절 연구의 배경 및 목적 = 1
• 제2절 연구의 방법 및 범위 = 2
• 제2장 BaselⅡ의 도입 배경 및 주요내용 = 4
• 제1절 Basel Ⅱ 도입 배경 = 4
• 제2절 Basel Ⅱ 특징 = 7
• 제3절 Basel Ⅱ 주요내용 = 10
• 1. Pillar I : 최저자기자본규제(Minimum Capital Requirements) = 11
• 2. Pillar II : 감독기능 강화(Supervisory Review Process) = 18
• 3. Pillar Ⅲ : 시장규율 강화(Market Discipline) = 19
• 제3장 Basel Ⅱ와 신용리스크 측정방법 = 20
• 제1절 리스크 종류 = 20
• 1. 시장리스크 = 20
• 2. 신용리스크 = 21
• 3. 운영리스크 = 22
• 4. 기타리스크 = 22
• 제2절 신용리스크 측정모형 = 23
• 1. Credit VaR 이해 = 23
• 2. CreditMetrics = 25
• 3. CreditRisk+ = 30
• 4. Portfolio Manager(KMV모형) = 32
• 5. 고급내부등급법(A-IRB) = 34
• 제4장 중소은행의 신용리스크 관리방안 = 37
• 제1절 중소은행의 최적 신용리스크 측정모형 고찰 = 37
• 1. 시장상황 = 37
• 2. 기존모형의 중소은행 적합성 = 37
• 3. 중소은행의 최적모형(고급내부등급법:A-IRB) = 39
• 제2절 고급내부등급법(A-IRB) 적용방법 = 40
• 1. A-IRB 이해 = 40
• 2. A-IRB 위험가중치 함수 산출의 이론적 배경 = 42
• 3. A-IRB 위험가중자산 산출식 비교 = 43
• 4. A-IRB 적용 = 46
• 5. A-IRB 가정의 의미와 문제점 = 59
• 제3절 고급내부등급법(A-IRB) 사례연구 = 65
• 1. A-IRB 적용사례 = 65
• 2. A-IRB 산출결과 = 66
• 3. A-IRB 향후 개선방안 = 69
• 제5장 결론 = 70
• 참고문헌 = 73
• <표목차> = 7
• <표 2-1> BaselⅡ의 도입 시기 = 7
• <표 2-2> BaselⅠ과 BaselⅡ 비교 = 9
• <표 2-3> BaselⅡ의 리스크별 측정방법 = 13
• <표 2-4> 주요 익스포져별 신용등급별 위험 가중치 = 14
• <표 2-5> 자기자본율 산출 함수 = 15
• <표 2-6> 각 영업영역별 상수표 = 17
• <표 2-7> 운영리스크 7가지 사건타입 = 17
• <표 4-1> 기업차주에 대한 소요자기자본율 = 42
• <표 4-2> PD에 따른 소요자기자본비율(K)과 위험가중자산(RWA)의 변화 = 46
• <표 4-3> 자산유형별 위험가중자산 산출방법 = 51
• <표 4-4> 익스포져별 PD, LGD, EAD = 66
• <표 4-5> 익스포져별 위험자본량 = 68
• <그림목차> = 10
• <그림 2-1> BaselⅡ의 구조 = 10
• <그림 2-2> 현행협약, 표준방법, 내부등급법의 익스포져별 위험가중치 = 16
• <그림 3-1> CreditMetrics의 신용리스크 측정과정 = 26
• <그림 4-1> 만기별 만기조정 및 소요자기자본비율 = 45
• <그림 4-2> 표준정규분포의 누적분포함수 = 53
• <그림 4-3> 표준정규분포의 역함수 = 53
• <그림 4-4> PD와 자산상관관계(R)와 소요자기자본(K)의 관계 = 64