KCI등재
SCOPUS
역내외 현물환, 선물환 및 NDF 거래에 의한 원화 가치 가격발견에 관한 연구 = Evidences for Price Discovery between On- and Off-shore Won/Dollar Spot, Forward and NDF FX Rate
저자
빈기범 ( Ki Beom Binh ) ; 이상민 ( Sang-min Lee ) ; 이원섭 ( Won Seop Lee ) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2016
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
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339-363(25쪽)
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0
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본 연구에서는 Hasbrouck(1995, 2002)의 정보공헌도(information share) 기법을 이용하여 역내 외환시장의 원/달러 현물환율과 선도환율, 역외 통화시장의 원/달러 NDF 환율의 장기적 공통추세를 중심으로 한 상호 가격발견의 동학을 분석한다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째 NDF 시장에 비해 역내 외환시장에서의 현물환이나 선물환이 주도적인 가격발견의 기능을 하고 있다. 둘째, 원화 가치는 글로벌 위기시 국내외 정보에 더욱 민감해지는데, 위기의 시기에 있어 NDF의 가격발견 역할이 증대된다. 하지만, 역내 시장의 가격발견상 역할과 비중을 능가하지는 못한다. 결국, NDF 시장이 이른바 왝더독(wag the dog)을 촉발시키는 요인으로 보기 어렵다. 이러한 결과는 NDF 시장에 대한 부정적 인식과 시각을 지닌 시장 참여자나 정책당국자가 참고할 필요가 있다. 나아가, NDF 시장이 원화에 대한 24시간 거래를 가능케 하고, 역내 외환시장의 현물환율이나 선물환율에 대한 가격발견 기능이 있다는 것은 역내 외환 시장에서 주요 환율 지표 결정에 있어 불확실성을 줄이는 역할을 하고 있는 것을 시사한다.
더보기Using Hasbrouck`s (1995, 2002) information share method, we examine the mutual price discovery dynamics among Won/Dollar spot, forward, and NDF exchange rates in on- and off-shore FX markets. Our findings include : (i) During the entire period, the mutual price discovery between on-shore FX market and off-shore NDF market are significantly led by on-shore Won-Dollar spot and forward exchange rates. (ii) Within the period around the global crisis, NDF exchange rates have mutual influence on the price discovery, which is expecially greater than the any other period. The results show Won-Dollar spot exchange rate fluctuations during the global crisis are greatly affected by external factors of the international financial markets. Not only that, but off-shore NDF trading promptly reflects the price information of KRW on the factors.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2020-01-01 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Journal of Futures and Options -> Journal of Derivatives and Quantitative Studies | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-06-26 | 학회명변경 | 한글명 : 한국선물학회 -> 한국파생상품학회영문명 : Korean Association Of Futures And Options -> Korea Derivatives Association | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2005-05-03 | 학술지등록 | 한글명 : 선물연구외국어명 : Korean Journal of Futures and Options | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2002-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.56 | 0.56 | 0.65 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.63 | 0.7 | 1.199 | 0.17 |
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