KCI등재
기업의 ESG 활동 수준이 주가 정보성에 미치는 영향 = The Effect of a company's ESG level on Stock Price Informativeness
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2022
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
19-38(20쪽)
KCI 피인용횟수
0
제공처
전 세계적으로 ESG(Environment, Social, Governance)에 대한 관심이 높아지고 있다. 이에 기업은 사회적 책임과 지속가능성을 위해 환경과 사회에 미치는 영향 그리고 지배구조를 고려하는 ESG 경영 도입에 적극적이다. 국내에서는 한국기업지배구조원(KCGS)을 비롯한 다양한 기관 등에서 ESG 평가를 해오고 있으며, KCGS에서는 2003년 지배구조평가를 시작했고, 2011년부터는 환경과 사회를 추가하여 상장회사를 대상으로 ESG 통합평가를 수행하고 있다.
본 연구에서는 기업의 ESG 활동 수준이 주가 정보성(stock price informativeness)에 미치는 영향을 이익반응계수(ERC)를 이용하여 분석하고자 하며, 이를 위해 한국기업지배구조원의 ESG 평가점수를 활용하여 실증분석을 수행하였다. 분석 결과는 다음과 같다.
첫째, 기본모형인 기업의 ESG 점수와 이익반응계수의 관계에서 유의한 양(+)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업의 ESG 점수가 높을수록 주가에 대한 회계정보의 설명력이 크다고 볼 수 있으며, ESG 점수가 투자자나 채권자에게 유용한 정보로 받아들여지는 것으로 해석할 수 있다.
둘째, 통제변수를 추가한 확장모형에서 기업의 ESG 점수와 이익반응계수의 관계는 일관되게 유의한 양(+)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 즉, 주식수익률에 영향을 미치는 통제변수를 추가한 후에도 ESG 점수가 높을수록 이익반응계수가 큰 것을 확인하였다. 따라서 강건성을 높이기 위한 통제변수를 추가한 확장모형의 분석 결과에서도 기본모형의 결과와 일관되게 나타났다.
본 연구는 세계적으로 관심받고 있는 기업의 ESG 활동이 주가 정보성에 미치는 영향을 이익반응계수를 이용하여 실증분석을 통해 확인하였다는 점에서 의의를 가진다.
본 연구의 주요 변수인 ESG 활동 수준의 측정 및 추정은 매우 중요하다. 하지만 국내의 경우 아직 ESG와 관련하여 충분한 사회적 합의가 이루어지지 않아 표준 모델이 부재한 상황이다. 본 연구에는 ESG 활동 수준을 한국기업지배구조원(KCGS)의 ESG 평가점수 한 가지만을 고려하여, 기업의 ESG 활동 수준 변수에 추정 편의가 나타날 가능성이 존재한다는 한계점을 지닌다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (기타) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.07 | 1.07 | 1.01 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.93 | 0.86 | 0.915 | 0.22 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)