가계의 자산선택과 인식에 관한 연구 = A study on the asset portfolio and recognition of households

국문 초록 (Abstract)

2022년 「가계금융 복지조사」 에 의하면 우리나라 가계는 전체 보유자산 중에 부 동산자산이 77.9% 이고, 금융자산이 22.1 %로 부동산에 자산이 편중되어 있다. 장기간의 저금리 상황과 팬데믹(코로나 19)으로 인한 경기 불황은 금융자산에 대한 만족도를 낮추게 되고 이는 부동산자산으로의 불균형 상태를 만들고 있다. 본 연구는 자료를 통해 가계가 보유하고 있는 자산의 현황을 파악하였다. 가계를 대상으로 설문조사를 실시하여 다음과 같은 내용을 살펴보고자 한다. 가계가 자산을 선택함에 있어 어떻게 인식 하는지이다. 자산울 운용함에 있어 그 동안의 경험을 통해 얻게 된 만족도이다. 만족도에 따라 향후 자산을 어떻게 운용할 것인지의 구체적인 계획이다 이를 통해 가계의 자산이 부동산자산으로의 불균형 상태임을 알고 대안을 찾아보고자 한다. 본 연구를 위하여 문헌연구와 가계의 자산현황 조사 및 설문을 통한 실증분석을 진행하였다. 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 금융자산과 부동산자산 투자 시 과거의 경험을 통해 얻게 된 수익률에 대한 결과가 만족도에 가장 큰 영향을 미친다. 부동산은 과거 수익률과 미래 수익성을 함께 보지만 금융자산은 과거 수익률에 의해 만족도를 얻게 된다. 앞으로의 향후 전망에 대한 기대감이 없다면 금융자산은 부동산자산에 비해 투자의 기대감을 얻지 못할 것이기에 금융자산의 수익률 개선이 필요하다. 이를 위하여 다양한 투자 상품이 개발되어야 할 것이다. 둘째 부동산의 매입은 주거 환경에 대해 더 나아진 곳으로 변화하고자 하는 욕구가 반영 된 것으로 보인다. 즉 주변 환경, 위치, 경관 등 주거에 대한 개선된 환경을 원하는 것이다. 현재의 거주상황에 만족할 수 있는 환경의 개선이 필요하다고 생각 된다. 쉽지는 않은 부분이지만 개선을 위해 정부와 지자체의 노력이 절실하게 필요 하다고 사려된다. 셋째 부동산자산에 대한 매입의사는 연령에 상관없이 매입하고자 하는 의사가 높다. 부동산 자산으로의 불균형 상태를 만들게 되는 것이다. 윤택한 생활을 위해 부 동산의 매입만큼의 만족도를 줄 수 있는 금융상품의 개발이 필요하다. 또한 정부와 금융기관은 올바른 포트폴리오 배분에 대한 정보를 제공해 주어야 한다. 넷째 금융자산과 부동산자산의 투자는 다양한 요소들의 복합적인 작용이 필요한 부분임을 인식하고 있다. 금융자산에서는 수익성, 안전성, 현금화 가능성, 접근성(이용의 편리성) 등에 대해 각각의 만족이 모두 필요하다고 인식하고 있다. 부동산 자산에서는 가치 상승, 임대수입, 노후 대책, 가구원용 주택마련, 내 집 마련, 창업 또는 사업장 마련 등에 대해 각각의 만족이 모두 필요하다고 인식하고 있다. 이는 팬데믹(코로나 19)의 영향으로 변화가 많은 경제상황을 겪은 것에 대한 결과로 보인다. 다양한 변수에 빠르게 대처하기 위함으로 보인다. 본 연구의 결과가 가계 자산이 부동산으로 불균형 상태가 되는 위험은 낮추고, 가계가 경제적으로 안정되어 윤택한 생활을 할 수 있도록 도움이 되는 자료로 사용 되길 바란다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

According to the 2022 Household Finances and Welfare Survey, Korean households have 77.9% of their total assets and 22.1% of their financial assets, which are concentrated in real es tate. The long-term low-interest rate situation and the economic recession caused by the pandemic (COVID-19) lower satisfaction with financial assets, creating an imbalance with real estate assets. This study grasped the current status of assets held by households through data. We will conduct a survey of households and examine the following. It is how households perceive when choosing assets. This is the satisfaction gained through experience in managing assets. It is a detailed plan of how to manage assets in the future according to satisfaction. Through this, we know that household assets are in an imbalance with real estate assets and try to find alternatives. For this study, an empirical analysis was conducted through literature research, household asset status surveys, and surveys. The results of thestudy are summarized as follows. First, when investing in financial and real estate assets, the results of the returns obtained through past experiences have the 양·ea test ir沮uence on satisfaction. Real estate sees both past and future returns, but financial assets are satisfied by past returns. If there is no expectation for the future outlook, financial assets will not be expected to invest compared to real estate assets, so it is necessary to improve the return on financial assets. To this end, various investment products should be developed. Second, the purchase of real estate seems to reflect the desire to change to a better place for the residential environn1ent. In other words, they want an improved envirmunent for housing, such as the surrounding enviromnent, location, and landscape. I think it is necessary to improve the enviromnent that can be satisfied with the current living situation. Although it is not an easy part, it is thought that the efforts of the governn1ent and local governn1ents are urgently needed for improvement. Third, regardless of age, there is a high willingness to purchase real estate assets. It creates an imbalance with real estate assets. For a prosperous life, it is necessary to develop financial products that can give satisfaction as much as the purchase of real estate. In addition, the govermnent and financial institutions must provide information on correct portfolio allocation. Fourth, it is recognized that investment in financial and real estate assets is a part that requires complex action of various factors. Financial assets recognize that each satisfaction is necessary for profitability, safety, cashing possibility, and accessibility (ease of use). Real estate assets rec:ognize that each satisfaction is necessary for value increase, rental income, retirement measures, housing for household members, home preparation, start-up or workplace preparation. This seems to be a result of the economic siti.iation that has undergone many changes due to the influence of the pandemic (COVID-19). It seems to be to cope with various variables quickly. It is hoped that the results of this study will be used as data to lower therisk of household assets becoming unbalanced with real estate and to help households live a prosperous life economically stable.

목차 (Table of Contents)

• 제 1장 서론 1
• 제 1절 연구의 배경 및 목적 1
• 1. 연구의 배경 1
• 2. 연구의 목적 2
• 제 2절 연구의 범위 및 방법 3
• 1. 연구의 범위 3
• 2. 연구의 방법 3
• 제2장 자산선택의 이론적 고찰 6
• 제 1 절 자산형성 측면에서의 소득가설 6
• 1. 절대소득가설 6
• 2. 상대소득가설 7
• 3. 항상소득가설 7
• 4. 생애소득가설 8
• 제2절 자산선택 이론 8
• 1. 자산배분 8
• 2. 포트폴리오 이론 10
• 3. 자본자산 가격결정모형 (CAPM) 11
• 4. 행동경제학과 자산선택 13
• 제3절 자산의 개념 및 분류 17
• 1. 자산의 개념 17
• 2. 부동산자산 18
• 3. 금융자산 23
• 제4절 선행 연구 고찰 28
• 1. 선행연구 검토 28
• 2. 선행연구와의 차별성 33
• 제 3장 가계의 자산현황 및 자산운용현황 34
• 제1 절 자산현황 34
• 1. 연도별 자산현황 34
• 2. 가계특성 별 자산현황 36
• 3. 시도별 가계의 자산현황 38
• 제2절 자산운용현황 39
• 1 자산의 운용현황 39
• 2. 부동산자산의 운용현황 40
• 3, 금융자산의 운용현황 41
• 제4장 자산선택 인식에 대한 실증분석 44
• 제 1 절 실증분석의 개요 44
• 1. 설문조사의 목적 44
• 2. 설문조사의 내용 44
• 3. 분석 방법 45
• 제2절 실증분석 46
• 1. 빈도분석 46
• 2. 평균차이 분석 63
• 3. 교차분석 66
• 4. 상관분석 69
• 5. 다중회귀분석 70
• 제3절 분석결과 요약 및 시사점 73
• 1. 분석결과 요약 73
• 2. 실증분석의 시사점 75
• 제 5장 결론 77
• 1. 연구의 요약 77
• 2. 향후 과제 78
• 참고문헌 79
• 부록 82
• Abstract 92