KCI등재
우리나라에서의 주가와 인플레이션의 상관관계 = Stock Returns and Inflation in Korea
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2013
작성언어
-주제어
KDC
331
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
97-117(21쪽)
KCI 피인용횟수
5
제공처
본 연구에서는 화폐적인 현상이 주식시장에 어떠한 영향을 미치는가를 규명하기 위해 주식수익률과 인플레이션간의 관계를 이론적으로 검토하고 실증적으로 분석하였다. Lucas의 일반균형모형에서 실질주식수익률은 실질경제성장률의 함수로 유도된다. 따라서 고전적인 수요견인 인플레이션 이론과 달리 스태그플레이션과 같은 총공급측면에서의 충격 때문에 인플레이션이 발생할 경우 경제가 불황에 빠지면서 인플레이션과 실질주식수익률간의 음의 상관관계가 발생할 수 있다. 우리나라의 1983년부터 2012년까지 분기별 자료를 분석한 결과 주식수익률은 인플레이션 및 Fama and Gibbons의 기대인플레이션과 음의 상관관계를 가지고 있는 것으로 나타났다. 그러나 이 음의 상관관계는 1997년 금융위기 전후로 구분하여 분석하였을 경우에는 약화된다는 점에서 단기적인 것보다는 장기적인 현상인 것으로 보인다. 또한 연도별 성장률과 물가변동을 보면 우리나라 거시경제에는 총공급부문에서 발생한 충격이 미친 영향이 절반 이상을 차지한 것으로 분석된다. 벡터자기상관모형의 충격반응함수는 이론부분에서 예측한 것과 같이 총공급부분의 부정적인 충격에 따른 물가의 경기역행적인 움직임 때문에 주가수익률과 인플레이션간의 음의 상관관계가 발생한 것을 확인할 수 있다.
더보기The relationship between stock returns and inflation is studied theoretically and empirically in order to identify the influence of money in the stock market. The Lucas general equilibrium model implies real stock returns are a function of real economic growth. Therefore, the inflation due to supply-side shocks leads to economic recession and induces a negative correlation between inflation and real stock returns. The analysis using quarterly data from 1983 to 2012 in Korea found the negative correlation between stock returns and inflation or Fama and Gibbons expected inflation, However, the negative correlation is weakened if estimated separatedly before and after the financial crisis of 1997 so it seems to be interpreted long-term rather than a short-term phenomenon. In addition, annual date comparison between the GDP growth rate and inflation found the inflation due to supply-side shocks is more common than demand-side ones. Also, as predicted by the theory, the impulse response functions of vector autoregression model found the counter-cyclical movements in inflation due to the negative aggregate supply shocks.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2022 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2016-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2015-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (기타) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재 1차 FAIL (등재유지) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2001-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.59 | 0.59 | 0.66 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.57 | 0.894 | 0.2 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)