KCI등재
한국 경제에서 신용등급이 차입기업의 영업부채 활용에 미치는 영향
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2014
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Korean
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KCI등재
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학술저널
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137-177(41쪽)
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본 연구는 기업의 내재가치와 위험을 지표하는 신용등급이 차업기업의 영업부채 활용에 미치는 영향을 실증적으로 분석한다. 실증결과는 한국 경제에서 영업부채가 저신용등급 중소기업과 고신용등급 대기업이 모두 활용하는 자금조달원임을 제시한다. 또한 기업의 영업부채 활용도는 기업규모, 지배구조(재벌기업 여부), 재무특성, 영업특성 등의 다양한 요인에 의하여 결정됨을 분석한다. 특히, 판매되는 제품ㆍ서비스의 특성에 의하여 형성되는 경쟁환경 하에서 업종별로 영업부채의 활용이 상이하게 결정됨을 분석한다. 본 연구의 실증결과는 정보비대칭하의 금융계약에서 차입기업은 자신의 위험유형을 신호하고 자금공급자는 차입기업을 선별ㆍ분리하는 도구로서 신용등급을 활용함을 제시한다. 이와 같은 결과는 신용등급이 기업의 자금조달에 있어서 정보비대칭 문제를 완화함을 보여주는 것이며, 신용평가는 시장기능에 기초한 자금의 배분효율성을 강화할 수 있는 제도적 장치가 될 수 있음을 함의한다.
더보기This paper investigates how credit rating affects the determination of trade credit usage in short-term debt market of Korean economy. This paper shows that trade credit is prevailing among riskier borrowing firms while also providing evidence that, among sample firms with high credit ratings, as credit rating increases, the usage of trade credit increases. This paper also finds that various aspects of a firm such as size, governance, financial structure, and product characteristics are key determinants of trade credit usage. Empirical results of this paper imply that, under information asymmetry in the short-term debt market, credit rating plays the key role both for screening device of lender and signaling device of borrower. Hence, credit rating system can mitigate information asymmetry problem resulting in the improvement of efficiency in allocation of funds in short-term debt market of Korean economy.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2003-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2001-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
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2016 | 0.58 | 0.58 | 0.75 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.81 | 0.81 | 1.23 | 0.15 |
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