감사품질이 회계이익과 주가수익률에 미치는 영향
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2009
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Korean
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학술저널
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520-534(15쪽)
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본 연구의 목적은 정보비대칭을 해결하기 위한 방안으로 실행하고 있는 공시에 대하여 정보적 관점에서 투자자들이 감사정보를 이용하여 주식에 투자를 하는지에 검증하는데 목적이 있다. 감사정보의 대용치로 BIG4여부를 사용하였다. 이는 해외의 선행연구에서 일반적으로 이들이 높은 품질의 감사서비스를 제공하는 것으로 보여주고 있기 때문이다. 또한 회계정보의 대용치로 주당순이익을 사용하였다. 전체표본은 1997년부터 2008년까지 12년간으로 상장된 비금융업을 대상으로 하였다. 최종 표본은 5,868개 기업-년으로 분석결과는 다음과 같다. 실증분석 결과에 의하면, 첫째, 비기대이익은 누적초과수익률에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 선행연구와 일치하는 결과로 회계정보의 공시로 인해 투자자나 채권자들이 이를 이용하여 주식에 투자하고 있음을 보여주는 증거이다, 둘째, BIG4는 누적초과수익률에 양(+)의 영향을 주는 것으로 나타났다. 회계정보이용자들은 기업가치를 평가함에 있어 감사정보의 하나인 BIG4의 여부를 고려하는 것을 의미한다. 셋째, BIG4여부에 따라 그룹을 통제한 후 회귀분석한 결과, BIG4에 속하는 기업의 경우 그렇지 않은 기업보다 주가반응이 크다는 것을 관찰하였다. 이는, BIG4 의 감사품질이 그렇지 않은 기업보다 높기 때문에 회계이익의 질이 높다고 볼수 있다. 따라서 회계정보이용자들은 BIG4가 감사한 기업의 회계이익정보에 대해 양(+)의 반응을 보이는 것으로 나타났다.
더보기This study investigates empirically the The Effect of Audit Quality on Earnings and Stock Returns. As for the stage of empirical analysis, the process was carried out in the order of establishment of research hypotheses, elaboration of a test model, definition and measurement of variables, selection of sample companies, empirical analysis and interpretation of result. The samples used this study are 5,868 firms registered in Korean StockExchange from 1997 to 2008 excluding financial and insurance business. In the regression analysis, stock revenue ratios is a dependent variable providing measures of Kis-Library. Most prior studies have used BIG4 or industry specialist auditors as a proxy for audit quality. On this paper used BIG4 as a proxy for audit quality.The study finds a significant positive association between stock returns and unexpected earning. There is significant positive association between stock returns and BIG4. Finally Belongs in Big, 4 case of the enterprise which the stock price reaction is bigger like that the enterprise observed the thing
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