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원/달러, 원/엔 환율의 구매력 평가 가설에 있어서 Balassa-Samuelson 효과 분석 = Balassa-Samuelson Effect in Won/Dollar and Won/Yen Exchange Rates
저자
발행기관
학술지명
East Asian Economic Review(Journal of East Asian Economic Integration)
권호사항
발행연도
2010
작성언어
Korean
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등재정보
KCI등재,ESCI
자료형태
학술저널
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263-305(43쪽)
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4
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This paper examines, using various models including a non-linear one, that the Balassa-Samuelson(BS) effect can account for the persistence of deviations from PPP in the long-run movements of won/dollar and won/yen real exchange rates. In test for PPP hypothesis that incorporates the BS effect, using the generalized Johansen’ cointegration method, it is found that a cointegration relationship exists between each of won/dollar and won/yen real exchange rate and the productivity variables of two countries. And in test for PPP hypothesis that incorporates other fundamentals such as cumulative current account balance, foreign exchange reserve, terms of trade as well as productivity differentials, using a behavioral equilibrium exchange rate approach, it is found that a cointegration relationship exists between each of won/dollar and won/yen real exchange rate and all of these fundamentals. However, the plus sign of the estimated coefficient of the productivity differentials variable, which means that domestic productivity improvement produces increase in each of won/dollar and won/yen real exchange rate is not coincident with the result that the BS effect expects theoretically. Finally, in test for PPP hypothesis that incorporates the BS effect, using a non-linear STAR model, it is found that the adjustment process in case of won/dollar real exchange rate from the long-run equilibrium level can be adequately explained by a non-linear LSTAR model. But, the evidence of diagnostic statistics, which shows the existence of autocorrelation of the residuals in most of lags, might suggest the inadequacy of LSTAR model specification.
더보기본 연구에서는 원/달러, 원/엔 환율의 구매력 평가(PPP: Purchasing Power Parity)가설에 있어서 Balassa-Samuelson(BS) 효과를 선형 및 비선형 모형을 통하여 분석하였다. 우선 PPP 가설에 있어서의 BS 효과를 검증하기 위하여 원/달러, 원/엔 실질환율과 우리나라 및 외국의 생산성 지표간의 관계를 Johansen의 공적분 방법을 사용하여 분석하였다. 그 결과, 원/달러, 원/엔 실질환율 공히 국내 및 외국의 생산성 지표와의 사이에 공적분 관계가 존재하고 추정 부호도 BS 효과가 예상하는 결과를 얻었다. 또한 BS 효과를 반영하는 생산성 격차 지표 이외에 누적 경상수지, 외환 보유액, 교역조건 등 원/달러, 원/엔 실질환율의 결정에 영향을 줄 것으로 추정되는 기초 경제변수들을 포함하여 행태적 균형 환율을 추정한 결과에 있어서도, 원/달러, 원/엔 실질환율 공히 모든 이들 변수와의 사이에 공적분 관계가 존재하는 것으로 나타났으나, 이 경우에는 생산성 향상이 실질환율의 평가 절하를 가져오는 것으로 추정되어 BS 효과가 예상하는 부호에 부합되지 않았다. 마지막으로 우리나라 실질환율에 있어서 BS 효과를 반영한 장기 균형 환율로의 조정과정이 비선형적 프로세스를 따르는지 여부를 검증한 결과, 원/달러의 경우에는 LSTAR 모형에 의한 비선형적 조정과정을 보이는 것으로 분석되었다. 그러나 자기상관 등의 진단검증 결과를 고려할 때, LSTAR 모형 추정의 적합성에 문제가 있는 것으로 나타났다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2022 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2018-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2017-09-15 | 학회명변경 | 영문명 : 미등록 -> Korea Institute for International Economic Policy (KIEP) | KCI등재 |
2016-05-04 | 학술지명변경 | 한글명 : Journal of East Asian Economic Integration -> East Asian Economic Review외국어명 : Journal of East Asian Economic Integration -> East Asian Economic Review | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2012-03-07 | 학술지명변경 | 한글명 : 대외경제연구 -> Journal of East Asian Economic Integration | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-07-07 | 학술지명변경 | 외국어명 : Journal of International Economic Studies -> Journal of East Asian Economic Integration | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-05-30 | 학술지등록 | 한글명 : 대외경제연구외국어명 : Journal of International Economic Studies | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.37 | 0.37 | 0.35 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.27 | 0.27 | 0.838 | 0.11 |
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