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한일 대부업 시장의 금리결정 메커니즘에 대한 이론적 고찰 = Analysis on Different Behaviors in Interest Rate Determination between Korea and Japan According to the Existence of Credit Information Infrastructure
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학술지명
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발행연도
2013
작성언어
Korean
주제어
KDC
320
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KCI등재
자료형태
학술저널
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1-28(28쪽)
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1
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본 연구는 대부업 이용자에 대한 정보의 비대칭성 존재 여부에 따라 우리나라와 일본, 양국가간 대부업 시장에서 금리스팩트럼 형성이 달라지는 이유를 호텔링 모형을 이용하여 설명하고, 일본에 비해 정보의 비대칭성이 심하고, 금리책정이 상한금리 수준에 획일적으로 몰려있는 우리나라 대부업 시장에 대한 정책 방안을 제시하는 것을 목적으로 한다. 이론 모형 분석의 결과 아래와 같은 시사점을 얻었다. 먼저, 대부업 이용자에 대한 신용정보인프라가 구축될 경우 이들의 탐색비용이 절감되기 때문에 신용도가 양호한 대부업 이용자는 보다 유리한 조건을 제공하는 경쟁금융기관, 예를 들어 여전업으로의 이동이 용이해 질 수 있다. 반대로 이러한 인프라가 구축되지 않았을 경우 여전업으로의 이동은 상대적으로 어렵다. 둘째 정보인프라가 불비되더라도 선별(screening) 을 위한 유인구조제약을 통하여 이용자의 신용도에 따라 금리를 차별화하는 방안이 고려될 수 있는데, 현재 한국의 시장구조에서는 성립하지 않는 것으로 나타났다. 그 결과 국내 대부업체는 이용자의 신용위험도와 무관하게 단일 금리를 책정하는 것으로 분석되었다. 이러한 단일 금리 책정으로 인해 국내 대부업 시장에서는 저신용자에게 부과했어야 할 높은 대출금리를, 고신용자에게 일부 전가시키는 것으로 해석된다. 반대로 저신용자(고위험자)의 경우 정보완비시 또는 사전심사가 실시되었을 때와 비교해 낮은 금리를 이용하는 잇점이 발생한다. 이는 신용정보인프라가 구축되어 있고 대부금리가 이용자의 신용도에 따라 차별화된 일본과 대비된다. 셋째, 신용정보인프라를 구축하여 정보의 비대칭성 문제를 해소하고 신용도에 따라 금리를 차별하는 것이 금융이용자는 물론 대부업체 모두에게 파레토 개선임을 확인하였다. 이와 관련하여 우리나라도 일본처럼 대부업체에게 통합된 개인신용정보DB 가입을 의무화하여 대부업체와 이용자 간 정보의 비대칭 요인을 제거하고 대부업 이용자들의 신용도에 따라 금리를 차등화하는 것이 사회후생 전체를 증대시키기 때문에 정책적으로 신용정보DB 통합을 추진하는 것이 바람직할 것으로 보인다.
더보기The purpose of this paper is to provide policy implication to Korean Consumer Finance industry by analysing the cause of different behaviors in interest rate determination between Korea and Japan according to the existence of credit information infrastructure. Historically, Korean Consumer Finance market is not a natively grown market. This market was formed by new entrants of Japanese money lending business after the financial crisis in 1997. Their entrance have a positive role to relieve the financial exclusion of a certain areas of Korean financial consumers. The origin of Japanese Consumer Finance started from Tan chi (團地) loan before and after the 1960s. In the 1970s as the white-collar financial loan (Sara Kin) became more popular, their business management system changed from small-sized delivery system into large store formation. The market experienced rapid growth. However, as new types of various competitors entered into the market as well as a lots of lenders, screening function did not work properly and consequently, market profitability started to deteriorate. After a long time of interphase, taking the opportunity of 1990s asset bubble collapse, Japanese Money lending business recovers their business by means of speedy (fast screening), convenience (as the nonguaranteed and unsecured loans), and anonymity (automatic loan appraisal with no personnel). After the Korean financial crisis, Japanese money lender has become major players in Korean Consumer Finance market by taking advantage of an accumulated know-how in Japanese market. One of reason for the strengths of Japanese Consumer Finance industry is that they are wells-equipped with credit information infrastructure and thus has less information asymmetry in assessing borrower`s credit, which is not so in Korea. Korea still does have information asymmetry in a large scale as such credit information DB (Data Base) is not constructed yet. As a result, the lending rate is highly concentrated at a level right below interest ceiling without varying spectrum of interest rates, which is not the case in Japan. Using Hotelling framework and considering two different markets according to lender`s credit status, we find the following 3 implications. Firstly, if information infrastructure is adopted, the search cost of borrower could be reduced as well as the lender so that potential lender whose credit status is benign can seek other Consumer Finance institution more easily such as card loan company. Otherwise her switching decision into other competing financial institutions would be much more difficult. Secondly without the introduction of information infrastructure, if screening technique using a distribution information on borrowers` credit status could work, then interest rate discrimination among varying credit status borrowers would have been implementable. However, the structure of Korean Consumer Fiance market does not allow such screening scheme to work because it turns out that incentive compatibility constraint is neither held nor binding. The reason is as the followings. While Consumer Finance company can enjoy monopolist status for high-risk (low-creditworthiness) borrower group, for low-risk (high-creditworthiness) borrower group it faces a vivid competition from other consumer finance institution such as card loan or capital company. Thus, the remaining available choice for Consumer Fiance company is to set indiscriminating interest rate regardless of borrowers` risk type. By the way, for low creditworthy borrowers, they could take the advantage of enjoying lower borrowing rate than they should do if perfect information or ex-ante costly screening were allowed. On the contrary, The Japanese industry, as their Consumer Finance company are equipped with consumer`s credit information, charges different borrowing rate according to borrowers` creditworthy. Thirdly our welfare analysis confirms that establishing the information infrastructure and thus resolving information asymmetry problem are pareto-improving measure to Consumer Finance companies as well as financial comsumers. In this line, we argue that supervision authority needs to mandatories the introduction of a consolidate consumers` credit information DB in Consumer Finance industry so that information asymmetry problem between Consumer Finance companies and their consumers be resolved. It also improves social welfare by allowing differentiated lending rate according to consumer credit.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 학술지 통합 (기타) | |
2008-03-28 | 학술지명변경 | 한글명 : 금융학회지 -> 금융연구외국어명 : Korean Journal of Money & Finance -> Journal of Money & Finance | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
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2016 | 0.57 | 0.57 | 0.64 |
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