감사시장의 경쟁과 감사의견구매 = Audit Market Competition and Audit Opinion Shopping

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Auditor change for opinion shopping(OS) purpose occurs when firms dismiss incumbent auditors and hire new auditors that are more likely to issue a clean audit opinion. This change is a symptom of the impaired audit quality for successor auditors, and worldwide regulators have devised a way to prevent firms from engaging in OS. This study investigates whether audit market competition affects firms’ opportunistic auditor choices. There are two conflicting predictions on the OS effect of audit market competition. On the one hand, auditors that obtain greater bargaining power over client firms in less competitive audit market are more likely to maintain the independence and reject OS clients. Thus, we predict the lower audit market competition, the less OS-driven auditor changes. On the other hand, if auditors remain complacent with their oligopolistic power in less competitive audit market, audit quality can be deteriorated. Then, we expect that low audit market competition can encourage OS-driven auditor changes. Our findings using Korean data support the former prediction that auditors in low audit market competition are less likely to accept OS clients. We also find that the role of audit market competition in deterring firms’ OS attempts is observed in firms audited by Big 4 auditors as well as those audited by non-Big 4. These findings provide important implications for worldwide regulators to improve audit quality and support the Korean regulator’s policy to increase the size of auditors.

국문 초록 (Abstract)

최근 회계법인의 대형화 및 전문화를 위한 회계개혁 법안이 도입되며 회계법인 간 합병이 빈번하게 발생하고 있다. 본 연구는 감사시장이 소수의 회계법인으로 구성되어 감사인 간 경쟁수준이 낮을 경우 기업이 기회주의적으로 감사인을 선택하는 감사의견구매 현상에 어떠한 영향이 있는지 살펴보는 것을 목적으로 한다. 회계법인 간 경쟁수준이 낮은 감사시장에서 감사인은 피감기업에 대해 높은 협상력을 갖게 되고, 이를 이용하여 피감기업의 의견구매 시도에 응하지 않을 가능성이 있다. 그러나 반대의 예측도 가능하다. 경쟁수준이 낮은 감사시장에서 감사인은 현실에 안주하여 전문성을 개발하지 않고 피감기업과 유착하여 그 의견구매 요청에 순응할 가능성도 있다. 특히 그 독과점적 지위를 유지할 목적으로 피감기업의 의견구매에 적극 응했을 가능성이 있다. 본 연구에서는 2007년부 터 2019년까지 19,182개의 국내 상장기업-연도를 대상으로 감사의견구매 현상이 감사시장의 경쟁정도에 영향을 받는지 살펴보았다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 감사의견구매 현상은 감사시장의 경쟁수준이 낮을수록 줄어드는 것으로 나타났다. 이는 회계법인의 대형화 및 전문화가 감사서비스 품질향상에 기여할 것이라는 규제기관의 기대와 일치하는 결과이다. 둘째, 감사시장의 경쟁수준이 낮을수록 감사의견구매 현상이 덜 나타난다는 발견은 Big 4 회계법인에게 감사를 받는 경우뿐만 아니라 non-Big 4 회계법인에게 감사를 받는 피감기업 집단에서도 나타났다. 이는 시장점유율이 상대적으로 낮은 non-Big 4 회계법인의 경우에도 감사인 우위시장에서는 보다 높은 협상력을 가지고 피감기업의 의견구매 시도에 덜 응하고 있음을 시사한다. 본 연구의 발견은 감사품질 제고를 위해 회계법인의 대형화 정책을 펴고 있는 국내 규제기관 및 기타 이해관계자들에게 여러 중요한 시사점을 제공한다.

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