창업기업의 기술수준이 재무성과에 미치는 영향 = The Impact of Technology Level on Financial Performance: Evidence from Korean Startup Firms

국문 초록 (Abstract)

기술기반 창업기업은 국가 경제의 핵심 성장 동력이지만, 높은 연구개발 투자와 사업화 실패 가능성으로 인해 재무성과 창출에 불확실성이 존재한다. 이에 본 연구는 창업기업의 기술수준이 재무성과에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고, 특허 및 기술개발 성공률이 기술수준과 재무성과 간의 관계 구조를 규명하였다. 「중소기업기술통계조사」자료를 활용하여 2018년부터 2022년까지 창업 후 7년 이내 기업 4,782개를 대상으로 분석을 수행하였다. 실증 결과, 고기술 및 첨단기술 창업기업의 경우 매출 증가율은 유의한 영향을 보이지 않았으나 영업이익률에서는 유의한 감소 효과가 나타났다. 이는 연구개발 집중과 긴 사업화 주기에 따른 단기 수익성 부담을 반영한 결과로 해석된다. 반면 기술 실적을 고려한 분석에서는 고기술 기업의 등록 특허가 매출 성장 그리고 기술개발 성공률이 영업이익률 개선에 유의한 긍정적 영향을 미쳤다. 산업기준 분석에서는 첨단기술 산업은 등록 특허, 고기술 산업은 기술개발 성공률이 각각 재무성과 개선에 기여하는 것으로 나타났다. 종합하면, 기술수준이 높을수록 단기 수익성은 낮을 수 있으나, 특허 확보와 기술개발 성과를 통해 장기적으로 성장성과 수익성을 동시에 개선할 수 있음을 시사한다. 본 연구는 자원기반관점(RBV)과 동적역량관점(DCV)을 적용하여 기술수준을 핵심 전략자원으로 개념화하고, 기술성과가 재무성과로 전환되는 조절 메커니즘을 실증적으로 제시하였다는 점에서 의의를 가진다. 또한 기술기반 창업기업 평가에 있어 재무정보 뿐만 아니라 특허 및 기술개발 성과를 포함한 다차원적 평가체계의 필요성을 제안한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Technology-based startups are key drivers of economic growth, yet intensive R&D investment and commercialization risk create uncertainty in financial performance. This study examines how technological level affects startup financial outcomes and explores the moderating roles of patents and R&D success rates. Using data from 4,782 Korean firms within seven years of founding (2018–2022), drawn from the Small and Medium Enterprise Technology Statistics Survey, we employ OLS regression analysis. The results show that high- and advanced-technology startups do not exhibit significantly higher sales growth but record lower operating profit margins, reflecting short-term profitability pressures from R&D intensity and longer commercialization cycles. When technological performance variables are incorporated, registered patents enhance sales growth in high-technology firms, while R&D success rates improve operating profitability. Industry-level analysis further confirms that the contribution of technological performance to financial outcomes varies by technological classification. Although higher technological levels may compress short-term profitability, accumulated technological achievements, including patents and successful R&D, support long-term growth. Drawing on the Resource-Based View and Dynamic Capability View, this study highlights the mechanisms through which technological capability translates into financial performance and calls for multidimensional evaluation frameworks integrating technological and financial indicators.