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기업지배구조와 기업가치의 관계에서 단기조세회피 및 장기조세전략의 매개효과 = The Study of Relationship between Corporate Governance and Corporate Values on Interim Effect of Short-Term Taxation and Long-Term Taxation Strategies
저자
신지우 (신안산대학교)
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2019
작성언어
Korean
주제어
KDC
329
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
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129-162(34쪽)
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[Purpose] The purpose of this study is to verify the effect of improvement on corporate governance on the tax avoidance and corporate value. The improvement on corporate governance can have a direct positive effect on corporate value by such actions as monitoring the management that leads to reducing the chance of tax avoidance. Previous studies have focused on how the corporate governance level had an impact on the relationship between the tax avoidance and corporate values but none focused on its mediation. This study segregated the tax avoidance level into short-term, long-term tax avoidance and verified its mediation on corporate governance and values.
[Methodology] The analysis period of this study is from 2010 to 2017, after the global financial crisis, and data were collected from FN GUIDE of 3,935 samples from listed companies in Korea. The results of the study are as follows.
[Findings] First, the analysis on corporate values were carried out by comparing the effect of short-term and long-term tax avoidance. The result showed the short-term tax avoidance had a strong negative effect and long-term tax avoidance had a strong positive effect on the corporate value, implying investors have negative views on the management’s opportunistic behaviors but in long-term, view it as a way of reducing the cash outflows of the company and thereby increasing the corporate value. Second, it was proven that short-term and long-term tax avoidance had mediating effect on corporate governance and value by reducing short-term tax avoidance and implementing long-term tax strategies.
[Policy Implications] This study having reviewed tax avoidance strategies from a longterm point of view implies that companies are encouraged to develop measures to enhance their corporate value by designing long-term tax strategies rather than short-term tax avoidance by improving internal and external governance.
[연구목적] 기업지배구조의 개선은 조세회피와 기업가치 간 관계를 규명하는데 중요한 요소이다. 기업지배구조는 기업가치에 직접적인 양(+)의 영향을 미칠 수도 있지만, 경영자에 대한감시, 감독을 강화하여 경영자의 조세회피행위를 줄임으로써 기업가치에 긍정적인 영향을 보고할 수도 있다. 많은 선행연구에서 조세회피와 기업가치와의 관계에서 기업지배구조의 조절역할에 대해 다루었으나 매개효과를 다룬 논문은 부재하므로, 본 연구에서는 조세회피를 단기조세회피, 장기조세전략으로 구분하여 기업지배구조와 기업가치의 관계에서 단기조세회피 및 장기조세전략의 매개효과를 검증한다.
[연구방법] 본 연구의 분석대상기간은 K-IFRS도입 이후인 2010년부터 2017년까지이며, 통계프로그램으로는 SPSS22와 AMOS18를 이용하여 국내 유가증권 상장기업 금융업에 속하지 않는 기업들을 대상으로 3,935개의 표본을 실증분석하였다. 연구결과는 다음과 같다.
[연구결과] 첫째, 조세회피 측정치들을 단기조세회피, 장기조세전략으로 구분하여 기업가치에미치는 영향에 차이가 존재하는지 각각 검토한 결과, 단기조세회피는 기업가치에 강한 음(-) 의 영향을, 장기조세전략은 기업가치에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 투자자들이 이러한 경영자의 단기적 기회주의적 행위를 부정적으로 인식하는 반면, 장기적인 조세전략 통해 현금유출을 줄임으로써 기업가치를 증대시키는 것은 긍정적으로 평가하는 것으로 분석되었다. 둘째, 기업지배구조와 기업가치 사이에서 단기조세회피 및 장기조세전략이 매개역할을 수행하고 있음이 증명되었다. 즉, 기업지배구조의 내부, 외부 메커니즘이 단기조세회피를 줄이고 장기조세전략을 실행시킴으로써 기업가치에 양(+)의 영향을 미치고 있음이 증명되었다.
[정책적 시사점] 본 연구를 통해 장기적인 시각에서 조세회피전략을 검토해보면, 기업은 내부, 외부지배구조를 개선시킴으로써 단기조세회피보다는 장기조세전략을 설계하여 기업가치를강화하는 방안을 권장한다. 본 연구는 기업의 장기조세전략의 실행에 대한 실질적인 효과를 제시함으로써 기업의 내, 외부 이해관계자들의 의사결정에 대한 정책적 시사점을 제공할 것으로보인다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-11-12 | 학회명변경 | 한글명 : 대한회계학회 -> 한국회계정책학회영문명 : KOREAN ACADEMIC SOCIETY OF ACCOUNTING -> Korean Association for Accounting and Policy | KCI등재 |
2018-11-30 | 학술지명변경 | 한글명 : 회계연구 -> 회계와 정책연구외국어명 : Korean Academic Society of Accounting -> Review of Accounting and Policy Studies | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2016-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.98 | 0.98 | 1.21 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.19 | 1.13 | 2.034 | 0.21 |
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