KCI등재
국내 리츠 시장 활성화의 전제로서 리츠 자산 평가의 적정성 연구
저자
조상현(Cho, Sang-hyun) ; 김상일(Kim, Sang-il) ; 유재인(Yoo Jane) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2014
작성언어
Korean
주제어
KDC
309
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
33-69(37쪽)
KCI 피인용횟수
4
제공처
Since mid-2000, regulation authorities of korean government on real estate affairs have applied a series of policies to vitalize the REITs. Especially, in April, 2014, a bill to change “Housing Ownership and Renting Act“ was endorsed. This bill implies a prominent effect in REITs market by including a petition that helps developing many REITs, even REITs in association with renting houses. Despite those reforms, there are still a lot of doubts on how fairly REITs are evaluated with respect to their risks.
This study is an empirical analysis on the price of listed REITs in Korean market. Specifically, the study suggests some empirical evidence that the price of the REITs are sensitive to a firm-specific risk. By using top eight REITs in Korea from Fn-guide at a monthly basis. this study shows the significant negative relationship between price and risk. Given the statistical methodology suggested in Ooi et al (2009), the identification of an estate-specific risk, we used volatilities predicted by EGARCH. These heteroskedasitic volatilities are estimated by a three-factor Fama-French model. Finally, we apply the ordinary least squares to find the relationship between the weighted average of eight REITs returns and volatilities.
According to the results, the return of REITs is lower when there is a higher risk on average; investors are reluctant to invest in risky REITs. In addition, we show that REITs’ Beta is not significantly related to the weighted return of the REIT market. The results suggest that diminishing the market risk of REITs implies the higher expected return in which the lower risks attract potential investors who are interested in hedging their portfolio with respect to the risk in a stock market.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2015-05-07 | 학회명변경 | 한글명 : 경기개발연구원 -> 경기연구원 | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재유지) | KCI등재 |
2012-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2011-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 유지 (등재후보1차) | KCI후보 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.83 | 0.83 | 1.04 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.87 | 0.82 | 1.233 | 0.25 |
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