KCI등재후보
성장성과 자원의 가치에 따른 기업가치평가 = Firm's Growth, the Value of Net Assets, and Valuation Characteristics
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2003
작성언어
Korean
등재정보
KCI등재후보
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
285-308(24쪽)
KCI 피인용횟수
1
제공처
The purpose of this study is to examine the relationship between firms' characteristics and the price multipliers of valuation components. This study uses PEER(price-to excess earnings ratio), and PEBR(price-to expected book value ratio) as identifying variables on the firms' characteristics.
In order to test the hypothesized relationship, multiple regression models are employed. The empirical tests are based on financial data of some listed-firms in Korean Stock Exchange during the period between 1987 and 1999.
The results from the empirical tests are summarized as follows; First, when firms' characteristics are classified by PEER and PEBR combination, price multipliers of net book value and excess earnings vary among groups. Second, there is a difference in explanatory power of the valuation model among the groups classified by firms' characteristics. The empirical results suggest that accounting based valuation model be differently applied to the firms with the characteristics.
본 연구에서는 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치에 따라 ABM의 가치평가요소인 순장부가치와 초과이익이 기업가치에 미치는 영향의 정도에 차이가 있는지와 모형의 설명력에 차이가 있는지를 검토하였다. 기업의 성장성에 대한 대용치로는 주가초과이익비율을 사용하였으며, 보유한 자원은 주가기대장부가치비율로 측정하였다. 분 연구의 분석결과를 요약하면 다음과 같다.첫째, 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치에 따라 기업을 구분하는 경우 순장부가치가 기업가치에 미치는 영향의 정도에는 기업집단간에 차이가 있는 것으로 나타났다. 또한, 초과이익이 기업가치에 미치는 영향도 성장성과 자원의 가치에 따라 차이가 있는 것으로 나타났다. 둘째, 성장성과 자원의 가치로 구분한 네 가지 기업특성 집단 간에 ABM의 설명력은 큰 차이를 나타내었다. 특히, 순장부가치 위주의 평가기업으로 분류되는 기업에서는 다른 기업에 비해 모형의 설명력이 매우 낮게 나타났다. 이는 시장가치를 종속변수로 한 ABM의 분석에서 성장성과 보유한 자원의 가치가 추가적으로 고려되어야 함을 시사한다.본 연구의 결과는 다음과 같이 이용될 수 있다. 첫째, 신규공모주식의 가치를 평가할 때, 순장부가치와 초과이익에 기초하여 발행가격을 산정하는 경우 그 가중치 결정에 도움을 줄 수 있다. 둘째, 기업 인수합병시 피합병기업의 가치를 평가할 때, 순장부가치와 초과이익의 가중치를 결정하는데 도움을 줄 수 있다. 그러나 본 연구는 다음과 같은 몇 가지 한계점이 있다. 첫째, 본 연구에서 사용한 이익예측에 관한 자료는 대우경제연구소가 발표한 자료만을 대상으로 한 것이므로 연구의 일반화에 문제가 제기될 수도 있다. 둘째, 본 연구에서는 기업의 특성을 구분 짓는 변수로 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치만을 고려하고 있으나, 그 밖의 변수들도 기업의 특성을 구분하는 변수가 될 수 있다. 따라서 향후의 연구에서는 다양한 이익예측 자료를 미래이익에 대한 기대치로 분석을 수행해 볼 필요성이 있으며, 또한 기업의 특성을 구분하는 보다 다양한 변수를 고려하여 ABM을 적용해보는 것도 필요하리라 생각된다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2005-08-25 | 학회명변경 | 영문명 : Korea Accounting Information Associon -> Korea Accounting Information Association | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.8 | 0.8 | 0.96 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.15 | 1.25 | 1.443 | 0.23 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)