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소비자 심리지수가 KOSPI 수익률에 미치는 비대칭적 영향에 대한 연구 = An Empirical Study between Consumer Sentiment Index and KOSPI`s Return: Negativity Effect
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학술지명
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발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
KDC
327
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
17-37(21쪽)
KCI 피인용횟수
10
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제공처
본 연구는 한국은행에서 공시하는 소비자심리지수(Consumer Sentiment Index) 공시정보가 주식시장에 공시되었을 때, 국내 종합주가지수(KOSPI)에 미치는 영향을 투자자의 심리학적 편의(psychological bias)를 반영하여 분석하였다. 정보공시효과는 종합주가지수의 수익률 분석을 통해 검증되었다. 실증분석결과, 소비자심리지수 정보가 주식시장에 부정적일 경우 긍정적인 경우에 비해 KOSPI 수익률이 큰 폭으로 하락하는 비대칭성을 보였다. 또한 공시정보가 공식적으로 발표되기 전부터 주가에 반영되었다는 것을 발견하였다. 본 논문의 결과는 우리나라 주식시장에서 거시경제정보가 사전에 다른 정보원천에 의해서 예측되고 그 내용이 주가에 반영되고 있음을 의미한다. 소비자심리지수 공시정보가 긍정적인 정보를 가지고 공시되면 투자자들은 긍정적인 정보에 과소반응하고, 부정적인 공시정보에 투자자들은 과잉반응 한다는 것을 보여주었다. 또한 소비자심리지수의 부정적인 정보로부터 초래된 주식시장의 하락은 긍정적인 정보로부터 초래된 주식시장의 상승에 비해 더욱 빠르게 평균 회귀하는 현상을 보였다.
더보기This paper shows the analysis of negativity effects raised on korean composite stock index(KOSPI) when the Consumer Sentiment Index announced officially by the Bank of Korea, reflecting investor`s psychological convenience. The official information announcement effect verified through the analysis of KOSPI`s rate of return. The outcome of this research shows that KOSPI dropped greatly because of negative official announcement of Consumer Sentiment Index(CSI). In addition, the fact that official notices are reflected on stock index before it announced officially. I concluded that consumer sentiment index in Korean stock market is forecasted in advance through other sources of information and the substances are reflected on stock index. I also found that if the Consumer Sentiment Index announced with positive information, then investors respond passively. On the contrary, if the Consumer Sentiment Index announced with negative information, then investors respond on the other way. Also I found that investors recovered rapidly through negative informations in Korean stock market.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2014-03-25 | 학술지명변경 | 외국어명 : Korean Association of Financial Engineering -> Korean Journal of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-17 | 학회명변경 | 영문명 : The Korean Journal Of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2014-03-14 | 학술지명변경 | 외국어명 : The Korean Journal of Financial Engineering -> Korean Association of Financial Engineering | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
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2016 | 0.38 | 0.38 | 0.55 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.61 | 0.66 | 1.029 | 0 |
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