KCI등재
SSCI
Hedge Ratio Stability and Hedging Effectiveness of Time-Varying Hedge Ratios in Volatile Index Futures Markets: Evidence from the Asian Financial Crisis
저자
Janchung Wang (National Kaohsiung First University of Science and Technology) ; Hsinan Hsu (Feng Chia University)
발행기관
학술지명
Asia-Pacific Journal of Financial Studies(Asia-Pacific Journal of Financial Studies)
권호사항
발행연도
2010
작성언어
English
주제어
등재정보
KCI등재,SSCI
자료형태
학술저널
수록면
659-686(28쪽)
KCI 피인용횟수
2
제공처
Hedge ratio stability is especially important because hedgers are likely to use the estimate of historical hedge ratios to hedge future positions of their portfolios. One main purpose of the present study is to examine hedge ratio stability during the Asian financial crisis and post-crisis, periods characterized by high price volatility, using the Nikkei 225, Hang Seng, and KOSPI 200 index futures contracts. Empirical results from the Hang Seng and the KOSPI 200 futures markets indicate that during the two periods of high price volatility, hedge ratios appeared to be unstable. Additionally, both in-sample and out-of-sample evidences indicate that, for hedging effectiveness, the time-varying hedge ratios clearly outperform the constant hedge ratios for the Hang Seng and the KOSPI 200 index futures, consistent with the findings of hedge ratio instability. The comparison results of different time-varying hedge ratios support the conclusion that the bivariate error correction generalized autoregressive conditional heteroskedastic (1,1) model enhances hedging effectiveness compared to other time-varying hedge ratios. Finally, this study examines the impact of hedge duration on hedging effectiveness and hedge ratios. The empirical results indicate that hedging effectiveness improves with increasing hedge duration.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2023 | 평가예정 | 해외DB학술지평가 신청대상 (해외등재 학술지 평가) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (해외등재 학술지 평가) | KCI등재 |
2009-09-04 | 학술지명변경 | 한글명 : 증권학회지 -> Asia-Pacific Journal of Financial Studies | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 학술지 분리 (기타) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | SSCI 등재 (등재유지) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2001-07-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.6 | 0.35 | 0.51 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.52 | 0.51 | 0.716 | 0 |
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