ESG경영시 인덱스 펀드의 역할 및 입법적 개선방안 = The role of index funds in ESG management and legislative improvement measures

국문 초록 (Abstract)

기업의 환경·사회·지배구조(ESG) 경영과 인덱스 펀드는 그 기초 개념만을 중시하면 상호 연관성이 없어 보인다. 그러나 최근에는 주요국을 중심으로 인덱스 펀드의 자산규모가 크게 증가함에 따라 투자대상기업의 ESG경영과 인덱스 펀드의 역할에 관하여 관심이 높아지고 있다. 외국의 학계에서는 그에 대한 찬반론이 활발히 전개되고 있다. 펀드업계에서는 2021년 세계최대 자산운용회사인 Black Rock이 투자대상기업의 ESG경영을 강조함에 따라 다른 펀드 운용회사들도 이에 동조하는 현상을 보이고 있다. 이러한 현상은 점진적으로 우리나라에도 영향을 미치고 있다. 그리하여 이 글에서는 우선 기업의 ESG경영에 있어서 인덱스 펀드의 역할에 관하여 살펴보았다. 그 과정에서는 주로 ESG의 요소별로 미국에서의 논의를 소재로 삼고 있다. 미국의 인덱스 펀드의 운용자산규모는 세계최대이며 기업의 ESG경영과 인덱스 펀드의 역할에 관한 논의가 축적되어 있다. 그러므로 그 논의를 이를 검토하는 것은 매우 중요하기 때문이다. 그리고 일본에서의 논의도 일부 참조하였다. 마지막으로는 이러한 고찰을 바탕으로 기업의 ESG경영에 있어서 인덱스 펀드의 역할을 제고시키는데 필요한 몇 가지의 입법적 방안을 제시하였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Index funds and corporate environmental, social, and governance (ESG) management do not seem to be connected if the basic concepts are considered. However, as there has been a great increase recently in the asset size of index funds, especially in major countries, also there has been increasing interest the ESG management of investment companies and the role of index funds. Consequently, academic circles overseas have been discussing the advantages and disadvantages. In the fund industry, because BlackRock, the world's largest asset management company in 2021, has emphasized ESG management of investment target companies, other fund management companies are also doing the same. As Korea is also being affected by this trend, in this article we first looked at the effectiveness of the role of index funds in corporate ESG management. Discussions on ESG are mainly focused on the USA because the US capital market is the world's largest so that the size of assets under management is much greater than that of other countries, leading to more discussions on corporate ESG management and the role of index funds. As a result, it is important to review such discussions. In addition, Korea's capital market is open to foreign investors and US funds account for the major portion of such foreign investment. Reference is also made to some discussions that have taken place in Japan. Finally, based on the above considerations, several legislative measures necessary for enhancing the role of index funds in corporate ESG management are presented.