KCI우수등재
SCOPUS
기업의 경영전략에 따른 보수적 회계처리의 차이에 관한 실증연구 = Empirical Study on the Degree of Conservative Accounting by Business Strategy
저자
유현수 ( Hyun Soo Ryu ) ; 김새로나 ( Saerona Kim ) ; 최규담 ( Gyu Dam Choi ) 연구자관계분석
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2016
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI우수등재,SCOPUS
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
113-164(52쪽)
KCI 피인용횟수
8
제공처
보수주의는 기업지배구조, 기업특성 및 경영자의 개인적 특성 등에 따라 다른 경향을 보임을 다양한 선행연구를 통해 확인되었다. 경영자의 경영의사결정이 반영된 재무정책은 경영자의 특성 등이 반영될 여지가 많으나, 경영자의 특성이 반영된 경영전략에 따라 보수적 회계처리에 미치는 영향과 관련한 직접적인 연구는 아직 이루어지지 않고 있으므로 연구의 필요성이 제기된다. 따라서, 본 연구는 보수주의 회계처리가 기업에 대한 포괄적인상황정보(underlying factor)인 경영전략에 의해 설명될 수 있는지 실증적으로 분석하였다. 또한 이러한 관계가 경영자지분율 및 정보비대칭 수준 등에 따라 어떻게 달라지는지 살펴보고자 하였다. 본 연구에서는 2003년부터 2014년까지 한국거래소에 상장되어 있는 금융업을 제외한 12월 결산 법인을 대상으로 분석을 실시하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 경영전략과 보수주의 회계처리는 음(-)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 이는 경영전략이 선도형에 가까울수록 다른 유형보다 경영자가 공격적 회계처리 유인을 많이 가진다는 것을 의미한다. 둘째, 경영자지분율을 반영하여 경영전략이 재무보고 보수성에 미치는 영향을 분석한 결과, 경영자지분율이 높을수록 경영전략과 보수주의 간의 음(-)의 관계는 완화되는것으로 나타났다. 이는 선도형 경영전략을 추구하는 경영자일지라도, 지분소유 정도가 높을수록 주주와 이해일치로 사적이익을 추구할 유인이 적고, 기업의 잠재적 위험 등을 고려하여 재무보고 시 보수적으로 회계처리하는 것으로 볼 수 있다. 셋째, 정보비대칭 정도를 반영하여 분석한 결과, 정보비대칭 수준이 높을수록 경영전략과 보수주의 간의 음(-)의 관계는 완화되는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 정보비대칭 수준이 높을수록 선도형 경영전략을 추구할 때 발생하는 대리인 문제를 해결하기 위해 보수적 회계처리에 대한 투자자의 수요가 증가된다는 것을 의미한다. 본 연구는 기업 운영 전반에 대하여 영향을 미칠 수 있는 최고경영진의 성향(tone atthe top)을 구체화한 경영전략이 기업의 재무정책에 어떠한 영향을 미치는지 연구를 진행하였다는 점에서 의의가 있다.
더보기Based on the business strategy typology suggested by Miles and Snow (1978, 2003), this study examines the association between a firm’s business strategy and accounting conservatism. We investigate whether a firm’s business strategy affects the accounting conservatism and predict that firms close to prospector type indicate lower level of accounting conservatism than those close to analyzer type or defender type. Further, this study also examines whether the relationship between a firm’s business strategy and accounting conservatism is adjusted by such level of information asymmetry related variables as (i) the management ownership, (ii) stock return daily volatility or (iii) analyst forecast dispersion. While many prior studies have investigated the factors affecting the accounting conservatism, a firm’s business strategy may play a certain role for such conservatism since it is more comprehensive and generalizable across industries than those specific individual variables previously considered. A firm’s business strategy has the implication of ``the tone at the top`` affecting overall management factors such as organizational structure, culture, business direction, etc. and, thus it provides an even broader understanding of the factors that are ex ante determinants of accounting conservatism. According to Miles and Snow (1978, 2003), prospector focuses on innovation, pursues new products or geographically new markets and is more likely to be aggressive. Therefore, prospector has high growth potential, long-term stock incentive schemes and high level of capital needs, which are negatively associated with the level of accounting conservatism, and unstable organization process and complex structure, which are opportunities for aggressive accounting treatment. In particular, prospector tends to actively take the risk and uncertainty, it is less active in accommodating the investors`` demand for the accounting conservatism. By contrast, defender focuses on comparatively sound, stable and predictable areas and their aversion to risk and uncertainty would lead them to be passive in aggressive accounting treatment. and it is more active in accommodating the investors`` demand for the accounting conservatism. Furthermore, the interest of the management are somewhat different from those of shareholders and, thus the degree of shareholding by the management may affect the decision making for accounting selection (i.e., the relationship between a firm’s business strategy and accounting conservatism). According to LaFond and Watts(2008), the reason why the level of accounting conservatism goes up under higher level of information asymmetry is because the investors`` stronger demand for such accounting conservatism is accepted by the management. In this regard, we expect that the relationship between a firm’s business strategy and accounting conservatism would be changed if the investors`` demand therefor is getting stronger due to the higher information asymmetry. To address our research questions, we used two alternative accounting conservatism measures (C_SCORE designed by Khan and Watts(2009) for conditional conservatism measure and unconditional conservatism measure(Con_PZ) designed by Penman and Zhang(2002)). We also classified each firm-year sample into three strategy types (i.e., prospector, analyzer and defender) whose STRATEGY score are 24-30, 13-23 and 6-12, respectively. STRATEGY score is measured based on variables from prior literature (e.g., Ittner et al. 1997; Bentley, et al. 2013; Higgins et al. 2015; Choi et al. 2015) that reflect different facets of the strategy: (1) the ratio of research and development to sales, (2) the ratio of employees to sales, (3) a growth opportunity measure (market-to-book ratio), (4) the ratio of marketing (SG&A) to sales, (5) employee fluctuations (standard deviation of total employees), and (6) capital intensity (net PPE scaled by total assets). Each of the six measures is intended to capture different elements of a firm’s business strategy. We find from the test of (Hypothesis 1) that the strategy index is negatively (-) associated with accounting conservatism measures at 1% significance level (firms close to prospector group show lower level of accounting conservatism than those close to analyzer group or defender group), which is consistent with our anticipation. This result might be interpreted as the top management of the firms close to prospector group tend to actively take the risk and uncertainty and, thus the level of accounting conservatism of such prospector group would be lower than other groups. The results of (Hypothesis 2) test show that the negative (-) association between a firm’s business strategy and accounting conservatism would be both decreased (i.e., accounting conservatism goes up) when (i) shareholding ratio by the management goes up and (ii) when the level of information asymmetry becomes higher. Such results could be interpreted in a way that in the case of higher management ownership, the interests of management and shareholders may be aligned and the management more focus on the long-term performance and select accounting treatments more conservatively. It is also interpreted as the management tend to select more conservative accounting methods in response to the investors`` demand under higher information asymmetry situation. Our study is important since it helps provide a better understanding of the factors affecting accounting conservatism (i.e., comprehensive underlying factor).
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020 | 평가예정 | 계속평가 신청대상 (등재유지) | |
2015-01-01 | 평가 | 우수등재학술지 선정 (계속평가) | |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
1999-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.96 | 1.96 | 2.48 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
2.65 | 2.74 | 5.829 | 0.22 |
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