중견기업의 금융환경과 신용등급 및 자금조달 구조 분석 = A Study on the structural analysis of MME’s credit rating and financing
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2021
작성언어
-주제어
KDC
null
자료형태
학술저널
수록면
49-68(20쪽)
제공처
이 논문은 2019년 현재 우리나라 전체 중견기업 4,635개사 가운데 금융감독원 전자공시시스템(DART)을 통해 2018년과 2017년도 결산일 기준 재무제표 등 정기공시 정보가 확인되는 2,487개 중견기업의 신용등급과 자금조달 구조를 분석한 결과를 바탕으로 작성되었다.
중견기업의 신용등급 분포를 보면 A등급 이상 기업은 20.1%이고, 절반(50.1%)에 해당하는 중견기업이 물적 담보 등 추가적인 신용보강 없이는 자금을 조달하기가 곤란한 신용등급 BB 이하에 해당한다. 연간 매출액 규모가 3천억원 미만인 초기 중견기업의 신용도는 더 취약한 상황이다.
중견기업은 필요한 외부자금의 대부분(83.9%)을 간접금융시장에서 융자 방식을 통해 조달하고 있다. 직접금융시장에서 회사채 발행을 통해 조달한 자금의 비중은 16.1%에 지나지 않는다. 규모가 작은 기업일수록 간접금융 의존도가 높고, 규모가 크고 신용도가 양호한 기업일수록 직접금융시장을 통한 자금조달 비중이 높다.
중견기업 금융은 중소기업 금융에 비해 정도의 차이는 있으나 여전히 시장실패가 존재하는 영역이다. 이는 주로 다수의 중견기업이 낮은 수준의 신용등급을 보유하고 있고 재무구조와 담보력이 취약하기 때문에 발생한다. 중견기업을 대상으로 자금을 공급하는 은행 등 금융회사와 자본시장은 리스크 관리 차원에서 대출 실행, 회사채 발행 및 인수 등과 관련하여 엄격한 심사기준을 적용함과 동시에, 중견기업의 취약한 신용력 보완을 위해 추가적인 담보나 공적 신용보증기관의 보증서를 요청하고 있다. 중견기업이 안정적인 경영활동과 신성장 동력 확충에 필요한 자금을 원활하게 조달하고, 직면하고 있는 금융상 애로를 해소하기 위해서는 자금의 수요자와 공급자 간에 존재하는 격차를 완화할 수 있는 정책적 노력이 요구된다.
그 효과적인 방안으로는 먼저, 신용등급이 낮고 담보력이 미약한 중견기업을 대상으로 신용보증 지원을 확대하는 것이 바람직하다. 그리고 기업의 규모가 상대적으로 크고 신용등급이 양호한 중견기업에 대하여는 직접금융시장에서 주식이나 회사채 발행을 통해 필요한 자금을 원활하게 조달할 수 있는 방안을 강구하는 것이 효과적이다.
Examining the distribution of Medium Market Enterprises (MMEs)’ credit rating, 20.1% of the firms are positioned in the A rating. A half (50.1%) of the MMEs are below the BB rating, which makes it difficult to raise funds without additional credit enhancement such as physical collateral. The creditworthiness of Early phase MMEs with less than 300 Billion KRW are more vulnerable than others.
MMEs are financing the majority (83.9%) of the external funds through loans from the indirect financial market. The proportion of funds raised through corporate bond issuance in the direct financial market is only 16.1%. While smaller firms are more dependent on indirect finance, and larger firms with higher credit ratings have a higher proportion of financing through the direct finance market.
Despite the differences between Small Medium Enterprise (SME) financing, MME financing also face market failure. This occurs because MMEs have low credit rating and have weak financial structures and collateral power. Financial institutions and financial markets that fund the MMEs apply stricter regulation (compliance) to execute the loans and corporate bond issuance and require additional collateral or guarantee from the Credit Guarantee Agency to manage the risks. Thus policy efforts are required in reducing the gap of financing between demand (MMEs) and supply (banks and financial market) to mitigate the difficulties of the MMEs. The enhanced funding will be beneficial for stable management and enhance the innovation activities of the MMEs.
Primarily, amplifying credit guarantee support for MMEs with lower credit ratings and weak collateral is an effective measure. Secondly, policy efforts are recommended for larger MMEs with better credit ratings to enhance financing through the issuance of stocks or corporate bonds in the direct financial market.
분석정보
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)