KCI등재
회계정보의 질과 경쟁강도가 자본투자 시장이상현상에 미치는 영향 = The Effect of Accounting Quality and Competition Intensity on Capital Investment Anomaly
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2016
작성언어
Korean
주제어
KDC
329
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
1-28(28쪽)
KCI 피인용횟수
6
제공처
This paper examines whether accounting quality and competition intensity could mitigate capital investment anomaly. If accounting quality or competition intensity could decrease information asymmetry between manager and investor, it is expected that capital investment anomaly decreases when firms are under high level of accounting quality or competitive industry. Investment inefficiency is defined as the gap between expected capital investment and real capital investment. HHI(Hirfindahl Hirschman Index) is employed as a proxy of competition intensity.
The results are as follows. First, accounting quality and competition intensity mitigate capital investment anomaly. If there are high level of accounting quality or high competition intensity, then the effect of capital investment could be reflected on stock prices in a timely manner, so the capital investment anomaly could be mitigated. Second, accounting quality mitigates capital investment anomaly only when the competition intensity is low. That is, accounting quality and competition intensity have a supplementary role in mitigating capital investment anomaly.
This paper has contribution in that it offers empirical evidence accounting quality and competition intensity could mitigate capital investment anomaly and accounting quality could mitigate capital investment anomaly only when competition intensity is low.
자본투자(Capital Investment)는 기업 가치를 증가시키기 위하여 수행됨에도 불구하고 자본투자 이후기간에 오히려 주가가 하락하는 자본투자 시장이상현상(Capital Investment Anomaly)이 보고되고 있으며, 선행연구에 따르면 자본시장이 경영자의 기회주의적 자본투자를 적시에 알아채지 못하여 자본투자 시점에 주가반응이 충분하게 이루어지지 못하기 때문에 발생한다(Titman et al., 2004). 본 논문은 회계정보의 질과 산업내 경쟁강도가 높은 경우에는 정보환경이 투명하여 비효율적인 자본투자에 대한 주가하락이 자본투자 시점에 즉시 반영됨으로써 자본투자 시장이상현상이 완화되는지 분석한다. 실제 자본투자가 기대 자본투자를 벗어난 정도를 비효율적인 자본투자로 정의하였으며, 회계정보의 질과 경쟁강도는 각각 재량적 발생액과 허핀달허쉬만지수(HHI)를 이용하여 측정하였다.
실증분석 결과, 회계정보의 질이 낮은 경우와 산업내 경쟁강도가 낮은 상황에서 자본투자 시장이상현상이 유의적으로 발견되었다. 또한, 회계정보의 질과 산업내 경쟁강도가 모두 낮은 상황에서 자본투자 시장이상현상이 크게 나타났는데, 이는 회계정보의 질과 경쟁강도는 각각 기업의 내부와 외부의 정보환경을 대리하며 상호 보완적인 역할을 수행하기 때문에 경쟁강도가 높은 산업에서는 회계정보의 역할이 크지 않지만, 경쟁강도가 낮은 산업에서는 자본투자 시장이상현상을 완화함에 있어 회계정보의 역할이 부각되는 것으로 해석된다.
본 논문은 경영자 재량이 큰 경우에 자본투자 시장이상현상이 발생한다는 선행연구 결과를 확장하여, 회계정보의 질과 경쟁강도가 자본투자 시장이상현상을 완화하는 새로운 요인임을 발견하였다는 점과 자본투자 시장이상현상을 완화함에 있어 기업의 내부와 외부 정보환경 역할을 담당하는 회계정보의 질과 경쟁강도가 상호 보완적인 역할을 수행하고 있음을 확인하였다는 점에서 공헌점이 있다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-11-12 | 학회명변경 | 한글명 : 대한회계학회 -> 한국회계정책학회영문명 : KOREAN ACADEMIC SOCIETY OF ACCOUNTING -> Korean Association for Accounting and Policy | KCI등재 |
2018-11-30 | 학술지명변경 | 한글명 : 회계연구 -> 회계와 정책연구외국어명 : Korean Academic Society of Accounting -> Review of Accounting and Policy Studies | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2016-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.98 | 0.98 | 1.21 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.19 | 1.13 | 2.034 | 0.21 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)