KCI등재
미국의 금융충격이 한국과 ASEAN 주식시장에 미친 영향 = The Impacts of U.S. Financial shocks on Korean and ASEAN Stock Markets
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2012
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
85-113(29쪽)
KCI 피인용횟수
8
제공처
The purpose of this study is to examine the impacts that stock markets related directly and indirectly to U.S. Subprime crisis and its contagion effect had on Korean and ASEAN(Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, Thailand) stock markets.
The results are outlined as follows: first, in the whole period including the period of global crisis, U.S. stock returns had influence upon all of 6 markets in the conditional mean equation. But in the conditional variance equation, this market failed to partly have influence upon all of 6 markets. The leverage effects in U.S. market was the biggest. In 5 markets except Korea, the asymmetric effects existed and asymmetry was higher in order of Philippines, Malaysia, and Singapore. Second, before the financial crisis, the same spillover effects as the result of the mean and variance equation in the whole period was shown. The leverage effects in Korea was the highest and the asymmetric effects existed only in markets of U.S., Korea and Singapore. Asymmetry was higher in order of markets in Singapore, U.S., and Korea. Third, during the crisis, U.S. market had effects on all of 6 markets in the mean equation. But, this had influence only upon Philippine in the variance equation. The leverage and asymmetric effects in Indonesian market were the highest. Asymmetry was high in Singapore. Fourth, after the crisis, U.S. market had influence upon all of 6 markets in the mean equation. However, this market failed to have influence upon all of 6 markets in the variance equation. The leverage or asymmetric effect wasn't indicated in all the markets including U.S.
Accordingly, in the mean equation using APARCH model, the results have shown the positive significant bidirectional conditional mean spillover effects that was consistently same within 7 markets and between markets. On the other hand, the variance equation was mixed with failing to show the conditional volatility· spillover effect in the consistent direction. And the power of explanation and persistence in each market were very high.
Thus, the contagion phenomenon could be partly confirmed in that U.S. stock market had influence upon Korea and ASEAN.
본 연구는 미국의 서브프라임위기와 직·간접적으로 관련된 주식시장과 이것의 전염효과가 한국과 ASEAN(인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 싱가포르, 태국)의 주식시장에 미친 영향을 조사하고자 한다.
본 연구를 요약하면, 첫째, 글로벌 위기기간을 포함한 전체기간의 경우, 조건부 평균식에서는 미국의 주식시장이 6개 시장 모두에 영향을 미치나, 반면에 조건부 분산식에서는 미국시장이 모든 6개 시장에 영향을 전혀 미치지 못하였고, 미국시장의 레버리지효과가 가장 크고 한국을 제외한 5개 시장에서 비대칭효과가 존재하였으며, 비대칭성은 필리핀, 말레이시아, 싱가포르의 순으로 높았다. 둘째, 금융위기전에서는 전체기간의 평균식과 분산식의 결과와 동일한 전이효과를 나타내고, 한국시장의 레버리지효과가 가장 높고, 미국, 한국 및 싱가포르시장만의 비대칭효과가 존재하였고, 비대칭성은 싱가포르, 미국, 한국시장의 순으로 높았다. 셋째, 금융위기중에는 평균식에서 미국의 주식시장이 6개 시장 모두에 영향을 미치나, 반면에 분산식에서는 미국시장이 필리핀시장에만 영향을 미치고, 인도네시아시장의 레버리지효과와 비대칭효과가 가장 높고, 비대칭성은 싱가포르시장이 높았다. 넷째, 금융위기후에는 평균식에서 미국의 주식시장이 6개 시장 모두에 영향을 미치나, 반면에 분산식에서는 미국시장이 모든 6개 시장에 영향을 전혀 미치지 못하였고, 미국을 포함한 모든 시장의 레버리지효과나 비대칭효과는 나타나지 않았다.
따라서 APARCH모형을 이용한 평균식에서 모든 기간에서 7개 시장내와 시장간에 일관되게 동일한 양(+)의 양방향의 강한 조건부 평균전이효과를 나타내었으나, 반면에 분산식에서는 일관된 방향의 조건부 변동성전이효과를 보여주지 못하고 혼재되었고, 모든 기간에서 각 시장의 설명력과 지속성은 매우 높았으므로 미국시장에서 한국과 ASEAN의 주식시장으로 영향을 미친 전염현상을 부분적으로 확인할 수 있었다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-24 | 학술지명변경 | 한글명 : 경영교육논총 -> 경영교육연구 | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보2차) | KCI후보 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.39 | 1.39 | 1.34 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.3 | 1.28 | 1.351 | 0.59 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)