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그린경영과 장기 재무성과 = Green Management and Long-Run Financial Performance
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김용현 ( Yong Hyeon Kim ) ; 장승욱 ( Seung Wook Jang ) ; 최선 ( Sun Choi ) 연구자관계분석
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2015
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143-170(28쪽)
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Green management activities are defined as the activities that have minimal negative effect on environment. They encompass principles of sustainability into business decision, supply of environmentally friendly products or services, and enduring commitment to environmental principles in business operations. The relationship between the green management activities and the financial performance has been an interesting topic for more than decades. Some previous literatures argue that the corporate green management could be classified four measurement strategies. The first one is the use of disclosures, which consists of annual reports, letters to stockholders, and many other disclosures to the public. The second category is the use of reputation indices, such as Fortune magazine ratings of a company``s responsibility to environments. The third measure category is observable corporation``s processes and outcomes with respect to green management, such as environmental programs. The fourth approach is the principles and values which are inherent in a corporation``s culture. This study is related to the second category and examines the relationship between corporate green management and its long-run financial performance in Korea. We use the Sustinvest and Fn-Guide``s annual list of “Green Ranking” for 2011 through 2013 to gauge corporate green management activities. Whereas previous studies examined the relationship mainly based on measures of ROA, ROE, and Tobin’s Q, our research utilizes three measures of stock returns, Tobin’s Q, and operating performance on long-run basis. We find that the firms with higher green ranking have insignificantly lower stock returns compared to their matching firms, which is partly consistent with prior studies. More importantly, we report that the firms have higher Tobin’s Q and operating performance compared to their matching firms, which is consistent with prior studies. In addition, previous studies report that firms with green management activities have a higher Tobin’s Q. It means that the green management contributes to the enhancement of firm value. However, the positive relationship between green management and the firm value could be spurious because of endogneity problem. In order to control the endogneity problem, we deliberately use the methodology of random-effects panel regression model with 1-year lag. We also examine the characteristics of the firms involved in green management. Even after controlling the endogeneity problem, we find that the green management activities have a positive impact on Tobin’s Q. While profitability is positively related to Tobin’s Q, firm size and business history are negatively associated with Tobin’s Q. In conclusion, our findings suggest that the firms can enhance long-run financial performance through green management activities.
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연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2027 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2022-06-07 | 학술지명변경 | 한글명 : 생산성논집 -> 생산성연구: 국제융합학술지외국어명 : Productivity Review -> Productivity Research: An International Interdisciplinary Journal | KCI등재 |
2021-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2018-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2013-12-17 | 학술지명변경 | 외국어명 : 미등록 -> Productivity Review | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
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2005-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
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2016 | 0.78 | 0.78 | 0.8 |
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