KCI등재
기업특성과 초과이익 및 자본시장반응 = Firm Characteristics Factor, Abnormal Income and Capital Market Responses
저자
발행기관
학술지명
권호사항
발행연도
2009
작성언어
-주제어
KDC
320
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
157-190(34쪽)
KCI 피인용횟수
1
DOI식별코드
제공처
소장기관
대부분의 선행연구에서는 초과이익관련 주제는 가치관련성에 관한 연구가 주로 이루어졌으나, 본 연구는 초과이익을 세분화하여 이에 영향을 미치는 기업특성요인을 알아보며, 초과이익의 형성에 영향을 미치는 기업특성정보가 자본시장에서 주식가격에도 적절히 반영되는지를 분석하고자 한다. 선행연구들이 초과이익측정시 자기자본수익률을 이용한데 반해 본 연구는 자기자본수익률로 측정된 초과이익을 이익지속성과 이익영구성으로 구분하였다. 실증결과를 정리하면 다음과 같다. 첫째, 초과이익에 영향을 미치는 기업특성요인으로 회계의 보수성, 대리인비용, 진입장벽, 외국인지분율 등을 다루었는데 회계의 보수성, 진입장벽, 외국인지분율은 대체로 양의 영향을 나타냈으며, 대리인비용은 대체로 음의 영향을 나타냈다. 둘째, 초과이익에 영향을 미치는 기업특성변수들은 회계보수성정보를 제외한, 대리인비용 및 진입장벽과 외국인지분율은 주가에 적절히 반영되고 있음을 알 수 있었다. 본 연구를 통해 초과이익에 영향을 미치는 기업특성정보를 투자자들이 합리적으로 인식하고 투자에 이용하는지를 분석하였다는데 의의가 있다.
더보기Abnormal income equals net income minus cost of equity. Abnormal income denotes the difference between net income and the required return from beginning-of-period book value of equity. It uses firm characteristics suggested by economic theories to capture economic rents and develops an empirical measure- the conservative accounting factor- to capture the impact of conservative accounting. This study conducts market-to-book ratio analyses to investigate the extent to which economic and accounting determinants of abnormal ROE improve RIM implementations. Additionally, this study extends prior literature by testing whether the market fully incorporates the pricing effects of the conservatism and agency cost and barriers to entry, foreign ownership.
The major findings can be summarized as follows: First, the firm abnormal income increases firm conservative accounting factors(Hypothesis 1-1). Second, firm abnormal income increases with barriers to entry and foreign ownership(Hypothesis 2-1, 4-1), also decreases with agency cost(Hypothesis 3-1). The Hypothesis results can be summarized as follows: Integrating these determinants into the RIM significantly increases its explanatory power for the variation in the market-to-book ration. This study explicitly examine whether accounting information - conservatism, agency costs, barriers to entry, and foreign ownership - predicts future abnormal income and whether market participants correctly incorporate such predictive ability in determining share price. This study can be find that the stock market overestimated the contribution of conservatism in predicting future abnormal income and investors correctly assess the barriers to entry, agency costs, and foreign ownership.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2006-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2003-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2002-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2000-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.6 | 0.6 | 0.71 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.75 | 0.75 | 1 | 0.2 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)