KCI등재
한국 상장기업의 부채구조 연구: IMF 금융위기 전후비교를 중심으로 = A Study of Leverage Structure in Korean Manufacturing Industry
저자
이영수 ( Young Soo Lee ) ; 최종일 ( Jong Il Choe ) ; 박순찬 ( Sun Chan Park ) ; 여규헌 ( Kyu Hun Yeo ) 연구자관계분석
발행기관
한독경상학회(Koreanisch-Deutsche Gesellschaft Fuer Wirtschaftswissenschaften)
학술지명
經商論叢(Koreanische Zeitschrift fuer Wirtschaftswissenschaften)
권호사항
발행연도
2007
작성언어
-주제어
KDC
325.05
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
121-140(20쪽)
KCI 피인용횟수
13
제공처
소장기관
지난 1997년 금융위기는 기업들의 과도한 차입경영과 높은 부채비율이 한국경제의 근본원인으로 제시된 바 있다. 본 연구는 한국 상장 제조기업의 부채비율의 변화 추이와 그 결정요인을 지난 1990년 이후 2006년 현재까지 17개년의 기간을 걸쳐 분석함으로써 금융위기 전후의 부채구조 변화를 종합적으로 파악하는 데에 그 일차적 목적을 두었다. 총부채비율은 기간별 구조로 나누어 각각 장기 부채비율과 단기부채비율로 구분하여 분석하였으며, 결정요인으로는 기업규모, 성장률, 유형고정자산, 총자산수익률, 영업위험, 이익변동률 등을 사용하였다. 분석결과 대기업과 중소기업 모두 부채비율이 금융위기 이후 크게 줄어드는 것을 확인하였는데 이는 정부의 시책이 올바르게 적용되었기 때문으로 판단된다. 결정요인별 분석에서는 기업규모와 수익성 등에서 정보비대칭이론 및 자본조달순위이론이, 영업위험과 이익변동률에서 절충이론이 지지를 받았으며, 기간별 부채구조분석을 통하여 자산만기대응가설이 각기 지지를 받는 것을 확인할 수 있었다.
더보기The purpose of this study is to investigate the change of leverage ratio and determinants of it. There are a lot of empirical studies that Korean Industry innovated since 1997 financial crisis, but almost all of these papers have a little limits about analyzing sample years or corporations. Although 1997 financial crisis has had so important meaning to Korean Industry, it could not be analyzed systematically. On this paper, we tried to examine how leverage ratio changed and what makes it different from FY1990 to FY2006 listed on KSE(Korean Stock Exchange) corporations. Based on a review of the literature, there are two main Capital Structure Theory for this study. One is Pecking Order theory insisted by Myers(1984), Myers and Majluf(1984), the other hypothesis is Static Trade off Theory. This paper hypothesized six factors could have some determinant to leverage. We find that all corporations declined their total leverage ratio after financial crisis period. we discerned it as Korean Government policy and corporation strategy changed well. With 500 employees, KSE corporations divided into two groups big and small company. The results show that Big company group has more leverage ratio than small one, so we could guess it as big corporations do debt financing more overly than small group. Using Fixed Effect Model by balanced panel data, the coefficient of ROA and Firm Size variables has almost all negative(-) with leverage. These results make assure that these determinants support Pecking Order Theory. On the other hand, Trade-Off Theory was supported by Earning Volatility and Business Risk. It could guess from Earning Volatility has negative(-) coefficient with leverage, and as same as Business Risk. Analyzing Before and After crisis, Firm Size variables has positive(+) coefficient to short-term liabilities, negative(-) with long-term liabilities. Tangible Assets are opposite to Firm Size. With these results, this paper also proved Korean Manufacturing corporations support Maturity matching hypothesis.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-02-29 | 학술지명변경 | 외국어명 : Zeitschrift fuer Wirtschaftswissenschaften -> Koreanische Zeitschrift fuer Wirtschaftswissenschaften | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2003-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.93 | 0.93 | 0.83 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.79 | 0.78 | 0.955 | 0.63 |
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