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미국 경제의 구조적 변화 연구: 단일 오차 요인 (Single Source of Error) Beveridge-Nelson 분해를 중심으로 = Uncovering Structural Change in U.S. Economy: The Analysis of Single Source of Error Beveridge-Nelson Decomposition
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2008
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Korean
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학술저널
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64-91(28쪽)
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Kim and Nelson (1999a) and McConnell and Perez-Quiros (2000) initially identified a marked decline in the volatility of U.S. real GDP growth since 1984. This paper investigates the structural change in trend component and cyclical component in U.S. real GDP and the change in persistence of a shock to real GDP since 1984 by using the unobserved components model along with Single Source of Error Beveridge-Nelson decomposition. We find that the variance of the trend component increases while the variance of the cyclical component decreases and the persistence of a shock to real GDP increases since the mid-80s. We interpret that the increase in the persistence might be due to the disappearance of the post-recession ‘bounce-back effect’and due to the faster diffusion process of technology shock as the result of the spread of personal computer and internet. Our result indicates that the increase in the persistence of a shock to real GDP and the decline in output volatility characterize structural change in U.S. Economy since 1984 and suggests that improved monetary policy contributes to widespread moderation of GDP growth volatility and structural change in economy. In addition, this methodology might be useful for deeper and better understanding of the Korean business cycle.
더보기본 연구는 Kim·Nelson (1999a)과 McConnell·Perez-Quiros (2000)가 제기한 1984년 미국 경제 안정화 전·후 실질 GDP에 대한 추세 부분의 변동성 및 순환 부분의 변동성 변화를 파악하고 실질 GDP에 대한 충격의 지속성 변화를 분석하기 위하여 단일 오차 요인 Beveridge-Nelson 분해 방법을 이용한 비관측 요소 모형을 추정하였다. 추정 결과, 안정화 이후 순환 부분의 변동성은 감소한 반면 추세 부분의 변동성은 커졌고 실질 GDP에 대한 충격의 지속성은 크게 증가하였다. 충격의 지속성이 커진 것은 경제가 불황 후 평균보다 빠른 회복기를 갖게 하는 반향효과 (Bounce-back effect)가 사라짐에 따른 것으로 분석된다. 또한 컴퓨터와 인터넷의 보급으로 인해 기술 충격의 확산 속도가 빨라진 것도 지속성 증가에 기여했을 것으로 추론된다. 본 연구의 결과는 실질 GDP에 대한 충격의 지속성 증가가 경제 안정화와 더불어 미국 경제 구조 변화로 인식함을 제안하고 통화 정책의 발전이 경제 안정화와 경제 구조 변화에 기여할 수 있음을 시사한다. 그리고 본 연구의 방법론은 한국의 경기 변동을 보다 심도 있게 이해하는데 유용할 것으로 기대된다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2022 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2018-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2015-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2011-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2007-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-05-12 | 학술지등록 | 한글명 : 경제분석외국어명 : Economic Analysis | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2002-07-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2000-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.45 | 0.45 | 0.43 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.49 | 0.5 | 0.934 | 0.07 |
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