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사외이사와 대리인 비용 = Outside directors of board and agency problems
저자
공재식 (대구대학교)
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2015
작성언어
Korean
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등재정보
KCI등재후보
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학술저널
수록면
371-379(9쪽)
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0
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In this paper, we examine the effects of board independence in family-controlled firms and non family-controlled firms. Modern corporations is characterized by the separation of management and ownership. Independent outside-directors may play important roles in monitoring inside managers. They may contribute to the reduction of agency costs and the increase of corporate performance. Therefore, this paper investigate the possible effects of independent directors on the asset utilization efficiency as a proxy of agency costs. In order to enhance the robustness of our analysis, we applied four different model specifications and used 2SLS as well as pooled OLS. We find that board independence is positively related to asset utilization, whereas firm size is negatively related to asset utilization. The proportion of dominating shareholders do not influence on the agency costs. Family ownership in family-controlled firms does not appear to have an impact on asset utilization.
더보기본 연구는 기업에서 이사회의 독립성이 어떠한 역할을 수행하여 대리인비용에 영향을 미치는가에 대해 실증 분석하였다. 소유와 경영이 분리되어 있는 현대의 기업에서는 주주와 경영자 사이의 대리인 갈등문제가 주요 이슈가 되어 있다. 독립된 이사들이 이사회에서 경영자 또는 내부이사들을 감시 견제하는 역할을 수행하면, 기업들은 대리인비용이 감소하여 기업성과가 제고될 수 있다는 주장이 제기되어 왔다. 이에 따라 가족구성원들이 지배주주로 역할하는 기업들에서 이사회의 독립성이 어떠한 역할을 수행하여 기업의 대리인비용에 영향을 미치는가에 대해 실증 분석하였다. 분석모형에 대표적인 대리인비용 대용변수인 자산효율성 비율을 포함하였으며, 분석의 강건성을 위해 네 가지 모형에 대해 Pooled OLS 뿐만 아니라 2SLS 를 적용하였다. 분석결과, 사외이사의 비율이 높아 이사회가 상대적으로 독립적으로 운용될수록 자산효율성이 높고 대리인비용이 축소되며, 기업규모는 커질수록 자산효율성이 낮아지며 대리인비용이 증가하는 것으로 나타났다. 지배대주주 지분율은 영향을 미치지 않는 것으로 나타나 가족기업 지배구조는 자산효율성이나 대리인비용에 통계적으로 관련성이 없는 것으로 나타났다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
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2020 | 평가예정 | 신규평가 신청대상 (신규평가) | |
2019-12-01 | 평가 | 등재 탈락 (기타) | |
2019-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2016-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2014-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.33 | 0.33 | 0.32 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
0.33 | 0.32 | 0.407 | 0.14 |
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