KCI등재
합병결의에 따른 본질가치 변화에 대한 실증분석 = An Empirical Study on Changes of Intrinsic Values of Merger Firms According to the Decision of M&A
저자
발행기관
학술지명
Journal of the Korean Data Analysis Society(Journal of The Korean Data Analysis Society)
권호사항
발행연도
2014
작성언어
Korean
주제어
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
수록면
309-322(14쪽)
KCI 피인용횟수
0
제공처
This paper was a study on long-term performances of M&A, especially focusing on intrinsic value of that. Most existing empirical studies do not analyze long term performances by their intrinsic values. So we attempted to measure M&A performance using changes of intrinsic value of merger firms. We used Q ratio, PER (price earning ratio), RIM (residual income model), etc. as intrinsic value. The final samples are consists of 217 firms in KRX and 379 firms in KOSDAQ completed and announced by non-financial corporations listed in the KRX and KOSDAQ from 2000 to 2010. Our main results are as follow; First, changes of intrinsic values of merger firms are not similar. Q ratio is downward from event year in each market. PER is down from event year and up and down in each market. RIM is upward from event year in KRX market, in contrast, RIM is downward from event year in KOSDAQ market. Second, intrinsic values of merger firms measured by q ratio, PER, RIM, the ratio of RIM are insignificantly different from those of post-merger firms.
더보기본 논문은 합병결의에 따라서 합병기업들의 본질가치가 어떻게 변화하는지를 확인해 보고자 하는 시도에서 시작되었다. 주요 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 합병기업의 본질가치의 변화를 살펴본 결과, q 비율은 유가증권 시장과 코스닥 시장이 모두 합병 연도를 기준으로 하락하는 모양을 보였으며, PER(price earning ratio)는 양 시장에서 합병 연도에 크게 하락하였다가 다시 상승하고 다시 하락하는 등락 모습을 보이고 있다. RIM(residual income model)으로 추정한 본질가치는 유가증권 시장에서는 합병이후 +2년부터 하락하는 모양을 보인 반면에 코스닥 시장에서는 +2년부터 증가하는 모습을 보여 대조를 이루었다. 둘째, 합병연도를 기준으로 q 비율, PER, RIM, 잔여가치율로 추정한 본질가치는 유가증권 시장과 코스닥 시장에서 유의적인 차이를 보이지 않았다고 할 수 있다. 즉 합병결의에 따라 기업의 본질가치는 합병 전후로 변화가 없다고 할 수 있다. 그러나 코스닥 시장에서 극단치의 영향을 제거한 q 비율의 일부와 PER가 합병전후에서 평균적으로 유의적인 차이를 보이고 있어 합병전후에 합병기업의 본질가치가 차이가 없다고 강하게 주장할 수는 없었다. 본 연구는 합병기업의 본질가치를 보다 정확하게 측정하기 위해 본질가치를 대변할 수 있다고 여겨지는 q 비율, PER, RIM, 잔여가치율을 산출하여 합병전후의 변화를 비교 분석함으로써 합병이 기업의 본질가치 변화를 이끄는지에 대해 구체적으로 분석하고 있다는 점에서 차별점을 찾을 수 있다.
더보기분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (계속평가) | KCI등재 |
2013-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2010-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2005-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2004-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2002-07-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 1.26 | 1.26 | 1.15 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.05 | 0.98 | 0.956 | 0.4 |
서지정보 내보내기(Export)
닫기소장기관 정보
닫기권호소장정보
닫기오류접수
닫기오류 접수 확인
닫기음성서비스 신청
닫기음성서비스 신청 확인
닫기이용약관
닫기학술연구정보서비스 이용약관 (2017년 1월 1일 ~ 현재 적용)
학술연구정보서비스(이하 RISS)는 정보주체의 자유와 권리 보호를 위해 「개인정보 보호법」 및 관계 법령이 정한 바를 준수하여, 적법하게 개인정보를 처리하고 안전하게 관리하고 있습니다. 이에 「개인정보 보호법」 제30조에 따라 정보주체에게 개인정보 처리에 관한 절차 및 기준을 안내하고, 이와 관련한 고충을 신속하고 원활하게 처리할 수 있도록 하기 위하여 다음과 같이 개인정보 처리방침을 수립·공개합니다.
주요 개인정보 처리 표시(라벨링)
목 차
3년
또는 회원탈퇴시까지5년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한3년
(「전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한2년
이상(개인정보보호위원회 : 개인정보의 안전성 확보조치 기준)개인정보파일의 명칭 | 운영근거 / 처리목적 | 개인정보파일에 기록되는 개인정보의 항목 | 보유기간 | |
---|---|---|---|---|
학술연구정보서비스 이용자 가입정보 파일 | 한국교육학술정보원법 | 필수 | ID, 비밀번호, 성명, 생년월일, 신분(직업구분), 이메일, 소속분야, 웹진메일 수신동의 여부 | 3년 또는 탈퇴시 |
선택 | 소속기관명, 소속도서관명, 학과/부서명, 학번/직원번호, 휴대전화, 주소 |
구분 | 담당자 | 연락처 |
---|---|---|
KERIS 개인정보 보호책임자 | 정보보호본부 김태우 | - 이메일 : lsy@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0439 - 팩스번호 : 053-714-0195 |
KERIS 개인정보 보호담당자 | 개인정보보호부 이상엽 | |
RISS 개인정보 보호책임자 | 대학학술본부 장금연 | - 이메일 : giltizen@keris.or.kr - 전화번호 : 053-714-0149 - 팩스번호 : 053-714-0194 |
RISS 개인정보 보호담당자 | 학술진흥부 길원진 |
자동로그아웃 안내
닫기인증오류 안내
닫기귀하께서는 휴면계정 전환 후 1년동안 회원정보 수집 및 이용에 대한
재동의를 하지 않으신 관계로 개인정보가 삭제되었습니다.
(참조 : RISS 이용약관 및 개인정보처리방침)
신규회원으로 가입하여 이용 부탁 드리며, 추가 문의는 고객센터로 연락 바랍니다.
- 기존 아이디 재사용 불가
휴면계정 안내
RISS는 [표준개인정보 보호지침]에 따라 2년을 주기로 개인정보 수집·이용에 관하여 (재)동의를 받고 있으며, (재)동의를 하지 않을 경우, 휴면계정으로 전환됩니다.
(※ 휴면계정은 원문이용 및 복사/대출 서비스를 이용할 수 없습니다.)
휴면계정으로 전환된 후 1년간 회원정보 수집·이용에 대한 재동의를 하지 않을 경우, RISS에서 자동탈퇴 및 개인정보가 삭제처리 됩니다.
고객센터 1599-3122
ARS번호+1번(회원가입 및 정보수정)