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보수주의에 따른 회계발생액의 정보효과와 자본시장반응 = Market Anomaly of Conservatism and Accounting Accruals
저자
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학술지명
권호사항
발행연도
2011
작성언어
Korean
주제어
KDC
329
등재정보
KCI등재
자료형태
학술저널
발행기관 URL
수록면
25-52(28쪽)
KCI 피인용횟수
9
제공처
This study examines how conservative accounting affects earning persistence and equity valuation. We split earnings into accruals and cash flows and investigate the relationship between these and conservatism separately. Under conservative accounting, expenses or losses are immediately recognized but revenues or gains are not recognized until uncertainty surrounding economic events is resolved. We study whether the two components (accruals and cash flows related to conservative accounting) of earnings forecast future earnings with differential persistence and whether market participants fully reflect their predictive abilities when they set share prices (Mishkin test, 1983). The sample used in this study is 7,316 firms registered on the Korean Stock Exchange from 2000 to 2010 excluding financial and insurance businesses. This study uses the estimation model of Paek Won-sun and Lee Soo-ro(2004) as a proxy for conservative accounting. This paper reveals that the persistence of accruals related to conservative accounting for future earnings is less than accruals related to non-conservative accounting Our results also indicate that the participants of stock market overprice the contribution (persistence) of accruals and cash flows related to conservative accounting when they predict future earnings. Overall, our results suggest that the participants of the stock market misjudge the persistence of accruals and cash flows are related to conservative accounting when they predict future earnings.
더보기보수주의 회계처리는 기업의 재무상태에 영향을 미치는 불확실한 경제적 사건에 대해 비용이나 손실을 재무제표에 신속히 반영시키고 수익을 지연하여 인식하는 것으로 불확실성을 감소시키는 신중한 회계처리방법을 선택함으로써 이익의 변동가능성을 줄여서 이익의 질(earnings quality)을 높인다는 주장이 있으며, 또 수익과 비용의 대응을 왜곡시켜 이익의 질을 떨어뜨린다는 연구결과도 제시되고 있다. Sloan(1996) 등의 연구는 발생액은 주관적 판단 및 추정요소를 많이 포함함으로 미래이익에 대해 현금흐름과 다른 지속성을 가지며, 시장참여자들은 단순히 이익에 기능적으로 고착화 되어 이익과 이익구성항목의 차별적 지속성을 주식가격결정에 충분히 반영하지 못하는 것으로 분석되었다.
본 연구에서는 이익의 질을 이익의 지속성으로 측정하고, 이익지속성과 시장효율성검증의 선행연구인 Sloan(1996), Xie(2001), Jiang(2007)의 연구방법을 사용하여 보수주의 회계처리가 이익의 질에 미치는 정보효과를 살펴보고, 다시 이익을 발생액과 현금흐름으로 나누어 보수주의 회계처리의 영향에 따른 발생액의 지속성과 자본시장반응을 연구한다.
분석결과, 보수주의회계처리는 이익의 구성요소인 발생액의 반전하는 속성과 결합하여 미래이익에 대한 지속성을 유의적으로 감소시키며, 자본시장은 이러한 보수주의와 발생액의 정보를 주식가격결정에 효율적으로 반영하지 못하는 것으로 분석되어 보수주의 회계처리하에서 발생액의 시장이례현상(market anomaly)은 나타나는 것으로 분석되었다.
분석정보
연월일 | 이력구분 | 이력상세 | 등재구분 |
---|---|---|---|
2026 | 평가예정 | 재인증평가 신청대상 (재인증) | |
2020-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (재인증) | KCI등재 |
2019-11-12 | 학회명변경 | 한글명 : 대한회계학회 -> 한국회계정책학회영문명 : KOREAN ACADEMIC SOCIETY OF ACCOUNTING -> Korean Association for Accounting and Policy | KCI등재 |
2018-11-30 | 학술지명변경 | 한글명 : 회계연구 -> 회계와 정책연구외국어명 : Korean Academic Society of Accounting -> Review of Accounting and Policy Studies | KCI등재 |
2017-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (계속평가) | KCI등재 |
2016-12-01 | 평가 | 등재후보로 하락 (계속평가) | KCI후보 |
2012-01-01 | 평가 | 등재학술지 유지 (등재유지) | KCI등재 |
2009-01-01 | 평가 | 등재학술지 선정 (등재후보2차) | KCI등재 |
2008-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) | KCI후보 |
2007-01-01 | 평가 | 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) | KCI후보 |
2005-01-01 | 평가 | 등재후보학술지 선정 (신규평가) | KCI후보 |
기준연도 | WOS-KCI 통합IF(2년) | KCIF(2년) | KCIF(3년) |
---|---|---|---|
2016 | 0.98 | 0.98 | 1.21 |
KCIF(4년) | KCIF(5년) | 중심성지수(3년) | 즉시성지수 |
1.19 | 1.13 | 2.034 | 0.21 |
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